Investor Top Małych i Średnich Spółek – ofensywny gracz

Charakterystyka produktu

Investor Top Małych i Średnich Spółek to produkt mający za zadanie zapewnić ekspozycję na spółki z potencjałem długoterminowego wzrostu. Najważniejszą rolę w portfelu odgrywają spółki o średniej kapitalizacji (mWIG40), aczkolwiek ich udział charakteryzuje się zazwyczaj znaczącym niedoważeniem względem benchmarku. Ponadto zarządzający utrzymują ekspozycję na małe polskie spółki skupione w indeksie sWIG80, które zwykle odpowiadają za około 20% aktywów, co jest zgodne ze wzorcem. W portfelu można znaleźć również niewielką ilość akcji rodzimych „blue chipów”, które jednak stanowią pozycje pozabenchmarkowe. Nie brakuje też bardzo małych spółek, które można znaleźć wśród najmniejszych wchodzących w skład szerokiego indeksu WIG. Z powyższego wynika, że przy selekcji akcji brany jest pod uwagę szeroki polski rynek, a nie tylko główne indeksy. Jednakże uwagę zarządzających przyciągają także spółki spoza warszawskiego parkietu. Odsetek zagranicznych akcji historycznie oscylował w przedziale 10-15% aktywów, co stanowi ponadprzeciętną wartość na tle konkurencji. Kierunek poszukiwań okazji inwestycyjnych poza granicami Polski stanowiły głównie USA z lekką domieszką państw Europy Zachodniej (Niemcy, Portugalia). Z inwestowaniem w obce rynki związane jest ryzyko walutowe, które, co do zasady, jest zabezpieczane poprzez wykorzystanie instrumentów pochodnych. Ostatnim elementem portfela, który należy wskazać dla pełnego obrazu, jest gotówka. Pozycja ta historycznie odpowiadała za nawet kilkanaście procent aktywów. Można to uzasadnić potrzebą poduszki płynnościowej wynikającą z niskiej płynności polskich MiŚ-ów. Portfel jest nieco bardziej skoncentrowany niż przeciętnie w konkurencyjnych produktach, co w zależności od trafności zakładów może skutkować odchyleniem wyników zarówno in plus jak i in minus.

Dla kogo jest ten fundusz?

Jest to fundusz, który może przypaść do gustu tym, którzy cenią sobie wyraźnie selekcyjne podejście i podejmowanie aktywnej walki o wynik.