Noble Funds TFI: Ostatnie miesiące roku mogą sprawić miłą niespodziankę
Rozpoczynamy ostatnie dwa miesiące 2013 roku z całkiem korzystnym dorobkiem na większości indeksów giełdowych. MSCI All Country World (rynki rozwinięte + wschodzące) na koniec października zyskiwał 24% (stopa zwrotu w walutach lokalnych, z uwzględnieniem dywidend). Historia pokazuje, że prawdopodobieństwo poprawienia tego wyniku na koniec roku jest duże (sprawdź wyniki funduszy akcji globalnych rynków rozwiniętych). Od 1970 roku indeks ten notował wzrosty łącznie w ostatnich dwóch miesiącach roku w 33 przypadkach, przy 10 okresach spadkowych, co daje wzrosty w 76% przypadków.
Dodatkowo te 10 okresów spadkowych było w sześciu przypadkach poprzedzone spadkiem indeksu MSCI All World od początku roku na koniec października, w dwóch przypadkach wzrosty nie przekraczały 10%, a tylko w dwóch były dwucyfrowe jak teraz (+18% w 1991 roku na koniec października i następnie spadek indeksu o 1% w okresie listopad-grudzień oraz +11% w 2007 i spadek o 5% w końcówce roku). Idąc dalej, jeśli wzrosty na koniec października były dwucyfrowe, tak jak teraz, to ostatnie dwa miesiące roku kończyły się dalszymi wzrostami w 17-stu przypadkach, przy dwóch okresach spadkowych (wspomnianych wcześniej).
Ogólnie średnia zmiana indeksu w ostatnich dwóch miesiącach roku, sięgając roku 1970, wynosiła +4.2%. Podobne wyniki otrzymujemy jeśli takiej analizie poddamy indeks amerykański S&P500 czy WIG (tu od 1996 roku). W 75% przypadków ostatnie dwa miesiące roku przynosiły wzrosty, a średnia zmiana indeksów oscylowała w okolicach +4% (sprawdź wyniki funduszy akcji polskich uniwersalnych). To, że jest duża szansa na dodatni wynik indeksów w końcówce roku (i oczekuję kontynuacji pozytywnych trendów w dalszym terminie) nie zmienia jednak faktu, że obecne nastroje inwestorów są już dość „bycze” i powinniśmy jeszcze doświadczyć w tym roku jego krótkoterminowego schłodzenia, co paradoksalnie powinno właśnie wesprzeć rajd św. Mikołaja.
Tomasz Smolarek, doradca inwestycyjny Noble Funds TFI
/kmk
Dodatkowo te 10 okresów spadkowych było w sześciu przypadkach poprzedzone spadkiem indeksu MSCI All World od początku roku na koniec października, w dwóch przypadkach wzrosty nie przekraczały 10%, a tylko w dwóch były dwucyfrowe jak teraz (+18% w 1991 roku na koniec października i następnie spadek indeksu o 1% w okresie listopad-grudzień oraz +11% w 2007 i spadek o 5% w końcówce roku). Idąc dalej, jeśli wzrosty na koniec października były dwucyfrowe, tak jak teraz, to ostatnie dwa miesiące roku kończyły się dalszymi wzrostami w 17-stu przypadkach, przy dwóch okresach spadkowych (wspomnianych wcześniej).
Ogólnie średnia zmiana indeksu w ostatnich dwóch miesiącach roku, sięgając roku 1970, wynosiła +4.2%. Podobne wyniki otrzymujemy jeśli takiej analizie poddamy indeks amerykański S&P500 czy WIG (tu od 1996 roku). W 75% przypadków ostatnie dwa miesiące roku przynosiły wzrosty, a średnia zmiana indeksów oscylowała w okolicach +4% (sprawdź wyniki funduszy akcji polskich uniwersalnych). To, że jest duża szansa na dodatni wynik indeksów w końcówce roku (i oczekuję kontynuacji pozytywnych trendów w dalszym terminie) nie zmienia jednak faktu, że obecne nastroje inwestorów są już dość „bycze” i powinniśmy jeszcze doświadczyć w tym roku jego krótkoterminowego schłodzenia, co paradoksalnie powinno właśnie wesprzeć rajd św. Mikołaja.
Tomasz Smolarek, doradca inwestycyjny Noble Funds TFI
/kmk
Pobierz:
Reklama
pdf
2013_11_05_NobleFundsTFI_komentarz_rynkowy.pdf
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Komentarze i prognozy
08.11.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania