Przegląd prasy (2024-08-16)

Rząd boi się o wzrost i apeluje do Glapińskiego

W czerwcu eksport towarów spadł o 6 proc. r/r, a eksport usług obniżył się o 3 proc. r/r. Łączna dynamika wynosi -5,3 proc. r/r. To drugi ujemny odczyt z rzędu, poza pandemią taka sytuacja wydarzyła się ostatni raz w 2009 r. Polska koniunktura jest bardzo zależna od sytuacji na rynkach eksportowych, więc ta informacja rzuca cień na prognozy mocnego ożywienia koniunktury w nadchodzących kwartałach. Dlatego zaczynają się stopniowe naciski na RPP. Na konferencji prasowej wystąpił premier Donald Tusk i powiedział: „jastrzębia polityka prezesa Glapińskiego nie ułatwia realizacji ambitnego celu, jakim jest osiągnięcie jednego z najwyższych wzrostów gospodarczych. Jest on możliwy, ale byłoby łatwiej, gdyby spojrzał on życzliwiej”. Ignacy Morawski, ekonomista "Pulsu Biznesu" wskazuje, że już bardzo dawno w Polsce nie mieliśmy sytuacji, w której premier otwarcie krytykowałby bank centralny za utrzymywanie zbyt wysokich stóp procentowych. - Musielibyśmy chyba cofnąć się do czasów prezesury Leszka Balcerowicza w NBP. Wydaje się, że do rządu dociera fakt, że gospodarka nie znajduje się na satysfakcjonującej trajektorii - wskazuje. Jego zdaniem, naciski słuszne, ale pod pewnymi warunkami. 

Reklama

Za: Puls Biznesu (2024-08-16) Ignacy Morawski, Eksport spada, rząd boi się o wzrost i apeluje do Glapińskiego

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Insiderzy mieli nosa

Kiedy indeks WIG osiągał rekordy w maju 2024 roku, insiderzy masowo sprzedawali akcje, co było sygnałem zbliżających się spadków. Indsiderzy, z racji pełnionej funkcji, mają dużą wiedzę o tym, co się dzieje w spółkach. Praktyka pokazuje, że ich transakcje mogą być nie tylko papierkiem lakmusowym pokazującym aktualnie panujące nastroje na giełdzie, ale również barometrem zachowania indeksów w przyszłości. Ma to racjonalne uzasadnienie: insiderzy mają lepszy i szybszy dostęp do kluczowych informacji i mogą szybciej je dyskontować. Jakie wnioski płyną z najnowszej analizy ich transakcji? "Parkiet" przeanalizował transakcje insiderskie, o których informacje napłynęły w pierwszej połowie sierpnia. W sumie naliczono niemal 40 transakcji, co jak na tak krótki okres jest imponującym wynikiem. Niemal 9 na 10 dotyczyło zakupów. W artykule przytoczono przykłady transakcji insiderów w różnych firmach, jak np. zakup akcji przez Wojciecha Kuśpika z PTWP czy Sławomira Mentzena. Wskazuje się, że wzrosty na giełdzie mogą nadal trwać, choć hossa wydaje się już dojrzała. Zauważalna jest również aktywność inwestorów finansowych, którzy wykorzystują przeceny, np. NN OFE zwiększyło swoje zaangażowanie w akcje CD Projektu. 

Za: Parkiet (2024-08-16) Katarzyna Kucharczyk, Zaskakująca intuicja insiderów

Ważą się losy odreagowania

Po okresie spadków na rynkach amerykańskich, inwestorzy w USA zaczęli odrabiać straty, podczas gdy europejscy gracze wykazują mniejszy entuzjazm. Ostatnie dane o inflacji PPI w USA, które były nieco słabsze od oczekiwań, podniosły wśród inwestorów nadzieje na miękkie lądowanie gospodarki z jednej strony i cięcia stóp procentowych z drugiej. Mimo to, na rynku wciąż dominuje niepewność. Polski WIG20 odbił się po konsolidacji, ale analitycy są ostrożni. Choć wzrosty mogą trwać, dopóki indeks pozostaje poniżej kluczowych poziomów oporu, są one interpretowane jako korekta przed możliwym powrotem do spadków. Kluczowy będzie wynik tygodniowego zamknięcia – jeśli WIG20 przełamie poziom 2413 pkt, mogłoby to oznaczać kontynuację wzrostów. W przypadku amerykańskiego indeksu Nasdaq 100 analiza techniczna wskazuje, że choć rynek dynamicznie się odbił, to niskie obroty i wąski zasięg tego ruchu budzą ostrożność.

Za: Parkiet (2024-08-16) Andrzej Pałasz, Ważą się losy odreagowania – powrót do zwyżek czy kolejna fala spadków?

Spadek marż... daje zarobić

Emisje publiczne kierowane do szerokiego grona inwestorów na podstawie memorandów i prospektów emisyjnych cieszą się rosnącą popularnością. Przykładem tej sytuacji jest emisja obligacji firmy Best, która cieszyła się ogromnym zainteresowaniem inwestorów, co doprowadziło do nadsubskrypcji pięciokrotnie przewyższającej wartość oferty. Łatwą do przewidzenia konsekwencją jest późniejszy wzrost notowań obligacji po ich wprowadzeniu do notowań na Catalyst. Jednak, korzystając z przewagi popytu, emitenci ponawiają emisje i prawie każdy z nich obniża oferowaną marżę. Wszystkie emisje publiczne obligacji korporacyjnych skierowane w tym roku do szerokiego grona inwestorów notowane są z rzeczywistą marżą niższą, niż wynika to z warunków emisji. Średnio o 55 pkt bazowych. To tworzy spiralę – inwestorzy kupują obligacje w obawie przed dalszym pogorszeniem warunków, a emitenci odpowiadają na to dalszym obniżaniem marż. Ale i inwestorzy mają powody do zadowolenia, ponieważ wzrost notowań obligacji na rynku wtórnym może być źródłem dodatkowego zysku, o ile tylko posiadacze obligacji kupionych w ramach zapisów zechcą wystawić je na sprzedaż. Średnia wycena tegorocznych publicznych emisji złotowych to 101,5 proc. Rekordzistką jest styczniowa emisja Vindexusa, notowana powyżej 104 proc.

Za: Parkiet (2024-08-16) Emil Szweda, Spadek marż... daje zarobić. Czy rynek czeka refinansowanie?

XTB już nie stawia na obligacje

Broker zawiesił projekt wprowadzenia obligacji do oferty, bo uznał, że są inne bardziej obiecujące produkty, strategiczne w ujęciu długoterminowym. Nie podano jakie, a praca nad nimi dopiero się rozpoczęły. Nie podano terminu wprowadzenia, podtrzymano natomiast, że do końca roku pojawić się mają w ofercie produkty emerytalne (IKE w Polsce i ISA w Wielkiej Brytanii) oraz wirtualny portfel z kartą wielowalutową. Do tematu obligacji XTB może wrócić, nie podano natomiast co z usługą social tradingu, która została zawieszona w maju po publikacji stanowiska przez KNF. Nadzorca zwrócił uwagę, że powinna ona być świadczona zgodnie z zasadami doradztwa inwestycyjnego. Social trading to forma inwestowania skoncentrowana wokół zaangażowania społeczności. Dzięki niej inwestorzy mogą dzielić się swoimi portfelami, w tym pełnymi statystykami.

Za: Puls Biznesu (2024-08-16) Kamil Zatoński, XTB odstawił obligacje na bok

Alior Banku wchodzi do MSCI Poland

Po sesji 30 sierpnia w składzie indeksu MSCI Poland znajdą się walory Alior Banku - poinformowało MSCI. Ponadto do MSCI Poland Global Small Cap wejdą akcje Benefitu Systems. W skład indeksu MSCI Poland Global Standard wchodzą obecnie akcje 13 spółek, a największy udział mają PKO BP, Orlen i Bank Pekao. Indeks stanowi punkt odniesienia dla funduszy, a korekty portfela powodują jednorazowe napływy/odpływy z poszczególnych walorów. Według analityków Trigona w związku ze zmianami w indeksach MSCI można oczekiwać około 400 mln zł dodatkowego popytu na akcje Aliora oraz 100 mln zł na akcje Benefitu.

Za: Puls Biznesu (2024-08-16) Kamil Zatoński, Akcje Alior Banku wejdą do MSCI Poland