Przegląd prasy (2023-08-07)

Co pokażą spółki z GPW?

Sezon publikacji raportów kwartalnych na GPW tradycyjnie rozpoczęły banki. Rekordowe 1,7 mld zł zarobiło Pekao, zysk netto ING po raz pierwszy w historii przekroczył 1 mld zł, a ponad 0,5 mld zł na plusie był Alior. Łącznie pięć banków, które już opublikowały wyniki – oprócz wymienionych także Bank Millennium i mBank – zarobiło w ciągu kwartału 3,4 mld zł. To wynik o ponad 100 proc. lepszy niż przed rokiem i nieznacznie lepszy niż na początku roku - zauważa Dziennik Gazeta Prawna. I przypomina, że w IV kw. 2022 r. ponad 300 firm z indeksu WIG zarobiło łącznie 27,7 mld zł, a w pierwszych trzech miesiącach 2023 r. 26,1 mld zł. Nigdy wcześniej zysk giełdowych firm nie był tak duży. Przed rokiem łączny zysk netto spółek wchodzących w skład WIG wyniósł niespełna 20 mld zł. – Kolejnego kwartału rekordowych wyników raczej nie będzie, bo niższy zysk niż w dwóch poprzednich kwartałach pokaże zapewne PKN Orlen, a w bankach raportowane zyski mogą być nieco niższe niż na początku roku. Jednak w porównaniu do poprzedniego roku zyski wciąż powinny rosnąć – mówi Łukasz Jańczak, analityk z Erste Securities. Gazeta wskazuje, że wyniki finansowe za II kw. i drugą połowę 2023 r. powinny być dostatecznie dobre, żeby wysokie stopy zwrotu z rynku akcji utrzymały się do końca roku.

Reklama

Gdzie można liczyć na pozytywne zaskoczenia? O to "Parkiet" zapytał ekspertów. Z przewidywań analityków wynika, że bardzo udany okres pod względem wyników mają za sobą spółki energetyczne, które w większości nie powinny mieć problemów z wypracowaniem wyraźnie lepszych wyników niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Miniony kwartał powinien wypaść bardzo udanie także dla wielu spółek nastawionych na konsumenta. Najbardziej efektowna poprawa wyników dotyczy spółek związanych z odradzającą się branżą turystyczną. Poprawy należy się także spodziewać wśród firm handlu detalicznego. Pozytywnych wieści inwestorzy mogą wypatrywać z sektora bankowego. Jest on beneficjentem wysokich stóp procentowych, które pozytywnie wpłynęły na poziom przychodów odsetkowych i niższych rok do roku kosztów ryzyka.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W weekendowym wydaniu "Parkietu" znajdziemy też analizę techniczną dla WIG20. Wynika z niej, że indeks ma ponad 8-proc. przestrzeń wzrostu, co implikują średnie wyceny z najnowszych rekomendacji biur maklerskich. Potencjał zwyżki ma jednak tylko połowa spółek.  

Za: Parkiet (2023-08-05) Katarzyna Kucharczyk, Fundamenty firm dają nadzieję, że WIG20 przebije 2300 pkt

Za: Parkiet (2023-08-07)  Jacek Mysior, Wynikowe nadzieje sezonu raportów za II kwartał,

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2023-08-07) Tomasz Jóźwik, Rekordów już nie będzie

Więcej ryzyk dla hipotek

Po wygranej przez frankowiczów batalii o prawo do darmowego kredytu bój o swoje interesy zaczynają posiadacze kredytów w złotych. Do sądów napływają pozwy z żądaniem usunięcia z umów wskaźnika referencyjnego WIBOR (niby jako wadliwie liczonego), czyli de facto z żądaniem, by za taki kredyt nie trzeba było płacić. Zapadają też już pierwsze wyroki w takich sprawach na korzyść konsumentów, co sprawia, że banki zaczynają postrzegać kredyty mieszkaniowe jako produkty obarczone coraz większym ryzykiem prawnym. Efekt jest taki, że już dwóch kredytodawców – Millennium i BNP Paribas – ograniczyło swoją „produkcję” hipotek do minimum, a prywatne banki komercyjne dosyć sceptycznie odnoszą się do udziału w rządowym programie „Bezpieczny kredyt 2 proc.”. Środowisko oczekuje reakcji strony publicznej, działań, które dawałyby gwarancję opłacalności długoterminowego finansowania. Na razie te apele pozostają bez odpowiedzi.

Za: Parkiet (2023-08-07) Anna Cieślak-Wróblewska, Banki zaczynają się bać kredytów hipotecznych 

Portfel funduszy Parkietu

Dla wszystkich publikowanych przez "Parkiet" portfeli funduszy, prowadzonych przez specjalistów, zeszły miesiąc był bardzo udany. Trudno się jednak temu dziwić, bo był to czas kontynuacji wzrostów akcji oraz spadków rentowności krajowych obligacji skarbowych (wzrostu cen). Eksperci wykorzystują początek nowego miesiąca do kilku zmian w strukturach swoich inwestycji. Przede wszystkim najniższe w tym roku pułapy rentowności krajowych papierów skarbowych skłoniły zarządzających do redukcji tego typu aktywów. W porównaniu z poprzednim miesiącem zniżka sięga 4,2 pkt proc., do 23,5 proc. Aż o 5 proc. spadł też udział funduszy akcji rynków rozwiniętych, które w sierpniu będą odpowiadać za średnio 17,5-proc. część portfeli. W portfelach ubyło także funduszy amerykańskich akcji oraz obligacji. Odrobinę mniej jest też funduszy surowców. Zdecydowany wzrost z kolei możemy zaobserwować w grupie funduszy obligacji rynków wschodzących, a także akcji rynków wschodzących i akcji polskich. W efekcie powyższych zmian łączna pozycja funduszy akcji w sierpniu sięgać będzie 44,2 proc., co oznacza 1,3- proc. spadek wobec składów z lipca. Z kolei obligacje średnio odpowiadają za 49,2 proc. portfeli, czyli o 2,5 pkt proc. więcej niż w lipcu.

Za: Parkiet (2023-08-05) Andrzej Pałasz, Przesunięcie z akcji do obligacji, ale nie polskich

Zarządzający funduszami doradcą Donalda Tuska

Gospodarcze pomysły Platformy Obywatelskiej w rozmowie z redaktorem naczelnym Business Insider Polska Mikołajem Kunicą przedstawia Andrzej Domański, doradca Donalda Tuska, a wcześniej zarządzający funduszami w Noble Funds TFI i Eques Investment TFI. - Platforma Obywatelska nie podniesie wieku emerytalnego, ale będzie szukała zachęt, by mimo to Polacy pracowali coraz dłużej - mówi Andrzej Domański. Zapewnia przy tym, że nie ma mowy o obieraniu już danych Polakom świadczeń, takich jak 14. emerytura czy 500 plus. Odbierane mają być za to posady w spółkach Skarbu Państwa. - Skala zawłaszczenia spółek Skarbu Państwa jest absolutnie bez precedensu w historii Polski po 1989 r. - twierdzi. Andrzej Domański tłumaczy się też m.in. z historii OFE oraz zdradza, jakie plany Platforma Obywatelska ma w stosunku do Orlenu. 

Za: Business Insider Polska (2023-08-07), Mikołaj Kunica, To on wymyślił "babciowe". Doradca gospodarczy Tuska o planach na nowe podatki, emerytury, 500 plus

Rekordowe napływy do funduszu Rentier FIZ

Niezależnie od tego, jak zakończy się trwająca do 10 sierpnia emisja certyfikatów, to rok 2023 będzie dla Funduszu Długu Korporacyjnego Rentier FIZ rekordowy pod względem napływu kapitału - zauważa "Puls Biznesu". W sześciu tegorocznych emisjach pozyskał 85,6 mln zł. To więcej niż połowa jego aktywów netto, które według ostatniej wyceny wynoszą 166,8 mln zł. Tylko w czasie subskrypcji z przełomu czerwca i lipca inwestorzy powierzyli mu niemal 22 mln zł. Tymczasem jeszcze jesienią 2022 r. fundusz miał problemy z zebraniem choćby 1 mln zł w trakcie jednej emisji certyfikatów. W całej swojej giełdowej historii – rozpoczętej we wrześniu 2021 r. – tylko raz przed 2023 r. przeprowadził ofertę, z której pozyskał ponad 5 mln zł. - Sieć dystrybucji się nie zmieniła, ale w końcu doczekaliśmy się większego zainteresowania inwestorów. Mam nadzieję, że wynika to z docenienia bardzo dobrych wyników nie tylko w ostatnich miesiącach, ale również w trudnym 2022 r. – mówi Rafał Lis, partner zarządzający w CVI Domu Maklerskim, współzarządzającym inwestycjami funduszu.

Za: Puls Biznesu (2023-08-07), Kamil Kosiński, Giełdowy Rentier zaczyna łapać wiatr w żagle

Bank Japonii ma problem z kontrolą krzywej rentowności

Kazuo Ueda jest prezesem Banku Japonii dopiero od kwietnia, ale już zdołał wywołać spore zamieszanie na rynkach. Po tym jak poluzowano zasady kontroli krzywej rentowności obligacji rządowych, Bank Japonii dwukrotnie interweniował na rynku, by zapobiec nadmiernemu wzrostowi tych rentowności. Wyższa dochodowość japońskiego długu może skłonić inwestorów z Kraju Kwitnącej Wiśni do przerzucenia na rynek wewnętrzny setek miliardów dolarów z zagranicy.

Za: Parkiet (2023-08-07) Hubert Kozieł, Czy decydenci z Tokio poradzą sobie z krzywą?

Nadchodzi czas obniżek stóp

- Inflacja będzie malała i w krótkim terminie nie będzie to zależne od decyzji RPP. Na dłuższą metę znaczenie będzie miało to, jak duże będą obniżki stóp. Natomiast jeśli spojrzymy na główne banki centralne, to widać, że i one we wrześniu zapewne zakończą cykl podwyżek stóp. Będzie następował zwrot w kierunku rozluźniania polityki pieniężnej. NBP może się tylko dostosowywać do trendów. A trend globalny jest taki, że inflacja będzie spadała  – ocenia Arkadiusz Krześniak, główny ekonomista Deutsche Banku w Polsce. Wskazuje, że niemal z pewnością jednocyfrową inflację zobaczymy we wrześniu, co pozwoli RPP na obniżkę stóp procentowych w październiku. - To będzie bezpieczny moment, żeby stwierdzić, że spadek poniżej 10 proc. jest trwały. Chociaż powrót inflacji do celu NBP, czyli 2,5 proc., w horyzoncie dwóch do trzech lat wciąż nie jest przesądzony. Może być tak, że będziemy mieli do czynienia z podwyższoną inflacją z powodu szybkiego wzrostu wynagrodzeń. Malejąca inflacja i ograniczenie procesów rekrutacyjnych będą wprawdzie tłumiły presję na wzrost płac, ale w drugą stronę oddziaływała będzie sytuacja demograficzna Polski - zaznacza. 

Za: Parkiet (2023-08-07) Grzegorz Siemiończyk, Decyzja RPP wpisze się w światowe trendy