MF podwyższyło marże obligacji detalicznych w reakcji na obniżkę stóp proc. przez RPP

A fundusze skarbowe, krótkoterminowe to ja już traktuję jedynie jako przechowalnię środków, które zakładam muszą mieć dużą płynność. Innymi słowy mam tam coś, co zamierzam przeznaczyć na okazje zakupowe bo przecież przy tej polityce RPP np takie inpzu inwestycji Ostrożnych nie bardzo ma sens bo te śmieszne WZ-tki to zaraz zaczną przegrywać za wszystkim bo nawet konta oszczędnosciowe dają jeszcze 7% już po tym cięciu stóp. Jeśli dalej tak będzie to taka grupa funduszy będzie miała takie same kłopoty jak dawne fundusze pienieżne. Mimo pozornie jakiejś tam rentowności portfela to ta grupa po prostu stanie się nieatrakcyjna bo realnie stratna. ja mam jakieś 70% w EDO/COI a reszta to akcje i właśnie fundusze korpo i krótkoterminowe. W naszych realiach te fund korpo to właściwie już krótkoterminowe uniwersalne. Granica sie zaciera i różnica jest tylko w udziale WZ-tek. Skoro rząd dba o koniunkturę to te korpo powinny wyjść poza banki i orleny trochę w inne rejony by podwyższyć troszkę rentowność a tak mamy co mamy.

eps | 26.09.2023

> A co do obligacji skarbowych, to uważam, że oferta jest więcej niż atrakcyjna.

Obligacje detaliczne, te indeksowane zwłaszcza, to najtańszy dług dla emitenta i MinFIn dobrze o tym wie. najdroższym długiem jest zawsze dług hurtowy i ten w twardych walutach a 20% inflacji i takie kupony na EDO to aberracja, która nie ma prawa się utrzymac na dłuższą metę. Właściwie to nawet 20% inflacji powoduje że ten dlug dla rządu jest tani bo oddaje tylko inflację, która zwiększa wpływy do budzetu. a rząd oddaje mniej niz pożyczył bo Belka ściąga z kuponu prawie 4pp. Drogo to jest to co rząd musi zapłacić ponad inflację i jeśli nie ruszają TOS a zwiększają marżę na obligacjach indeksowanych to oznacza że ktoś tam doszedł do wniosku, że z ta inflacją po wyborach to się jednak ktoś rozprawi i te EDo/COI staną się bardzo tanie w przyszłych latach w przeciwieństwie do TOS. Zresztą ja nie wiem co im siedzi w głowie bo to ludzie nieprzewidywalni. Gdyby widzieli dalej inflacje w okolicach 10% to podwyższyliby o jakiś ułamek TOS i mieliby dalej tani dług poniżej inflacji, a tak podwyższają indeksowane jakby chcieli płacić tyle co inflacja+marża co skłania do wnioskowania że planują tą inflację jednak jakoś zdławić bo te EDO/COI staną się po prostu tanie w obsłudze.
To i tak nic w porównaniu do tego ile bedzie można zarobić na nieruchomościach jeśli dalej jednak taka polityka luzowania bedzie utrzymywana. Na całym świecie mieszkania tanieją, w Polsce drożeja a problem społeczny coraz większy bo młodzi nie mają szans na mieszkanie mimo tych śmiesznych programow kredytów na 2% do których już sie dorwali cwaniacy bo ograniczenia dostępu do tego kredytu śmieszne.

eps | 26.09.2023

EDO chroni (przez 9 z 10 lat) przed inflacją do 6,4%.
Przed wyższą inflacją chroni tylko w limicie opakowania IKE.

EDO traktuję jako bazę, natomiast Au jako ubezpieczenie.
Jeśli zapaści nie będzie (przyjmuję że na 95% w ciągu najbliższych 10 lat nie będzie), spodziewam się realnych strat na Au.

Płacebo | 25.09.2023

Jeżeli tak uważasz kup sobie EDO. A jeżeli uważasz, że będzie totalna katastrofa kup worek złota. A co do obligacji skarbowych, to uważam, że oferta jest więcej niż atrakcyjna. Przy inflacji 20 procent nic nie obroni oszczędności. Przy 6, 7 procentach nawet przez 10 lat obligacje z taką marżą przynajmniej pozwolą nie stracić.

Wojtek | 25.09.2023