Aktywa funduszy inwestycyjnych (październik 2021)

To nie był łatwy miesiąc dla zarządzających funduszami. Niespodziewana podwyżka stóp procentowych w Polsce wywindowała rentowności krajowych 10-letnich papierów skarbowych do poziomu sięgającego niemal 2,9 proc. Rosły też dochodowości obligacji na rynkach bazowych w USA i Europie. W tym czasie rynki akcji trzymały się mocno, wspierane dobrymi wynikami kwartalnymi spółek. W efekcie rosły indeksy na Wall Street, zarobić dały też giełdy Starego Kontynentu. Na GPW najmocniej drożały średnie spółki z indeksu mWIG40, który zwyżkował o prawie 9 proc. W tym czasie WIG i WIG20 wzrosły o około 5 proc., a indeks maluchów, czyli sWIG80, zyskał niespełna 1 proc. Wysoka inflacja wspierała z kolei notowania złota. Drożało też srebro i ropa naftowa.

Reklama

Kiepska koniunktura na rynku obligacji, a co za tym idzie – straty funduszy dłużnych oraz spore odpływy z tego segmentu – negatywnie wpłynęły na aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych. Na koniec października 2021 roku osiągnęły one wartość 311,2 mld zł, a więc przez miesiąc spadły o 0,9 proc. Wynik ten byłby jeszcze gorszy, gdyby nie hossa na rynkach akcji, która mocno wspierała wyniki funduszy akcyjnych. W efekcie, na koniec października cały rynek odnotował spadek wartości zarządzanych środków łącznie o 2,9 mld zł, przy czym najwięcej, bo o ponad 1,8 mld zł, skurczyły się aktywa rozwiązań detalicznych.

Największy spadek w ujęciu nominalnym zanotowały w ubiegłym miesiącu fundusze dłużne. Ich wartość skurczyła się łącznie aż o 5,6 mld zł, do nieco ponad 109 mld zł. Z jednej strony, aktywa spadły w wyniku odpływów. Warto przypomnieć bowiem, że w październiku bilans sprzedaży w krajowych TFI wyniósł -3,3 mld zł, a za przewagą umorzeń stały głównie fundusze dłużne, z których klienci wycofali łącznie aż 4,1 mld zł. Z drugiej strony, aktywa w tym segmencie topniały też w efekcie ujemnego wyniku z zarządzania. Koniunktura na krajowym rynku obligacji skarbowych była wyjątkowo trudna. W obliczu wysokiej inflacji w Polsce, Rada Polityki Pieniężnej niespodziewanie podniosła stopy procentowe. W efekcie, ceny obligacji zaczęły spadać, powodując sporą przecenę funduszy dłużnych, szczególnie tych długoterminowych, a więc najbardziej wrażliwych na ryzyko stopy procentowej.

Słaby miesiąc zaliczyły też fundusze mieszane - ich aktywa stopniały o niecałe 0,5 mld zł. To również pokłosie zawirowań na rynku obligacji. Wciąż jednak rozwiązania te cieszą się popularnością wśród inwestorów – w październiku klienci wpłacili do nich 0,6 mld zł.

Na drugim biegunie wylądowały w październiku fundusze akcyjne. Ich aktywa wzrosły w październiku o niemal 2,3 mld zł, głównie dzięki pozytywnym efektom zarządzania. Hossa na giełdach w USA i Europie wyjątkowo sprzyjała, co wspierało stopy zwrotu, ale też zachęcało Polaków do inwestowania – w październiku Polacy wpłacili do funduszy akcyjnych łącznie ponad 0,5 mld zł. Wzrost cen surowców, szczególnie złota i srebra wspierały z kolei wyniki funduszy surowcowych. Ich aktywa wzrosły w październiku o ponad 390 mln zł, z czego 250 mln zł to wynik napływów. 

Wysoką dynamikę przyrostu aktywów w ujęciu procentowym utrzymują fundusze zdefiniowanej daty PPK, zasilane sukcesywnie wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków wzrosła w październiku o 9,3 proc. do niemal 6,1 mld zł.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się