AL: Ropa – tajemniczy spadek popytu. Globalna gospodarka daje radę. AI zjada internet?

Jednocześnie trwają próby wygaszenia konfliktu USA – Iran, wraca ryzyko ceł między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską, a agenci AI zaczynają zmieniać internet z przestrzeni dla ludzi w sieć obsługiwaną przez maszyny. Co z tego wynika dla rynków, gospodarki i inwestorów? Rafał Bogusławski przeanalizuje to już w poniedziałek o 8.45.

➡️ Ropa i tajemniczy spadek popytu. Dlaczego zużycie energii spada tak szybko i co może to oznaczać dla cen surowca?

➡️ Globalna gospodarka trzyma się mocno. Rynek pracy w USA, wzrost aktywności i boom na półprzewodniki wspierany przez AI.

➡️ USA – Iran: rozmowy, cieśnina Ormuz i ryzyko kolejnej eskalacji. Czy możliwa jest trwała deeskalacja i spadek kosztów energii?

➡️ Trump zapowiada nowe cła na Unię Europejską po karze dla Google'a. Czy administracja USA ma skuteczne narzędzia do rozpoczęcia kolejnego sporu handlowego?

➡️ Internet dla ludzi czy dla maszyn? Agenci AI generują coraz większą część ruchu w sieci, zmieniając modele biznesowe mediów, reklamy, handlu i firm technologicznych. Agentura AI zjada sieć?

➡️Akcje, obligacje, waluty, surowce – czyli gdzie jesteśmy na starcie nowego tygodnia?

Reklama

Bliski Wschód i surowce

Sytuacja na rynku ropy naftowej jest obecnie determinowana przez chwilowe zawieszenie broni i działania dyplomatyczne w regionie Zatoki Perskiej.

Wystarczyło wstrzymanie wzajemnych ostrzałów między USA a Iranem, by rynek zareagował gwałtowną przeceną.

Ropa Brent: spadek z poziomu 100 USD do około 86,50 USD.

Prognoza długoterminowa: przy pełnym otwarciu cieśniny Ormuz i stabilizacji na Morzu Czerwonym, ceny mogą zmierzać w stronę 70–75 USD.

Popyt: odnotowano zaskakująco słaby popyt globalny. Spadek dziennego zapotrzebowania wynosi obecnie ok. 1 mln baryłek, co znacznie przewyższa wcześniejsze prognozy agencji energetycznych (zakładające 400 tys. baryłek).

Czynniki ryzyka

Ukraiński front energetyczny: Ukraina aktywnie ostrzeliwuje rosyjskie rafinerie oraz irańskie statki (ostatni atak na jednostkę przewożącą broń na Morzu Kaspijskim). Może to wpłynąć na dostępność produktów rafineryjnych w Europie.

Sytuacja Trumpa: poparcie dla Donalda Trumpa spadło poniżej 35%. Brak funduszy na wojnę z Iranem w Kongresie oraz opór własnej partii mogą zmusić administrację do poszukiwania kompromisu, choć Iran, świadomy słabości USA, nie wykazuje chęci do ustępstw.

Globalna gospodarka i polityka monetarna

Dane makroekonomiczne wskazują na brak recesji w najbliższych kwartałach, co jednak przekłada się na presję inflacyjną w sektorze usług.

Rynek obligacji

USA: rentowności 10-latek spadły do 4,63%, z potencjałem dojścia do 4,50%.

Polska: rentowności powyżej 5,70% (dla obligacji 10-letnich) są oceniane jako atrakcyjne inwestycyjnie w perspektywie kilku miesięcy, przy braku szerokiej presji inflacyjnej rozlewającej się po gospodarce.

Sektor technologiczny i inwestycje w AI

Rynek znajduje się w fazie emocjonalnej korekty, gdzie doskonałe wyniki finansowe są ignorowane na rzecz obaw o przyszłe koszty.

Do tej pory 27% spółek z S&P 500 opublikowało raporty. Wyniki są znacznie lepsze od oczekiwań.

Wzrost EPS: 37,9% rok do roku (prognozowano 23,2%).

Alphabet (Google): mimo poprawy wyników i postępującej monetyzacji AI, spółka została ukarana spadkiem kursu.

Micron: poprawa wyników o 800% rok do roku.

Teoria "martwego internetu" i boty

Dane monitorujące ruch w sieci wskazują na przełomowy moment:

Ponad 52–58% ruchu w internecie generują boty i maszyny, a nie ludzie.

Zjawisko to wymusza zmianę modeli biznesowych, zwłaszcza w reklamie, ponieważ automaty ignorują tradycyjne przekazy marketingowe. Firmy muszą dostosować się do "użytkownika-maszyny", który coraz częściej podejmuje decyzje zakupowe za pośrednictwem agentów AI.

Inwestycje CAPEX

Wielkie firmy technologiczne planują zainwestować w AI ok. 750 mld USD w tym roku, a w przyszłym nawet bilion dolarów. Rynek obawia się o marże, jednak historia (np. z listopada ubiegłego roku) pokazuje, że po fazie korekty następuje zazwyczaj silna fala wzrostowa.

Trump chce nowych ceł na UE

Administracja Trumpa zaostrza kurs wobec Unii Europejskiej, wykorzystując kwestie monopolistyczne i cła jako narzędzie nacisku.

Spór o Google: UE nałożyła na Alphabet miliard dolarów kary za praktyki monopolistyczne. W odpowiedzi Trump grozi odwetowymi cłami na produkty europejskie.

Wysokość ceł: obecnie na większość produktów z UE obowiązują cła w wysokości 10%. Istnieje jednak ryzyko ich podniesienia do 15% lub więcej, by chronić rynek USA i zwiększyć wpływy do budżetu.

Pozycja negocjacyjna: ocenia się, że Unia Europejska jest zbyt słaba, by wygrać wojnę celną z USA i prawdopodobnie wycofa się z nałożonych kar.

Perspektywy inwestycyjne

Mimo zmienności wywoływanej przez algorytmy handlowe (boty grające przeciwko sobie), ogólny scenariusz pozostaje optymistyczny.

S&P 500: najbardziej prawdopodobny scenariusz to przekroczenie 8000 punktów w 2026 roku. Długoterminowa prognoza (do 2030 r.) zakłada osiągnięcie poziomu 14 000–15 000 punktów.

Zalecana dywersyfikacja: warto utrzymywać 5–10% portfela w złocie jako zabezpieczenie.

Rynek polski: indeks WIG wykazuje oznaki konsolidacji z tendencją wzrostową, podążając za optymizmem z rynków bazowych.

Sytuacja rynkowa jest obecnie zdominowana przez psychologię – inwestorzy skupiają się na zagrożeniach (nadmierne inwestycje w AI, inflacja paliwowa), ignorując twarde dane o rekordowych zyskach korporacji. Ta dysproporcja tworzy fundament pod kolejną falę wzrostów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 27 lipca 2026 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!