Z gwiazdkami zarabiasz więcej
15 czerwca 2009 roku opublikowaliśmy dwa pierwsze ratingi, przygotowane w oparciu o autorską metodologię opracowaną przez naszych analityków. Dotyczyły one funduszy PKO Obligacji Długoterminowych FIO oraz UniWIBID (UniFundusze SFIO), które otrzymały najwyższą ocenę, czyli 5 gwiazdek. Przez ponad 3 lata staraliśmy się wsłuchiwać w uwagi osób i instytucji korzystających z Ratingów Analiz Online. Krytycznym okiem przyglądaliśmy się również metodologii, która na przestrzeni tych lat ulegała nieznacznym modyfikacjom. Jednak nawet najbardziej poprawna w teorii metodologia nie musi wytrzymywać zderzenia z rzeczywistością. Od czasu do czasu staramy się przyjrzeć korzyściom, jakie może uzyskiwać inwestor posługujący się naszymi wskazaniami. Szukaliśmy różnych sposobów weryfikacji dochodząc ostatecznie do kompromisu – oceniać będziemy portfel funduszy uzyskujących ocenę na poziomie 4 lub 5 gwiazdek, ale porównamy go z wymagającym benchmarkiem, jakim jest średnia dla grupy (znacznie łatwiej byłoby wykazać skuteczność naszych ocen porównując zachowanie portfela funduszy z wysokimi ocenami z tymi uzyskującymi 1 lub 2 gwiazdki). Zważywszy na to, że trudno porównywać wyniki dzień po dniu zdecydowaliśmy się na porównywanie12-miesięcznej inwestycji w portfel i średnią.
Przy funduszach z segmentu polskich papierów dłużnych, porównanie efektywności inwestycji rozpatrujemy w dwóch grupach: funduszy uniwersalnych oraz tych skupionych na papierach skarbowych. W obu przypadkach portfel złożony z wysoko ocenianych funduszy bije odpowiednią średnią. W przypadku funduszy skarbowych niemal od początku 2011 roku udaje się wypracować nadwyżkę, która obecnie przy rocznej inwestycji sięga 1,2 pkt proc. Najwyżej ocenianymi funduszami w tej grupie są obecnie Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych (Arka BZ WBK FIO), Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO) oraz PKO Obligacji Długoterminowych FIO, przy czym wszystkie legitymują się ratingiem na poziomie 4 gwiazdek.
W grupie funduszy dłużnych uniwersalnych portfel tworzy obecnie 5 funduszy. Oceny na najwyższym poziomie utrzymują PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy FIO), UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) oraz UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO), a czterema gwiazdami mogą się poszczycić PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (PZU FIO Parasolowy) oraz SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO). Roczna inwestycja w portfel funduszy z 4 i 5 gwiazdkami przynosi obecnie nadwyżkę nad średnią w wysokości 0,9 pkt proc.
Tomasz Publicewicz,
Analizy Online
Reklama
18.10.2012
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania