Investor Obligacji Uniwersalny – obligacje w czystej postaci

Charakterystyka produktu

Investor Obligacji Uniwersalny to rozwiązanie skierowane do inwestorów, którzy oczekują wyników przewyższających oprocentowanie depozytów bankowych. Portfel funduszu składa się z różnego rodzaju obligacji. Jego główną część stanowią papiery skarbowe z dodatkiem emisji posiadających gwarancję Skarbu Państwa (BGK, PFR). Łączna waga wspomnianych instrumentów historycznie mieściła się w zakresie 70-80% aktywów brutto. Z kolei udział samych obligacji rządowych wahał się w przedziale 50-70%. Pozostała część portfela zapewnia ekspozycję na rynek długu korporacyjnego. W przypadku tej klasy aktywów nieodłącznym elementem jest ryzyko kredytowe. Emitenci korporacyjni w ramach portfela posiadają ugruntowaną pozycję na rynku – są to głównie podmioty należące do sektora finansowego czy energetycznego – co przemawia za relatywnie niższym ryzykiem niewypłacalności. Jako przykłady takich spółek można wskazać Orlen, KGHM, Pekao i PKO BP. Jednocześnie udziały poszczególnych emitentów zazwyczaj nie przekraczają 3% aktywów brutto. Z kolei odnosząc się do alokacji geograficznej, poszukiwanie okazji inwestycyjnych odbywa się przede wszystkim na krajowym rynku, co dotyczy papierów skarbowych oraz korporacyjnych. Polskie obligacje odpowiadają za ok. 95% portfela.

Istotna z punktu widzenia inwestora jest także kwestia podejmowanego ryzyka stopy procentowej. Całkowite duration historycznie mieściło się w dość szerokim zakresie. Dla przykładu, w czerwcu 2024 r. wskaźnik kształtował się na stosunkowo niskim poziomie (2,5 roku), podczas gdy obecnie (03.2025) fundusz posiada silną ekspozycję na zmiany stóp procentowych (5,7 lat). Tak wyraźne wahania świadczą o pewnym dostosowywaniu się do sytuacji rynkowej. Kolejną cechą portfela, o której warto wspomnieć, jest wykorzystywanie dźwigni finansowej, aczkolwiek jej poziom jest przeciętny na tle rozwiązań konkurencyjnych. Jeśli chodzi o wyniki, to w pojedynczych okresach rocznych fundusz radził sobie ze zmiennym szczęściem (względnie słaby rok 2022 i względnie mocny rok 2024). Natomiast patrząc na wyniki skumulowane, efekt jest taki, że stopa zwrotu funduszu pozostaje blisko średniej dla grupy porównawczej (dane na 03.2025).

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz jest przeznaczony dla inwestorów zainteresowanych ekspozycją na polski rynek długu oraz gotowych zaakceptować umiarkowane wahania wartości jednostki w zamian za szansę na zyski przewyższające oprocentowanie lokat bankowych.