Chiny obniżają loty. Goldman Sachs ma nową prognozę

Ryzyko, że Chiny nie osiągną zakładanego celu wzrostu gospodarczego na poziomie około 5 proc. w 2024 roku, wzrasta. Dane z sierpnia wskazują na spowolnienie w kilku kluczowych sektorach gospodarki chińskiej, takich jak produkcja przemysłowa, inwestycje w infrastrukturę oraz sprzedaż detaliczna, co sugeruje, że bodźce fiskalne nie przynoszą oczekiwanych rezultatów. Kryzys w sektorze nieruchomości oraz rosnące bezrobocie tylko pogłębiają wyzwania, przed którymi stoi chińska gospodarka. W związku z tym rośnie również presja na wprowadzenie dodatkowych środków stymulujących popyt wewnętrzny.  

Reklama

Produkcja przemysłowa w Chinach w sierpniu wzrosła o 4,5 proc. rok do roku, co jest wynikiem poniżej rynkowych prognoz, które zakładały wzrost na poziomie 4,7 proc. Odczyt ten jest również niższy od lipcowego wzrostu wynoszącego 5,1 proc. Osłabienie dynamiki w sierpniu wynikało głównie z niższego tempa produkcji w sektorach takich jak przemysł komputerowy i chemiczny. Na tym tle pozytywnie wyróżniała się produkcja energii elektrycznej i smartfonów, która zanotowała wzrost odpowiednio o 5,8 i 8,9 proc. Mimo to, spadki w innych kluczowych gałęziach przemysłu, takich jak produkcja stali, zrównoważyły te pozytywne wyniki.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Z inwestycjami infrastrukturalnymi także nie jest najlepiej. Pomimo rekordowej emisji obligacji rządowych o wartości 1,8 biliona juanów w sierpniu, wzrost inwestycji infrastrukturalnych spadł do 3,8 proc. rok do roku (w lipcu wynosił 7,3 proc.). Sugeruje to, że bodźce fiskalne jeszcze nie przyniosły pełnych efektów.

Sprzedaż detaliczna w sierpniu wzrosła o zaledwie 2,1 proc. rok do roku, co oznacza spadek w porównaniu z lipcowym wynikiem 2,7 proc. Wzrost ten był poniżej oczekiwań rynku i wynikał głównie z malejącej sprzedaży towarów online oraz spadającej sprzedaży samochodów. Rok do roku sprzedaż samochodów spadła o 7,3 proc., a sprzedaż materiałów budowlanych o 6,7 proc. Branża meblarska również zanotowała spadek o 3,7 proc.

Niepokojące są również wskaźniki dotyczące rynku pracy. Stopa bezrobocia w sierpniu wzrosła do 5,3 z 5,2 proc. w lipcu, co wskazuje na dalsze osłabienie rynku pracy. Goldman Sachs zwraca uwagę na rosnące trudności, z jakimi borykają się młodzi ludzie wchodzący na rynek pracy. Choć najnowsze dane dotyczące bezrobocia w grupie wiekowej 16-24 lata nie zostały jeszcze opublikowane, wcześniejsze statystyki z lipca wskazywały na bezrobocie na poziomie 17,1 proc. w tej grupie wiekowej.

Na podstawie tych niekorzystnych danych Goldman Sachs zdecydował się obniżyć prognozę wzrostu gospodarczego dla Chin na 2024 rok do 4,7 proc., z wcześniejszych 4,9 proc.

W obliczu wyzwań Goldman Sachs wskazuje na konieczność dalszych działań stymulacyjnych, w tym na zwiększenie bodźców fiskalnych i monetarnych, aby ożywić popyt wewnętrzny i zahamować dalsze spowolnienie gospodarki. Jeśli te działania nie zostaną podjęte wystarczająco szybko, Chiny mogą zmierzyć się z jeszcze trudniejszymi warunkami gospodarczymi w nadchodzących miesiącach.