Na rynek FIZ-ów wchodzą nowi gracze

Ponad połowa funduszy oferowanych przez krajowe TFI ma formę zamkniętą. Ostatnio decyzję o dodaniu FIZ-u do oferty podjęły towarzystwa kojarzone do tej pory tylko z funduszami otwartymi.
 
Prekursorem tworzenia funduszy inwestycyjnych zamkniętych było Skarbiec TFI. W 1999 roku uruchomiło pierwsze tego typu rozwiązanie przeznaczone dla wybranych inwestorów - Skarbiec Sezam I ZFI. Kilka miesięcy później TFI zaoferowało kolejny fundusz, tym razem przeznaczony do szerokiego grona odbiorców. Dziś FIZ-y w ofercie mają niemal wszystkie TFI. W ostatnich tygodniach do tego grona dołączyły Millennium TFI z funduszem akcyjnym  Millennium Premium Brands FIZ, którego aktywa będą lokowane w zagraniczny fundusz Picetet Premium Brands, Amplico TFI z funduszem działającym wg strategii elastycznego inwestowania VPPI - Amplico FIZ One oraz najdłużej działające na rynku - Pioneer Pekao TFI.  Towarzystwo to dodało do oferty fundusz akcyjny  Pioneer Konsumpcji i Wzrostów Rynków Wschodzących FIZ. Tylko Millennium TFI oferowało w przeszłości FIZ-y (o bezpiecznej strategii). Dla dwóch pozostałych jest to więc debiut w tym segmencie rynku.
 
Oczywiście wciąż dominującą grupą funduszy w formie FIZ są fundusze aktywów niepublicznych, które w większości służą optymalizacji podatkowej, nieruchomości oraz sekurytyzacyjne. Również większość funduszy absolutnej stopy zwrotu oraz ochrony kapitału, oferowanych jest w tej formie. Jednak coraz częściej w FIZ "ubierany" jest fundusz o bardziej klasycznej strategii. Podczas gdy w poprzednich latach formę tę przyjmowało zaledwie kilka produktów, w tym roku powstało ich już 14.


Formuła funduszu zamkniętego ma sporo zalet. Pozwala na bardziej elastyczne zarządzanie (swobodne korzystanie z instrumentów pochodnych, wyższe niż w funduszach otwartych limity inwestycyjne). Dodatkowo stabilność poziomu aktywów ułatwia optymalizację procesu zarządzania. W FIZ-ach wpłaty wnoszone są w okresach emisji certyfikatów, a wykupy tylko w okresach z góry ustalonych. Dzięki temu zarządzający nie muszą borykać się z problemem nagłego odpływu środków. Poza tymi zaletami, jest jeszcze inny powód wyboru tej formy. Jak tłumaczy Aneta Kosior, ekspert ds. marketingu i komunikacji Union Investment TFI - „Nowe FIZ-y uruchamiamy na potrzeby naszych klientów i dystrybutorów, które my sami dostrzegamy oraz w odpowiedzi na nisze na rynku, które chcielibyśmy zapełnić naszą nową ofertą.” To dlatego TFI od 2 lat oferuje fundusze zamknięte. We wrześniu uruchomiono kolejny -  UniGlobalne Rynki FIZ.
 
Tylko od początku roku, TFI uruchomiło 80 funduszy zamkniętych, w tym 11 dedykowanych klientom detalicznym. Aktywa w nich zgromadzone na koniec września warte były ponad 60 mld zł, w tym w funduszach detalicznych nieco ponad 9 mld zł.
 
/ak /az