Koszty PPK – kto i ile zapłaci za nowy produkt emerytalny

We wtorek 17 lipca br. opublikowano nowy projekt ustawy o pracowniczych planach kapitałowych (PPK). W ostatnich artykułach przedstawiliśmy najważniejsze naszym zdaniem zmiany, jakie wynikają z zaproponowanych zapisów oraz przeanalizowaliśmy politykę inwestycyjną funduszy zdefiniowanej daty, które będą stanowiły podstawę PPK. Teraz pod lupę bierzemy koszty.

Reklama

Zacznijmy od opłat, jakie będą ponosili uczestnicy PPK. W zamian za zarządzanie zgromadzonym kapitałem poszczególne instytucje, tj. towarzystwo funduszy inwestycyjnych, powszechne towarzystwo emerytalne, pracownicze towarzystwo emerytalne lub zakład ubezpieczeń, mogą pobierać wynagrodzenie stałe w wysokości maksymalnie 0,5% aktywów netto. Jeśli chodzi o TUnŻ, 0,5-procentowa stawka obejmuje zarówno zarządzanie kapitałem, jak i udzielenie ochrony ubezpieczeniowej. W związku z tym, że Ministerstwo chce zapobiec koncentracji na rynku, opłata stała za zarządzanie może być pobierana jedynie w odniesieniu do środków, które stanowią do 15% łącznych aktywów rynku PPK.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Do tego, jeśli zostaną spełnione określone w projekcie ustawy warunki, zarządzający PPK mogą obciążyć inwestorów tzw. opłatą za sukces (ang. success fee), której stawka to maksymalnie 0,1% aktywów netto. Tutaj wymogiem jest wypracowanie dodatniej stopy zwrotu, która będzie przewyższała stopę referencyjną - ma ją określić Minister Finansów w drodze rozporządzenia (zgodnie z projektem z dn. 29 czerwca br. ma to być indeks WIBID 3M lub rentowność 5 letnich obligacji skarbowych).

Na klientów może zostać przerzucona również część kosztów operacyjnych ponoszona przez zarządzających PPK w związku z działalnością funduszy zdefiniowanej daty. Projekt ustawy zawiera 7-punktową listę, na której znajdują się m.in. wynagrodzenie depozytariusza, podatki i opłaty za zezwolenia czy prowizje firm pośredniczących w zawieraniu transakcji. Pozostałe koszty pokrywane są przez instytucje zarządzające PPK. Co ważne, kosztami operacyjnymi będą obciążane jedynie środki stanowiące podstawę realizowanych transakcji. Natomiast wpłaty, wpłaty powitalne, dopłaty roczne, wypłaty (w tym transferowe) i zwroty są wyłączone z wszelkich opłat, za wyjątkiem tej za zarządzanie. Jak czytamy w uzasadnieniu projektu, celem Ministerstwa jest „podwyższenie ochrony wartości dokonywanych wpłat i podkreślenie prywatnego charakteru środków gromadzonych w ramach PPK”.

Zaproponowane zapisy odnoszą się również do kosztów instrumentów bazowych. Chodzi tu o jednostki i tytuły uczestnictwa funduszy – kapitał zgromadzony w ramach PPK może być lokowany jedynie w rozwiązania, których TER (wskaźnik kosztów całkowitych) nie przekracza 0,3%. Co więcej, jeśli środki inwestowane są w produkty tej samej grupy kapitałowej wynagrodzenie za zarządzanie funduszem bazowym nie może być naliczane. W przypadku funduszy alternatywnych ograniczenie dotyczy opłaty za zarządzanie – limit to 1,5% aktywów netto w przypadku kosztów stałych i 20% w odniesieniu do success fee. Ma to zapobiec sytuacji, gdzie mimo niskiej opłaty za zarządzanie, sumaryczne koszty inwestycji (opłata bieżąca) będą znacznie wyższe.

Jeśli chodzi o koszty samych towarzystw, utrzymano zapisy z poprzedniej wersji w zakresie opłat na rzecz portalu PPK. Wysokość opłaty wstępnej wnoszonej na rzecz operatora portalu nie może przewyższać 750 tys. zł, a opłaty rocznej nie może przekraczać 0,075% aktywów zgromadzonych w PPK. Niższe będą także koszty związane z ewidencją – jej miesięczna stawka wynosi obecnie maksymalnie 20 gr od rachunku. Wysokość opłat ma zostać ustalona w ramach rozporządzenia Ministra Finansów (zgodnie z projektem z dn. 29 czerwca br. opłata wstępna ma wynieść 700 tys. zł, koszty związane z ewidencją mają wynosić 18 gr od rachunku).