Resort finansów chce uprościć zasady łączenia jednostek uczestnictwa

Ministerstwo Finansów proponuje deregulację w przepisach dotyczących funduszy inwestycyjnych otwartych. Przygotowany projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych zakłada uproszczenie zasad łączenia (resplit) jednostek uczestnictwa. Kluczowa zmiana? Rezygnacja z obowiązku wykazywania "znacznego spadku wartości" jednostek jako warunku ich połączenia.

Reklama

Obecne przepisy umożliwiają funduszom połączenie jednostek uczestnictwa tej samej kategorii jedynie w sytuacji, gdy taka możliwość jest przewidziana w statucie i gdy doszło do znacznego spadku ich wartości. Projekt nowelizacji usuwa drugi z tych warunków.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

- Proponuje się skreślenie w art. 36 w ust. 3 ustawy o funduszach inwestycyjnych wyrazów "w przypadku znacznego spadku ich wartości". W efekcie fundusze inwestycyjne otwarte będą mogły dokonywać łączenia jednostek uczestnictwa tej samej kategorii, jeżeli statut funduszu inwestycyjnego będzie tak stanowił - czytamy. 

Zdaniem autorów projektu, obecne ograniczenie utrudnia dostosowanie struktury jednostek uczestnictwa do zmian w strategii inwestycyjnej funduszu. Co więcej, wymóg ten nie obowiązuje przy podziale jednostek (tzw. split), a także nie wynika z przepisów unijnej dyrektywy UCITS, która reguluje funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych na poziomie europejskim.

- Wymóg „znacznego spadku wartości jednostek uczestnictwa” istotnie utrudnia dostosowanie struktury kategorii jednostek uczestnictwa do zmian strategii inwestycyjnej funduszu, a ponadto nie występuje w przypadku podziału jednostek uczestnictwa. Rozwiązanie to nie znajduje również swojego odzwierciedlenia w dyrektywie Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/65/WE z dnia 13 lipca 2009 r. w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) (Dz. Urz. UE L 302 z 17.11.2009, str. 32, z późn. zm.) - wskazano.

Resort argumentuje, że zmiana przepisów ma umożliwić funduszom łatwiejsze łączenie jednostek uczestnictwa. Resplit nie zmienia wartości inwestycji klienta, ale pozwala precyzyjniej odzwierciedlać codzienne zmiany wartości aktywów funduszu, co jest szczególnie ważne w funduszach o niskiej zmienności i konserwatywnej strategii. Dodatkowo nowe przepisy mają dać TFI większą swobodę w dostosowywaniu konstrukcji jednostek uczestnictwa do aktualnych potrzeb – na przykład w sytuacji zmiany strategii inwestycyjnej.

- Połączenie jednostek, które skutkuje wzrostem ich wartości nominalnej, może skutkować większą precyzją odzwierciedlania dziennych zmian wartości aktywów netto (WAN) w wycenie jednostki uczestnictwa, co może mieć znaczenie szczególnie w przypadku strategii charakteryzujących się niskim ryzykiem i zmiennością. Zmiana umożliwi także towarzystwom funduszy inwestycyjnych dostosowanie struktury jednostek uczestnictwa do zmienionej strategii inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego, a przez to w wielu przypadkach umożliwi dokonanie aktualizacji samej strategii inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego - wskazano.

Projekt powstał w ramach inicjatywy "SprawdzamyMY" i ma zostać przyjęty przez Radę Ministrów w III kwartale 2025 r. Ostateczne wejście przepisów w życie będzie zależało od przebiegu procesu legislacyjnego.