Aktywa funduszy inwestycyjnych (luty 2015)

Na koniec lutego krajowe TFI zgromadziły w prowadzonych przez siebie funduszach środki o wartości  215,97 mld zł, co stanowi równowartość 52,0 mld EUR. Wzrost aktywów netto w ciągu miesiąca wyniósł +1,2%, a dynamika roczna sięgnęła +12,2%. W sumie w ciągu miesiąca ich stan powiększył się o +2,6 mld zł. W dużej mierze to pochodna utrzymującej się od ponad 2 lat popularności funduszy wśród klientów. W lutym według szacunków Analiz Online saldo wpłat i wypłat wyniosło +1,9 mld zł. Pozytywny był również wynik z zarządzania, osiągnięty dzięki dobrej koniunkturze na rynkach akcji.


Świetna koniunktura na rynkach rozwiniętych oraz przebudzenie małych i średnich spółek z GPW działały korzystnie na wyniki funduszy inwestycyjnych. Prawie 70% z nich odnotowało zysk w lutym. Indeks MSCI Developed Markets World, obrazujący koniunkturę na giełdach państw rozwiniętych znalazł się na najwyższym poziomie w historii. Dobra koniunktura dotarła również na warszawską giełdę. Indeks WIG zakończył miesiąc z +2,3% stopą zwrotu, a indeks grupujący giełdowe maluchy sWIG80 prawie +6,0%. W takich warunkach atrakcyjne wyniki osiągały przede wszystkim fundusze akcyjne. Ponadto cieszyły się one popularnością wśród klientów, zamykając miesiąc z dodatnim bilansem sprzedaży i najwyższą dynamiką aktywów wśród 10 wyodrębnionych segmentów rynku. Na koniec lutego wartość środków w nich zgromadzonych wyniosła blisko 30,5 mld zł, a ich udział w rynku podskoczył do 14,1%. Dynamika miesięczna sięgnęła +3,6% i była najwyższa od 12 miesięcy. W skali roku pozostaje jednak ujemna (-6,6%).
Na dwóch kolejnych miejscach pod względem dynamiki aktywów w lutym znalazły się fundusze nieruchomości (+3,0%) oraz sekurytyzacyjne (+2,7%). W obu przypadkach o wzroście aktywów zdecydowały głównie wpłaty nowych środków do kilku rozwiązań.


Od stycznia 2013, dzięki nieustającej popularności wśród klientów, niemal bez przerwy, rosną aktywa zgromadzone w funduszach gotówkowych i pieniężnych. W lutym wzrosły o kolejne +2,6%, dzięki czemu ich wartość zbliżyła się do granicy 30 mld zł. To oznacza, iż zaledwie w rok powiększyły się o jedną trzecią.
Po słabszym 2014 roku dla funduszy absolutnej stopy zwrotu, których aktywa wzrosły zaledwie o +0,5%, w tym roku wyraźnie powróciły na ścieżkę wzrostu. W styczniu dynamika wyniosła +1,5%, a w lutym +2,3%, dzięki czemu wartość środków na koniec miesiąca sięgnęła 9 mld zł.

Luty przyniósł kontynuację wzrostu aktywów funduszy dłużnych, która była możliwa dzięki nieustającemu napływowi nowych środków. Pogorszyły się jednak warunki rynkowe, indeks obligacji skarbowych IROS stracił w skali miesiąca -0,5%, także większość funduszy inwestujących na krajowym rynku długu zakończyło miesiąc z ujemnymi stopami zwrotu. Pierwsze dni marca przyniosły dalszą przecenę i według prognoz zarządzających, trudno będzie o atrakcyjne stopy zwrotu z tej klasy aktywów w tym roku. W lutym wartość środków zgromadzona w funduszach dłużnych wzrosła o +1,3% do 43,7 mld zł na koniec miesiąca.
Dodatnią dynamikę aktywów osiągnęły w lutym także fundusze mieszane (+1,0%) oraz aktywów niepublicznych (+0,1%). Na przeciwległym biegunie znalazły się fundusze ochrony kapitału, których aktywa - głównie przez ujemny bilans sprzedaży - zmniejszyły się o -4,7% do 1,2 mld zł oraz fundusze rynku surowców (-1,5%). 

 
Anna Zalewska
Analizy Online