Rosnące znaczenie sektora obronnego – nowy trend w portfelach inwestorów

- Sektor obronny przechodzi obecnie wyraźne ożywienie, napędzane zwiększonymi wydatkami państw na modernizację ich armii. Firmy zajmujące się produkcją broni, dronów, systemów radarowych czy cyberbezpieczeństwa notują wzrosty wartości rynkowej, co przyciąga uwagę inwestorów. W mojej ocenie, w dłuższej perspektywie rosnące budżety na obronność powinny zabezpieczyć przepływy finansowe na najbliższe lata i tym samym sektor ten może okazać się bardziej odporny na zawirowania gospodarcze w porównaniu z typowo cyklicznymi – mówi Paweł Jackowski, członek zarządu IPOPEMA TFI odpowiedzialny za inwestycje zagraniczne.

IPOPEMA TFI, dostrzegając te zmiany, pod koniec 2024 roku uruchomiło fundusz Ipopema Sektora Obronnego FIZ, który łączy ten globalny trend, jaki zachodzi na rynkach kapitałowych, z odpowiedzialnym podejściem do selekcji aktywów z szeroko pojętego sektora obronnego. Najważniejszym założeniem funduszu są inwestycje w akcje firm z sektora obronnego, np. producentów sprzętu wojskowego, firm przemysłowych, technologicznych, dostawców systemów cyberbezpieczeństwa oraz obrony osobistej, działających na rynkach globalnych, ale także na rynku polskim. Warto dodać, że ze względu na specyfikę właścicielską firm z tego sektora zarządzający poszukiwać będą również zysków z inwestycji w niepubliczne papiery wartościowe. Rozwiązanie wpisuje się w  silne trendy inwestowania sektorowego i tematycznego poszukiwanego dzisiaj przez klientów, w tym przypadku akceptujących wyższe stopy zwrotu przy podwyższonym ryzyku inwestycyjnym.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Certyfikaty inwestycyjne funduszu IPOPEMA Sektora Obronnego FIZ  w całym okresie działania strategii osiągnęły stopę zwrotu 11,68%, a w bieżącym roku wyniosła ona ponad 20,76% (źródło: https://ipopematfi.pl/fundusz/ipopema-sektora-obronnego-fundusz-inwestycyjny-zamkniety).

Renesans światowego przemysłu zbrojeniowego

Po zbrojnej inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 roku nastąpiło znaczące przyspieszenie w poziomie nakładów państw na obronność, które przekładają się na zamówienia, przychody oraz finalnie zyski spółek z branży zbrojeniowej. W minionym roku świat wydał na zbrojenia ponad 2,7 bln dolarów. To najwięcej od zakończenia zimnej wojny.

W efekcie intensywnie trwającego już ponad trzy lata konfliktu, państwa europejskie, które zaangażowały się w pomoc Ukrainie, bardzo mocno nadwyrężyły swoje zapasy uzbrojenia. Wpłynęło to na całkowicie odmienne postrzeganie bezpieczeństwa w Europie i wywarło silną presję na dokonanie istotnych zmian w polityce obronnej państw, w celu zapewnienia bezpieczeństwa ich interesów w przyszłości. Przyglądając się danym publikowanym przez NATO dotyczącym poziomu wydatków poszczególnych państw, w latach 2021 – 2024 obserwowaliśmy zdecydowany zwrot. Na 32 państwa należące do NATO jeszcze w 2021 roku jedynie 6 państw spełniało obowiązek wydatków na obronność. Prognoza na 2024 rok zakładała wzrost liczby państw przekazujących co najmniej 2% PKB na zbrojenia do 22 państw członkowskich. Zwrot ten miał oczywiście swoje uzasadnienie w wyżej opisanej sytuacji dotyczącej kondycji państw europejskich w zakresie swoich możliwości obronnych. Jednakże kluczowa zmiana w zakresie postrzegania bezpieczeństwa w Europie miała miejsce wraz z wyborem Donalda Trumpa na urząd prezydenta USA.

Aktualna polityka międzynarodowa prowadzona przez nową administrację USA przełożyła się na wzmożone działania w zakresie obronności po stronie państw europejskich. Napięcia na linii USA – EU oraz USA – Ukraina i w efekcie ograniczenie zaangażowania USA w pomoc Ukrainie, przyspieszyły procesy mające na celu zwiększenie możliwości obronnych na starym kontynencie.

Od początku 2025 roku obserwujemy kontynuację wcześniej zapowiedzianych projektów poszczególnych państw, jak i wspólnych przedsięwzięć w ramach Unii Europejskiej. Niemiecki parlament w marcu przegłosował projekt umożliwiający zwiększenie zadłużenia w ramach inwestycji infrastrukturalnych w sektorze zbrojeniowym o wartości 500 mld euro w ciągu 10 lat. Dla przykładu w 2024 roku budżet ten wynosił około 97 mld euro i odpowiadał za 2,1% PKB niemieckiej gospodarki. Nowy poziom niemieckich wydatków w stosunku do PKB jest spójny także z nowymi założeniami Parlamentu Europejskiego w ramach programu ReArm Europe. Ma on na celu zachęcenie pozostałych państw wspólnoty do zwiększania swoich wydatków na obronność o dodatkowe 1,5% PKB (również zezwalając na wyłącznie tych wydatków z obliczanych wskaźników zadłużenia strukturalnego czy deficytu budżetowego). Parlament Europejski szacuje, że z uwzględnieniem programu ReArm Europe budżet zbrojeniowy państw europejskich miałby wzrosnąć do 2030 roku do około 800 mld euro rocznie. Biorąc pod uwagę, że w 2024 roku budżet państw europejskich odpowiadał mniej więcej 420 mld euro (USA około 880 mld euro) wydatków państw NATO, to w ramach nowych założeń różnica pomiędzy tymi budżetami znacząco się zawęża. Dodając do tego aktualnie prowadzoną politykę zaostrzania ceł przez Amerykanów, można oczekiwać, iż europejskie inwestycje będą realizowane jeszcze w większym stopniu na rynku europejskim, tym samym bardziej premiując spółki ze starego kontynentu.

- Patrząc na sektor obronny od 2022 roku przez pryzmat rynków finansowych, obserwujemy dobre zachowanie spółek zbrojeniowych na tle szerokiego rynku akcji. Przyglądając się ostatnim miesiącom, widzimy kontynuacje tego trendu. Co ciekawe, odbywa się to w otoczeniu podwyższonej zmienności na rynkach akcji i wyjątkowo trudnym otoczeniu inwestycyjnym, które padło ofiarą zaostrzającej się polityki handlowej USA i w efekcie wzrostu ryzyka spowolnienia gospodarczego – podkreśla Paweł Jackowski z IPOPEMA TFI.

Z perspektywy inwestycji warto pamiętać, iż pomimo jasno zdefiniowanej branży, mamy do czynienia z podmiotami z różnych specjalizacji produktowych lub usług, ale także z różnych ekspozycji geograficznych, co w przypadku aktualnych wydarzeń na tle handlu międzynarodowego ma istotne znaczenie dla wyników inwestycyjnych.