Laureat 3 Alf 2014 zdradza gdzie szukać zysku w 2015 roku
Wśród funduszy mieszanych, już po raz drugi konkurencję zdystansowało Investors TFI, towarzystwo którego aż 3 fundusze (w tym 2 mieszane) zostały nagrodzone nagrodami Alfa 2014. W kategorii najlepszy fundusz zrównoważony 2014 roku nagrodę otrzymał Investor Zrównoważony (Investor FIO), a najlepszy fundusz stabilnego wzrostu 2014 roku - Investor Zabezpieczenia Emerytalnego (Investor FIO).
Oba nagrodzone rozwiązania działają od wielu lat i wraz z upływem czasu wzmacniały swoją pozycję wśród produktów mieszanych. Od drugiej połowy 2012 r. regularnie plasują się w czołówce rozwiązań w swoich grupach. W 2014 r. uzyskane przez nie wyniki były lepsze od średnich o +3,1 pkt proc. w przypadku Investor Zrównoważony oraz +1,7 pkt proc. w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego.
Ponadprzeciętne wyniki Investor Zrównoważony są w głównej mierze efektem niestandardowej, jak na polski rynek, koncepcji portfela udziałowego. Koncentruje się on przede wszystkim na rynkach zagranicznych, tak by uniezależnić się od koniunktury w kraju. Zarządzający wykorzystują wysoki stopień alokacji w akcje, a same zakłady charakteryzują się niezwykle udaną selekcją spółek. Także w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego zarządzający konsekwentnie i z powodzeniem realizują przyjętą politykę inwestycyjną.
Co zatem stoi za unikalną koncepcją zwycięskich funduszy mieszanych? Odpowiedzi na to pytanie udzielił Maciej Chudzik, zarządzający funduszami Investors TFI. - Kluczem do sukcesu jest selekcja, pełna alokacja oraz skupienie się na fundamentach spółek dobieranych do portfela. Strategia inwestycyjna obu rozwiązań jest dość zbieżna. Dążymy do pełnej alokacji w akcje, czyli do 40% w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego oraz 65% w Investor Zrównoważonym. Ponadto dokonujemy ścisłej selekcji spółek oraz poszukujemy okazji inwestycyjnych za granicą skupiając się na Europie Zachodniej. W ten sposób portfele akcyjne stanowią w pewnym sensie odwzorowanie funduszu akcyjnego o uniwersalnej strategii jakim jest Investor Akcji.
Na dobry wynik funduszy ma wpływ również efektywnie zarządzana część dłużna, w której zarządzający starają się wykorzystywać okazje do zarobku na zmieniających się cenach obligacji, a także budują przewagę nad obligacjami skarbowymi poprzez obecność długu przedsiębiorstw.
- Portfel obligacyjny można określić jako konserwatywny- zbudowany z przeważającej części z obligacji skarbowych. Jednocześnie jest on wzbogacony o obligacje korporacyjne, które stanowią od 20% do 30% części dłużnej portfela. Podobnie jak w części akcyjnej, tak i obligacyjnej, przy wyborze papierów skupiamy się przede wszystkim na fundamentach spółek - tak więc nie znajdziemy tam długu high yield – komentuje Maciej Chudzik.
Taka konstrukcja portfela zdecydowanie wyróżnia się w segmencie funduszy polskich mieszanych. Czynnikiem sukcesu, a zarazem największym wyzwaniem, jaki stoi przed zarządzającymi jest wspomniana selekcja. - Największą trudność w pracy sprawia selekcja, czyli znalezienie odpowiednich spółek, które zapewnią długookresowy wzrost. W codziennej pracy skupiamy się także na tym, aby wypracowanie kilka punktów procentowych dodatkowego zysku nie było obciążone ryzykiem niewypłacalności emitenta - komentuje ekspert.
Maciej Chudzik zdradził także, gdzie zarządzający Investors TFI będą szukać zysku w 2015 r.- Jeśli chodzi perspektywy na obecny rok to sądzimy, ze wyniki funduszy mieszanych w głównej mierze będą napędzane przez część akcyjną portfela. Widzimy duże szanse w małych spółkach, których dosyć ograniczona płynność powoduje większą wrażliwość na nabycia do funduszy inwestycyjnych. Tak więc jeśli fundusze zaczną kupować do portfeli akcje małych spółek, wpłynie to korzystnie na ich kursy. Taki też scenariusz wydaje się bardzo prawdopodobny. Dodatkowo bardzo wyraźnie widoczne są pozytywne trendy osłabienia waluty euro, które napędzać będzie eksport krajów europejskich. Beneficjentem tego trendu będzie także uzależniona od eksportu do Niemiec, polska gospodarka.
Magdalena Patynowska
Analizy Online
Oba nagrodzone rozwiązania działają od wielu lat i wraz z upływem czasu wzmacniały swoją pozycję wśród produktów mieszanych. Od drugiej połowy 2012 r. regularnie plasują się w czołówce rozwiązań w swoich grupach. W 2014 r. uzyskane przez nie wyniki były lepsze od średnich o +3,1 pkt proc. w przypadku Investor Zrównoważony oraz +1,7 pkt proc. w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego.
Ponadprzeciętne wyniki Investor Zrównoważony są w głównej mierze efektem niestandardowej, jak na polski rynek, koncepcji portfela udziałowego. Koncentruje się on przede wszystkim na rynkach zagranicznych, tak by uniezależnić się od koniunktury w kraju. Zarządzający wykorzystują wysoki stopień alokacji w akcje, a same zakłady charakteryzują się niezwykle udaną selekcją spółek. Także w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego zarządzający konsekwentnie i z powodzeniem realizują przyjętą politykę inwestycyjną.
Co zatem stoi za unikalną koncepcją zwycięskich funduszy mieszanych? Odpowiedzi na to pytanie udzielił Maciej Chudzik, zarządzający funduszami Investors TFI. - Kluczem do sukcesu jest selekcja, pełna alokacja oraz skupienie się na fundamentach spółek dobieranych do portfela. Strategia inwestycyjna obu rozwiązań jest dość zbieżna. Dążymy do pełnej alokacji w akcje, czyli do 40% w przypadku Investor Zabezpieczenia Emerytalnego oraz 65% w Investor Zrównoważonym. Ponadto dokonujemy ścisłej selekcji spółek oraz poszukujemy okazji inwestycyjnych za granicą skupiając się na Europie Zachodniej. W ten sposób portfele akcyjne stanowią w pewnym sensie odwzorowanie funduszu akcyjnego o uniwersalnej strategii jakim jest Investor Akcji.
Na dobry wynik funduszy ma wpływ również efektywnie zarządzana część dłużna, w której zarządzający starają się wykorzystywać okazje do zarobku na zmieniających się cenach obligacji, a także budują przewagę nad obligacjami skarbowymi poprzez obecność długu przedsiębiorstw.
- Portfel obligacyjny można określić jako konserwatywny- zbudowany z przeważającej części z obligacji skarbowych. Jednocześnie jest on wzbogacony o obligacje korporacyjne, które stanowią od 20% do 30% części dłużnej portfela. Podobnie jak w części akcyjnej, tak i obligacyjnej, przy wyborze papierów skupiamy się przede wszystkim na fundamentach spółek - tak więc nie znajdziemy tam długu high yield – komentuje Maciej Chudzik.
Taka konstrukcja portfela zdecydowanie wyróżnia się w segmencie funduszy polskich mieszanych. Czynnikiem sukcesu, a zarazem największym wyzwaniem, jaki stoi przed zarządzającymi jest wspomniana selekcja. - Największą trudność w pracy sprawia selekcja, czyli znalezienie odpowiednich spółek, które zapewnią długookresowy wzrost. W codziennej pracy skupiamy się także na tym, aby wypracowanie kilka punktów procentowych dodatkowego zysku nie było obciążone ryzykiem niewypłacalności emitenta - komentuje ekspert.
Maciej Chudzik zdradził także, gdzie zarządzający Investors TFI będą szukać zysku w 2015 r.- Jeśli chodzi perspektywy na obecny rok to sądzimy, ze wyniki funduszy mieszanych w głównej mierze będą napędzane przez część akcyjną portfela. Widzimy duże szanse w małych spółkach, których dosyć ograniczona płynność powoduje większą wrażliwość na nabycia do funduszy inwestycyjnych. Tak więc jeśli fundusze zaczną kupować do portfeli akcje małych spółek, wpłynie to korzystnie na ich kursy. Taki też scenariusz wydaje się bardzo prawdopodobny. Dodatkowo bardzo wyraźnie widoczne są pozytywne trendy osłabienia waluty euro, które napędzać będzie eksport krajów europejskich. Beneficjentem tego trendu będzie także uzależniona od eksportu do Niemiec, polska gospodarka.
Magdalena Patynowska
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Tylko u nas
31.03.2015
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania