Agio Kapitał wciąż ma przekroczone limity i wciąż czeka na wykup obligacji

Z najnowszego (na połowę 2025 r.) sprawozdania finansowego AGIO Kapitał wynika, że fundusz wciąż w sposób pasywny przekracza ustawowe limity inwestycyjne. 

Reklama

- Na dzień 30 czerwca 2025 r. subfundusz naruszał obowiązujące go regulacje ostrożnościowe określone w art. 145 ust. 3 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz.U. z 2024 r. poz.1034 z późn. zm.), co zostało opisane w pkt 5.e) informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego - czytamy w raporcie biegłego z przeglądu sprawozdania.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Czytaj także: Zmiany w zarządzie Agio Funds TFI

Przypomnijmy: w kwietniu 2024 r. informowaliśmy, że Agio Kapitał aż 22 proc. portfela miał ulokowane w obligacjach firmy NK3 Sp. z o.o., która miała problem ze spłatą zobowiązań w terminie, więc termin spłaty przesunęła na koniec grudnia 2024 r. Spłata obligacji miała stać się możliwa dopiero po sprzedaży nieruchomości, która stanowi jedyny majątek tej spółki. TFI zapewniało równocześnie, że nieruchomość ta jest wynajmowana i generowane przychody czynszowe pozwalają na bieżące działanie firmy oraz na obsługę bieżących odsetek od obligacji. 

Z najnowszego sprawozdania finansowego wynika, że wskazane obligacje wciąż stanowią aż 22 proc. aktywów netto funduszu, a ich wykup przesunięto na koniec grudnia 2025 r. Mowa o obligacjach wycenianych (na dzień bilansowy) na niecałe 7 mln zł. Obecnie (koniec lipca) w portfelu Agio Kapitał jest ulokowane łącznie 31 mln zł. 

Zgodnie z ustawą, fundusz otwarty specjalistyczny (SFIO), stosujący limity inwestycyjne FIZ-a (a właśnie takim funduszem jest Agio Kapitał) w papiery jednego emitenta może zainwestować maksymalnie 20 proc. aktywów netto (dla FIO limit ten wynosi 5 proc., a pod pewnymi warunkami maks. 10 proc.). Limity w Agio Kapitał zostały jednak przekroczone pasywnie (w konsekwencji spadku aktywów funduszu).

Od stycznia AGIO Kapitał zarobił zaledwie 3,3 proc., podczas gdy średnia w grupie funduszy obligacji korporacyjnych wynosi w tym czasie 4,7 proc. W 2024 r. fundusz zarobił 4,7 proc., o  ponad 2 pkt proc. mniej niż rywale z grupy (w ujęciu średnim). 

- Pierwsza połowa 2025 roku była dla Subfunduszu kolejnym okresem konsekwentnie realizowanej strategii inwestycyjnej mającej na celu zapewnienie stabilnego dochodu inwestorom Subfunduszu w długim okresie czasu. Subfundusz nie jest ukierunkowany na krótkoterminowe inwestycje spekulacyjne i częste zawieranie transakcji. Z tej przyczyny najczęstszym źródłem pozyskiwania nowych składników lokat są emisje obligacji na rynku pierwotnym przez emitentów. Subfundusz najczęściej odzyskuje zainwestowane pieniądze dopiero w chwili wykupu przez emitenta. Takie podejście wymusza dosyć dokładne, ostrożne i obiektywne badanie sytuacji finansowej emitenta i oceny jego zdolności do spłaty zobowiązań w przyszłości - pisze zarząd Agio Funds TFI w liście do inwestorów, dołączonym do sprawozdania finansowego.