Stabilny wzrost, czyli rynek akcji przy mniejszym ryzyku

Specjaliści oczekują jednak, że fundusze dłużne mogą utrzymać wysokie stopy zwrotu jeszcze przez kilka miesięcy tego roku. Jednocześnie zarządzający z coraz większym optymizmem patrzą na rynek akcji i spodziewają się dwucyfrowych wyników giełdy w tym roku. To jasny sygnał dla klientów TFI – nadchodzi czas funduszy akcyjnych.  
 
Nie wszyscy są jednak gotowi, aby po jednym dobrym roku na giełdach, szybko przenieść środki z funduszy uważanych za bezpieczne, do najbardziej ryzykownych rozwiązań. Dla osób, które obawiają się ryzyka związanego z rynkiem akcji, dobrą propozycją wydają się być fundusze stabilnego wzrostu, które inwestują do 40% środków w akcje, a resztę w bardziej bezpieczne instrumenty np. z rynku długu.
 
Fundusze stabilnego wzrostu funkcjonują na polskim rynku od kilkunastu lat. Najstarszy z nich PKO Stabilnego Wzrostu FIO rozpoczął działalność w styczniu 1998 r. Tego typu fundusze zostały utworzone specjalnie z myślą o inwestorach, którzy dopiero rozpoczynają przygodę z rynkiem. Swoją konstrukcją, oferują łagodne przejście z instrumentów dłużnych, do bardziej ryzykownych rozwiązań. Jeszcze kilka lat temu cieszyły się dużą popularnością. W 2007 r. aktywa w nich zgromadzone sięgały 27 mld zł i była w nich ulokowana co piąta złotówka klientów TFI. Po krachu na rynkach akcji w 2008 r. klienci zobaczyli, że tego typu rozwiązania nie chronią przed stratami i zaczęli masowo wypłacać środki. Odwrót od funduszy stabilnego wzrostu trwa do dziś, w zeszłym roku klienci TFI wypłacili z tej grupy -1,6 mld zł netto.

Tymczasem fundusze stabilnego wzrostu potrafią przynosić inwestorom bardzo przyzwoite stopy zwrotu. W zeszłym roku średni wynik tego typu rozwiązań wyniósł +11,7%, a w 2009 roku +15,5%. Fundusze stabilnego wzrostu co prawda osiągają niższe stopy zwrotu od rozwiązań akcyjnych, ale z drugiej strony ich zyski są, mogą być znacznie wyższe od tych uzyskiwanych z depozytów, czy funduszy dłużnych. Dodatkowo wiążą się z o wiele niższym ryzykiem niż fundusze inwestujące głównie na rynku akcji.

Produkty z tej kategorii co do zasady inwestują ok. 30% portfela w akcje. Ich udział może sięw zmieniać w określonym dla każdego funduszu osobno przedziale. Zarządzający mają więc pewne możliwości reagowania na zmiany koniunktury na rynku, w okresie spodziewanych wzrostów - nieco zwiększać zaangażowanie w akcje, a w czasie spadków - zmniejszać.

Tradycyjnie wśród wielu rozwiązań nie wszystkie zasługują na zainteresowanie. Między innymi kluczowe jest czy zarządzający sprawnie zarządzają nie tylko częścią akcyjną, ale i częścią dłużną portfela. Mieliśmy już na rynku przypadek, gdy jeden z funduszy właśnie dzięki świetnie zarządzanej części dłużnej deklasował niejeden fundusz z wysokim udziałem akcji. Pomocne w wyborze efektywnego rozwiązania mogą być ratingi Analiz Online. Warto dobrze przemyśleć wybór funduszu. W ciągu ostatnich 10 lat, najlepsze rozwiązanie z grupy stabilnego wzrostu zarobiło +117,2% podczas gdy najsłabszy z nich zyskał jedynie +47,3%, czyli o prawie -70 pkt proc. mniej.