Dynamiczne i z charakterem – fundusze akcji Nowej Europy pod lupą

Oferta TFI jest na tyle bogata, że klienci mają duży wybór miejsc do lokaty kapitału poza Polską. Jednym z nich są rynki Europy Środkowo – Wschodniej. Do tej pory fundusze akcji Nowej Europy zgromadziły już blisko 1,6 mld zł, dzięki czemu jest to największa grupa w segmencie akcji zagranicznych.

Należą one też do grona najbardziej ryzykownych rozwiązań w ofercie TFI. Większość przedstawicieli tej grupy otrzymało notę 6 w 7-stopniowej skali KIID, opisującej profil ryzyka. Zmienność wyników funduszy akcji Nowej Europy jest bardzo wysoka. Potrafią one dużo zyskać i dużo stracić w krótkim okresie. W ciągu ostatnich 5 lat, miesięczne średnie stopy zwrotu funduszy akcji Nowej Europy wahały się od -12,1% do +15,0%, a odsetek miesięcy zakończonych stratą wyniósł 45%. Jest to więc oferta dla osób o wysokiej skłonności do ryzyka lub tych, które szukają dynamicznego produktu do uzupełnienia zróżnicowanego portfela inwestycyjnego.


Większość zarządzających funduszami Nowej Europy inwestuje bezpośrednio w akcje (lub w przypadku rosyjskich spółek w ADR-y i GDR-y). Jedynie w przypadku funduszu Pioneer Akcji Europy Wschodniej (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO) mamy do czynienia lokatą kapitału za pośrednictwem rozwiązań z oferty Pioneer Investments. Inni zarządzający również korzystają z funduszy zagranicznych firm (w tym z ETF-ów), jednak traktują je jako uzupełnienie portfela, a nie jego trzon. Choć fundusze akcji Nowej Europy inwestują w naszym regionie, to nie stanowią zupełnie jednorodnej grupy. Widać to np. po składzie benchmarków. Część przedstawicieli tej grupy porównuje wyniki do indeksów MSCI Emerging Europe lub MSCI Emerging Europe ex Russia. W przypadku pozostałych funduszy benchmark składa się z jednego lub kilku indeksów giełd Nowej Europy, a w 4 spośród 21 rozwiązań w ogóle nie ma wybranego wzorca.

Skład benchmarku może nam podpowiedzieć jak wygląda podejście zarządzających do alokacji na poszczególnych rynkach. Portfele kilku funduszy Nowej Europy z oferty TFI koncentrują się głównie na polskich akcjach. Inni przedstawiciele tej grupy posiadają duże zaangażowanie np. na rynku tureckim, rosyjskim lub austriackim. Odmienne podejście do alokacji ma przełożenie na stopy zwrotu funduszy.


W ciągu ostatnich 5 lat kalendarzowych różnica między najwyższym a najniższym wynikiem w tej grupie wynosiła nawet 70 pkt proc. Tę sytuację dobrze obrazuje miniony rok. Kilka funduszy akcji Nowej Europy - AXA Selective Equity (AXA FIO), ING Akcji Środkowoeuropejskich (ING FIO), UniAkcje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) oraz UniAkcje Dywidendowy (UniFundusze FIO) zyskało w tym czasie ponad +15,0%. Było to możliwe dzięki wysokiej na tle konkurencji alokacji w akcjach tureckich. W przypadku funduszy AXA Selective Equity (AXA FIO) i Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) wynikom sprzyjały też inwestycje w USA. Z kolei duży udział rosyjskich spółek (ponad 60,0% aktywów netto na koniec czerwca 2014 r.) mógł zadecydować o ponad -25,0% stracie funduszu Pioneer Akcji Europy Wschodniej.

Wyniki, portfele i strategie funduszy akcji Nowej Europy pokazują jedno – jest to bardzo zróżnicowana grupa, do każdego z jej przedstawicieli należałoby podchodzić indywidualnie. Większość z nich łączy jednak wysokie ryzyko związane z inwestycjami na zagranicznych rynkach wschodzących. Dlatego też klienci zainteresowani funduszami akcji Nowej Europy powinni poświęcić trochę czasu na porównanie poszczególnych rozwiązań (kilka podpowiedzi opisaliśmy w tym materiale: Jak w 3 krokach wybrać fundusz akcji Nowej Europy), pod względem strategii zarządzających, preferowanych rynków, czy opłat. Przydatne informacje dotyczące funduszy można też znaleźć w ratingach Analiz Online.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się