Fundusze gotówkowe i pieniężne – czynniki ryzyka oraz źródła stóp zwrotu [RAPORT]

Fundusze gotówkowe i pieniężne to jeden z najpopularniejszych w Polsce segmentów funduszy inwestycyjnych. Szczególne znaczenie zyskały one po 2012 roku, kiedy to w Polsce zaczął się kolejny cykl obniżek stóp procentowych. W jego rezultacie wiele bezpiecznych form oszczędzania osiągało wysokie nominalne (na tle średniej historycznej) stopy zwrotu, przyciągając często tych klientów, którzy nie byli usatysfakcjonowani ofertą banków w zakresie oprocentowania depozytów.

Reklama

Fundusze pieniężne i gotówkowe na tle innych form oszczędzania wyróżniały się głównie względnie bezpiecznym profilem ryzyka, który po kryzysie finansowym z lat 2007 i 2008 oraz przecenie na rynkach akcji z 2011 roku mógł szczególnie mocno działać na wyobraźnię inwestorów. Nie bez znaczenia jest to, że tego typu rozwiązania są w sieciach dystrybucji często przedstawiane jako alternatywa dla depozytu, mająca przy ograniczeniu ryzyka zapewnić relatywnie wyższą stopę zwrotu. Komunikat ten utrwalił się w świadomości inwestorów na tyle mocno, że wspomniany segment funduszy notuje napływy nowych środków na poziomie kilkuset milionów złotych praktycznie co miesiąc, pozostawiając inne segmenty daleko w tyle.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W praktyce nie można jednak zapominać o zagrożeniach, które wiążą się z każdą formą inwestycji. Fundusze, nawet te o najbardziej bezpiecznym profilu, charakteryzują się całym bagażem ryzyk, które nie dotyczą np. depozytu w banku. Celem niniejszego materiału jest ich przybliżenie w taki sposób, by inwestorzy mogli podejmować swoje decyzje bardziej świadomie. Tym bardziej, gdy zdarzają się takie miesiące, jak maj czy sierpień 2018 roku. Bardzo rzadko na polskim rynku mamy do czynienia z sytuacją, gdy grupa funduszy powszechnie uznawanych za te o najniższym ryzyku odnotowują jako segment ujemny wynik w skali miesiąca. Szok wśród klientów TFI jest tym większy, kiedy to rozwiązania te gremialnie meldują się "pod kreską". Jak się jednak okazuje, nie jest to z perspektywy historycznej coś nadzwyczajnego, o czym dokładnie piszemy w sekcji wynikowej.

Wielu klientów nurtuje odpowiedź na dwa pytania:

• Jakie są ryzyka związane z inwestycją w fundusze pieniężne i gotówkowe?

• Z czego mogą wynikać potencjalne straty, takie jak w maju 2018 r.?

W związku z tym w naszym raporcie szczególny nacisk położyliśmy na to, jakie ryzyka towarzyszą inwestycji w obligacje, a tym samym i fundusze pieniężne i gotówkowe. W dalszej zaś części przedstawiliśmy, które z tych czynników ryzyka się zmaterializowały oraz jak istotny wpływ miały na majowe i sierpniowe Waterloo.

Mamy nadzieję, że przygotowany materiał pozwoli naszym czytelnikom lepiej poznać jedną z najpopularniejszych w Polsce grup funduszy. Znajomość szans i zagrożeń jest z perspektywy inwestora kluczowa, tak by kolejne decyzje dotyczące inwestycji zapadały świadomie.