Hedge fundy masowo stawiają na spadki amerykańskich akcji

Z analizy przepływów kapitału za okres od 30 stycznia do 5 lutego Goldman Sachs wynika, że sprzedaż krótkich pozycji dwukrotnie przewyższała zakupy długich. Jednocześnie hedge fundy czwarty tydzień z rzędu były netto sprzedającymi amerykańskie akcje, a skala wyprzedaży była największa od początku kwietnia 2025 r., czyli od czasu tzw. Liberation Day.

Reklama

Impulsem do gwałtownej zmiany nastawienia inwestorów były narastające obawy o wpływ sztucznej inteligencji na dotychczasowe modele biznesowe spółek. Nerwowość na Wall Street nasiliła się po prezentacji nowych narzędzi automatyzujących pracę umysłową przez firmę Anthropic, co wywołało falę przeceny wśród spółek postrzeganych jako potencjalni przegrani transformacji AI. W rezultacie, jak zauważa Bloomberg, grupa 164 spółek z sektorów oprogramowania, usług finansowych oraz zarządzania aktywami straciła w ubiegłym tygodniu około 611 mld USD kapitalizacji rynkowej. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

AI zastąpi człowieka?

Anthropic to jeden z głównych graczy rozwijających generatywne modele AI. Firma, założona przez byłych pracowników OpenAI i wspierana kapitałowo m.in. przez Amazon oraz Google, zaprezentowała rozwiązania, które pozwalają na samodzielne wykonywanie przez AI złożonych czynności, takich jak analiza dokumentów i baz danych, przygotowywanie raportów czy obsługa procesów back-office w finansach i usługach biznesowych. W ocenie części inwestorów sygnalizuje to przejście sztucznej inteligencji z fazy eksperymentalnej do etapu realnej konkurencji z pracą ludzką w segmentach dotąd uznawanych za odporne na automatyzację.

Potencjalne naruszenie istniejących modeli biznesowych stało się kluczowym źródłem obaw na rynku akcji. Szczególnie podatne na przecenę okazały się spółki software’owe oraz firmy z obszaru usług finansowych i zarządzania aktywami, których przychody w dużej mierze opierają się na sprzedaży licencji, pracy analitycznej i doradczej. Inwestorzy zaczęli dyskontować ryzyko, że szybki postęp AI może w dłuższym horyzoncie ograniczyć popyt na część tych usług lub wymusić presję na marże.

Z danych Goldmana wynika, że technologia była najsilniej sprzedawanym sektorem, notując drugie największe odpływy kapitału w ujęciu wartościowym w ciągu ostatnich pięciu lat. W obrębie IT dominowała wyprzedaż spółek software’owych, które odpowiadały za około 75 proc. całkowitej sprzedaży netto w tym sektorze. Łączna ekspozycja hedge fundów na spółki z obszaru oprogramowania spadła do 2,6 proc., a relacja pozycji długich do krótkich obniżyła się do 1,3 – oba wskaźniki osiągnęły rekordowo niskie wartości.

Podczas gdy spółki software’owe znalazły się pod silną presją sprzedażową, producenci półprzewodników i dostawcy infrastruktury obliczeniowej odnotowali wzrost zakupów netto w ciągu tygodnia, jako główni beneficjenci rosnącego zapotrzebowania na moc obliczeniową, centra danych i wyspecjalizowany sprzęt niezbędny do dalszego rozwoju sztucznej inteligencji.

Bloombeg wskazuje, że poza sektorem technologicznym hedge fundy kontynuowały rotację w kierunku bardziej defensywnych obszarów rynku. Największe napływy kapitału odnotował sektor ochrony zdrowia, który stał się w 2026 r. najchętniej kupowanym sektorem przez hedge fundy, wyprzedzając przemysł.