Klienci wybierają bezpieczeństwo
Ten rok nie sprzyja inwestycjom w fundusze lokujące aktywa na rynkach akcji. W ciągu 11 miesięcy klienci wypłacili netto z funduszy akcyjnych -2,8 mld zł, a z funduszy mieszanych niemal dwa razy tyle (-4,9 mld zł). Przewagę wpłat nad wypłatami osiągały głównie fundusze aktywów niepublicznych, czyli często dedykowane konkretnym inwestorom, a także rozwiązania charakteryzujące się mniejszym poziomem ryzyka. W ciągu 11 miesięcy tego roku saldo wpłat i wypłat do funduszy pieniężnych wyniosło +2,5 mld zł, a funduszy dłużnych +2,2 mld zł, choć trzeba dodać, iż blisko +2 mld zł to suma wpłat wniesionych do funduszu utworzonego na potrzeby grupy PZU.
Część nowego kapitału została wpłacona do nowotworzonych produktów. Największym zainteresowaniem wśród nowości, pozyskując +45 mln zł nowych aktywów, cieszył się KBC Delta SFIO. To rozwiązanie jest dedykowane przede wszystkim klientom korporacyjnym, oczekującym stóp zwrotu wyższych niż na produktach rynku pieniężnego. Jego aktywa są lokowane przede wszystkim w papiery skarbowe, ale również w instrumenty pararządowe, jak gwarantowane przez Skarb Państwa obligacje banku BGK czy obligacje municypalne. Taka struktura portfela sprawia, że fundusz KBC Delta SFIO cechuje minimalne ryzyko kredytowe oraz bardzo wysoka płynność. W ciągu ostatnich 3 mies. jego jednostka zyskała +0,37%, o +0,07 pkt proc. więcej od średniej.
Blisko +35 mln zł nowego kapitału wpłacili klienci do funduszu Skarbiec - Obligacyjny FIZ. Aktywa nowego fundusz są lokowane w obligacje Skarbu Państwa oraz papiery dłużne emitowane przez polskie przedsiębiorstwa posiadające bardzo wysoką wiarygodność kredytową denominowane w walutach obcych (EUR, USD). Inwestycje walutowe są zabezpieczone przed ryzykiem kursowym. Według przedstawicieli Skarbca, fundusz ten ma szansę uzyskać rentowność na poziomie 7% w skali roku.
Ponad pół roku temu fundusz dłużny utworzyło również BZ WBK TFI - Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych (Arka Prestiż SFIO). Jest to fundusz, którego aktywa mogą być lokowane w papiery korporacyjne, choć nie muszą. Poziom zaangażowania na rynku długu przedsiębiorstw zależy od aktualnych prognoz zarządzających. Pewną część portfela mogą stanowić inwestycje w obligacje denominowane w innych walutach niż polska, przy jednoczesnym zabezpieczeniu ryzyka walutowego. Fundusz przeznaczony jest dla zamożniejszych inwestorów, którzy w ciągu 7 miesięcy wpłacili do funduszu +27 mln zł nowego kapitału.
W ostatnich tygodniach rozpoczęły działalność dwa nowe fundusze w Aviva Investors Poland TFI: Aviva Obligacji Dynamiczny oraz Aviva Dłużnych Papierów Korporacyjnych. W pierwszym z nich skład portfela będzie aktywnie dopasowywany do bieżącej sytuacji na rynku. Udział instrumentów rynku pieniężnego jak i długoterminowych instrumentów dłużnych może ulegać istotnym zmianom w krótkich odstępach czasu, przy czym dopuszczalny poziom zaangażowania w długoterminowe instrumenty dłużne wynosi od 50 do 100%, a w instrumenty rynku pieniężnego – od 0 do 50%. Emitentami nabywanych papierów dłużnych są zarówno podmioty krajowe jak i zagraniczne (głównie z regionu CEE), skarbowe i nieskarbowe. W przypadku tych drugich będą wybierane takie emisje, które posiadają aktywny i płynny rynek wtórny.
Aktywa Aviva Investors Dłużnych Papierów Korporacyjnych są natomiast lokowane w co najmniej 70% w instrumenty dłużne emitowane przez podmioty inne niż Skarb Państwa, zarówno krajowe, jak i z regionu CEE. W przypadku obligacji w walutach obcych stosowane jest zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym. W celu kontroli ryzyka kredytowego portfel ma być wysoko zdywersyfikowany, gdyż wg założeń zaangażowanie w obligacje pojedynczego emitenta jest ograniczane do przeciętnie 2-4% aktywów funduszu (w zależności od poziomu ryzyka danego emitenta). W portfelu znajdą się zarówno papiery nienotowane, czyli niemające bieżącej wyceny rynkowej, jak również notowane na rynkach regulowanych, co oznacza, że jednostka funduszu może okresowo podlegać istotnym wahaniom. Oba fundusze w pierwszym miesiącu pozyskały po ok. +4 mln zł.
Kilka dni temu fundusz dłużny uruchomiła również Ipopema TFI - Ipopema Obligacji (Ipopema SFIO). Jest to fundusz, w którym zarządzający będzie aktywnie dostosowywał ekspozycję ryzyka stopy procentowej do bieżącej i prognozowanej sytuacji na rynkach papierów dłużnych. Aktywa będą lokowane zarówno w krajowe i zagraniczne papiery skarbowe oraz instrumenty rynku pieniężnego. O planach uruchomienia w najbliższych dniach funduszu długu korporacyjnego informowało natomiast PKO TFI.
/az
Reklama
13.12.2011
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania