KNF nałożyła na AgioFunds TFI dwie kary w łącznej wysokości 3,2 mln zł

Komisja Nadzoru Finansowego 31 maja 2023 r. wydała decyzję nakładającą na AgioFunds TFI:

Reklama

• karę pieniężną w wysokości 1 800 000 zł za wycenę przez Abelia Capital FIZAN obligacji dwóch spółek z o.o., przeprowadzoną w dniach 23 października 2017 r., 7 listopada 2017 r., 24 listopada 2017 r., 15 grudnia 2017 r., 29 grudnia 2017 r., 31 grudnia 2017 r., 30 marca 2018 r. oraz wycenę przez Abelia Capital obligacji jednej spółki z o.o., przeprowadzoną: 23 października 2017 r., 7 listopada 2017 r., 24 listopada 2017 r.;
• karę pieniężną w wysokości 1 400 000 zł za wycenę przez Abelia Capital obligacji spółki z o.o., przeprowadzoną: 8 czerwca 2018 r., 29 czerwca 2018 r., 30 czerwca 2018 r., 28 września 2018 r., 19 grudnia 2018 r.,

co stanowiło naruszenia § 23 ust. 2 rozporządzenia w sprawie rachunkowości funduszy w zw. z art. 8 ust. 1 i art. 131 ustawy o funduszach.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jak czytamy w uzasadnieniu, w funduszu Abelia Capital, zarządzanym i reprezentowanym przez AgioFunds TFI, doszło do istotnych nieprawidłowości w zakresie wycen obligacji trzech spółek z ograniczoną odpowiedzialnością.

"Głównym składnikiem portfela inwestycyjnego funduszu były obligacje wyemitowane przez spółki, powstałe w grudniu 2016 r., których wspólnikami i członkami zarządów były osoby powiązane. Z końcem grudnia 2016 r. każda z tych spółek wyemitowała niezabezpieczone obligacje imienne o łącznej wartości nominalnej prawie 40 mln zł (łączna wartość emisji wyniosła ok. 240 mln zł). Obligacje te zostały nabyte przez fundusz z końcem grudnia 2016 r. Jako że były one głównym składnikiem jego aktywów, prawidłowość obliczenia wartości aktywów netto funduszu (WAN) i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny (WANCI) była zależna głównie od wyceny tych obligacji.

W związku ze spłatami odsetek od obligacji, WAN i WANCI Funduszu wzrastały do dnia wyceny 29 września 2017 r. W kolejnych dniach wyceny, pomimo że skład portfela funduszu nie uległ zmianom, nastąpiły istotne spadki WAN i WANCI.

Z początkiem października 2017 r. z Towarzystwem skontaktował się przedstawiciel uczestników Abelia Capital, z pytaniami dotyczącymi możliwości obniżenia wartości aktywów funduszu z uwagi na identyfikowany obowiązek podatkowy po stronie uczestnika funduszu. Przedstawiciel Towarzystwa wskazał na możliwość obniżenia wartości certyfikatów inwestycyjnych funduszu w związku z zaprzestaniem płacenia odsetek od obligacji, co wiązałoby się z koniecznością utworzenia odpisów aktualizujących wyceny obligacji. Do Towarzystwa wpłynęły pisma od trzech spółek będących emitentami obligacji, informujące o braku możliwości zapłaty odsetek od obligacji, których termin płatności upływał z końcem IV kwartału 2017 r. i pierwszego kwartału 2018 r. Towarzystwo podjęło uchwałę, na podstawie której utworzono odpisy aktualizujące wyceny obligacji tych spółek, począwszy od 20 października 2017 r.

Odpisy aktualizujące spowodowały znaczny spadek wartości obligacji tych spółek w portfelu Funduszu. W efekcie ich stosowania doszło do istotnego obniżenia WAN i WANCI funduszu. Przed ich wprowadzeniem Towarzystwo nie przeprowadziło oceny tzw. standingu finansowego spółek ani nie zleciło oceny ich sytuacji finansowej innemu podmiotowi. Na podstawie obniżonych wycen, sześciokrotnie wykupiono certyfikaty inwestycyjne funduszu i je umorzono, w większości po cenach niższych od ceny nabycia. Wykupy miały miejsce od 7 listopada 2017 r. do 19 grudnia 2018 r., a ich łączna wartość wyniosła ok. 120,3 mln zł. Odpisy aktualizujące były kontynuowane w różnych okresach, w odniesieniu do poszczególnych spółek.

Odpisy aktualizujące wyceny znajdujących się w portfelu funduszu obligacji trzech spółek, zostały przeprowadzone w oparciu o przygotowane w tym celu oświadczenia tych spółek. Wprowadzenie nieuzasadnionych odpisów aktualizujących służyło temu, żeby obniżyć wartości aktywów oraz wykupić i umorzyć certyfikaty inwestycyjne funduszu po niższych cenach, które nie odzwierciedlały wartości godziwej aktywów.

Wyceny obligacji trzech spółek z portfela funduszu, w okresie stosowania odpisów aktualizujących były przeprowadzone nieprawidłowo, gdyż brak było podstaw do stosowania tych odpisów. Doszło do naruszenia kluczowych regulacji dotyczących obowiązków funduszy inwestycyjnych. 

Prawidłowość wycen poszczególnych składników lokat wchodzących w skład portfela funduszu inwestycyjnego przekłada się bezpośrednio na ustalenie wartości aktywów netto funduszu oraz wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa lub certyfikat inwestycyjny. Prawidłowa realizacja obowiązków funduszu inwestycyjnego w zakresie wyceny aktywów ma istotne znaczenie dla uczestników funduszy. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa czy certyfikat inwestycyjny stanowi bowiem podstawowy miernik pozwalający uczestnikom funduszu na oszacowanie wartości majątku, którym dysponują w związku z posiadanymi jednostkami uczestnictwa czy certyfikatami inwestycyjnymi oraz zmian wartości tego majątku. Wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa czy certyfikat inwestycyjny stanowi również miernik oceny rentowności inwestycji, który może mieć istotne znaczenie przy podejmowaniu przez uczestników funduszy decyzji dotyczących rozpoczęcia, kontynuowania lub zakończenia inwestycji. Dlatego tak istotne znaczenie ma wiarygodne oszacowanie wartości godziwej danego aktywa wchodzącego w skład portfela funduszu inwestycyjnego. Prawidłowa wycena aktywów ma również istotny wpływ na możliwość wystąpienia obowiązków podatkowych po stronie uczestników funduszu.

Maksymalna kara, jaką Komisja mogła nałożyć na Towarzystwo, zarówno w pkt 1 jak i pkt 2 wynosi 5 mln zł.

To kolejna kara dla AgioFunds TFI. W sierpniu 2022 roku KNF wydała decyzję nakładającą na towarzystwo karę pieniężną w wysokości 400 tys. zł. Powodem było nieprzekazanie odpowiednich sprawozdań finansowych w terminie.