Inflacja w lutym trzeci miesiąc z rzędu poniżej celu NBP. Za styczeń rewizja w dół

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w lutym 2026 r. w porównaniu z analogicznym miesiącem ub. roku wzrosły o 2,1% (przy wzroście cen usług o 4,8% i towarów o 1,0%). W stosunku do poprzedniego miesiąca ceny towarów i usług wzrosły o 0,3% (w tym usług o 0,7% i towarów o 0,2%).

Takie dane, zgodne z oczekiwaniami ekonomistów, podał Główny Urząd Statystyczny.

Jednocześnie GUS dokonał rewizji odczytu za styczeń, obniżając go z 2,2% do 2,1% rdr. Jednocześnie wobec grudnia ceny wzrosły wówczas o 0,7% w miejsce wcześniej szacowanych 0,6%.

W lutym br. w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w zakresie: użytkowania mieszkania lub domu, zaopatrzenia w wodę, energię elektryczną, gaz i inne paliwa (o 0,7%), rekreacji, sportu i kultury (o 1,6%), żywności i napojów bezalkoholowych (o 0,3%), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 1,3%), informacji i komunikacji (o 0,8%) oraz zdrowia (o 0,5%).

Niższe ceny w zakresie odzieży i obuwia (o 2,5%) oraz transportu (o 0,4%) obniżyły ten wskaźnik odpowiednio o 0,09 p. proc. i 0,04 p. proc.

W porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku wyższe ceny m.in. w zakresie: użytkowania mieszkania lub domu, zaopatrzenia w wodę, energię elektryczną, gaz i inne paliwa (o 4,3%), żywności i napojów bezalkoholowych (o 2,4%), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 6,9%), zdrowia (o 4,8%), restauracji i usług zakwaterowania (o 4,6%),
informacji i komunikacji (o 4,3%) oraz rekreacji, sportu i kultury (o 2,4%) podniosły inflację, natomiast dezinflacyjnie zadziałały niższe ceny w zakresie transportu (o 5,7%), odzieży i obuwia (o 3,4%) oraz wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego (o 1,3%).

Reklama

– Biorąc pod uwagę, że konflikt na Bliskim Wschodzie rozpoczął się de facto po zakończeniu lutego, mogliśmy się spodziewać, że lutowy odczyt nie przyniesie jeszcze wiele emocji, a dopiero od marca zacznie się robić ciekawie – komentuje Piotr Bawolski, CFA, dyrektor ds. klientów strategicznych w Michael / Ström Domu Maklerskim. – Niemniej prawie na pewno RPP będzie stała przed trudnym wyborem. Z jednej strony ruchy stóp procentowych nie mają dużego wpływu na rosnące ceny energii, które często są „importowane” zza granicy. Z tego powodu RPP bardzo często przygląda się uważniej inflacji bazowej CPI, która wyłącza te ceny z wyliczeń niż inflacji CPI. Z drugiej strony dość bezpiecznie można założyć, że rosnące ceny energii poprzez rosnące koszty produkcji i transportu przełożą się w różnym stopniu na wzrost cen w większości segmentów rynku. Do tego oczekiwania podwyżek stóp procentowych dokonywanych przez inne europejskie banki centralne będą wywierały presję na polskiego złotego, a osłabiający się złoty będzie potęgował presję inflacyjną.

– Choć inflacja utrzymuje się nisko i stabilnie, jej wpływ na decyzje RPP powinien pozostać ograniczony w obliczu ostatnich wydarzeń na Bliskim Wschodzie. Gwałtowny wzrost cen surowców energetycznych w połączeniu z niepewnością co do dalszych losów konfliktu, powinien skłonić Radę do utrzymywania ostrożnego podejścia – mówi Łukasz Śliwka, zarządzający funduszami VIG/C-QUADRAT TFI. 

Coroczna zmiana systemu wag

Główny Urząd Statystyczny, podobnie jak w latach ubiegłych, w lutym br. dokonał aktualizacji systemu wag stosowanego w obliczeniach wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych.

System wag oparty jest na strukturze wydatków gospodarstw domowych na zakup towarów i usług konsumpcyjnych z roku poprzedzającego rok badany (aktualnie jest to 2025 r.), uzyskanej z badania budżetów gospodarstw domowych.

W strukturze wydatków gospodarstw domowych wzrósł udział w zakresie:

• użytkowania mieszkania lub domu,
• zaopatrzenia w wodę, energię elektryczną, gaz i inne paliwa,
• rekreacji, sportu i kultury,
• zdrowia,
• ubezpieczeń i usług finansowych,
• żywności i napojów bezalkoholowych.

Obniżył się udział wydatków w zakresie:

• transportu,
• napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych,
• wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego,
• odzieży i obuwia,
• informacji i komunikacji,
• restauracji i usług zakwaterowania,
• higieny osobistej, ochrony socjalnej oraz pozostałych towarów i usług,
• edukacji.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się