Rating dla DWS Akcji - wynik zależny od koniunktury w segmencie dużych spółek
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Z uwagi na przyjętą strategię inwestycyjną fundusz nie będzie reagował elastycznie na zmieniające się warunki rynkowe. Można się spodziewać, że zaangażowanie w największych i najbardziej płynnych spółkach w najbliższych latach będzie oscylowało w okolicach 80%. Dlatego też do momentu wystąpienia okresu hossy na spółkach z WIG20 (podobnej do tej z roku 2005), w czasie której akcje największych spółek rosły szybciej od tych z segmentu średnich czy też do czasu bessy z 2007 i 2008 roku (w czasie, której spółki z WIG20 spadały o wiele mniej dynamicznie od tych z segmentu małych i średnich) fundusz nie będzie błyszczał wynikami wśród konkurentów z grupy. Pozytywną konsekwencją przyjętej strategii jest to, iż dzięki wysokiemu zaangażowaniu w duże spółki fundusz posiada jeden z wyższych wskaźników płynności portfela. Szacujemy, że na koniec grudnia 2008 roku ponad 80% portfela mogło zostać zbyte w czasie jednej giełdowej sesji. Wprawdzie fundusz zarządzany jest z od wielu lat przez jedną osobę, ale bardzo duża swoboda dana zarządzającemu może być jednak czynnikiem rodzącym ryzyko podjęcia błędnych decyzji. Fundusz wypada słabo na tle konkurencji pod względem kosztów, zarówno tych obciążających aktywa jak i tych, trafiających do dystrybutora. Słabym na tle konkurentów wynikom funduszu towarzyszy średni poziom ryzyka, mierzony odchyleniem standardowym. Konsekwencją tego jest to, że wskaźnik Information Ratio (IR), który odzwierciedla relację zysku do ryzyka, od 2002 roku przyjmuje niekorzystne, ujemne wartości.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania