Investor Fundamentalny Dywidend i Wzrostu – z napędem hybrydowym

Charakterystyka produktu

Investor Fundamentalny Dywidend i Wzrostu to dość specyficzny reprezentant funduszy akcji polskich uniwersalnych. Wynika to w dużej mierze z przyjętej polityki inwestycyjnej. Źródłom stóp zwrotu funduszu należy przypisać hybrydowy charakter. Z jednej bowiem strony motorem wyników mają być spółki o dużym potencjale wzrostu, czerpanym z przewag konkurencyjnych i kompetencyjnych w wybranym przedsiębiorstwie. Z drugiej jednak duży akcent kładziony jest na podmioty zdolne do generowania dodatnich przepływów pieniężnych i ich efektywnego zagospodarowywania, w tym do wypłaty dywidendy. Co więcej, z racji niedostatecznej reprezentacji niektórych, potencjalnie perspektywicznych sektorów na warszawskiej GPW, menedżer funduszu ok. 20% portfela inwestuje za granicą, głównie w Europie Zachodniej i USA. Selekcja walorów z uwzględnieniem wymienionych kryteriów skutkuje tym, że  inwestycja w jednostki Investor Fundamentalny Dywidend i Wzrostu daleka jest od prostej ekspozycji na indeks WIG. Trzonem portfela, podobnie jak u konkurencji, są krajowe spółki, ale ich alokacja różni się od typowych. Znacznie mniejszą rolę odgrywają tu polskie blue chipy na rzecz spółek średnich. Odmienna jest też struktura sektorowa, co oznacza, że udział przedsiębiorstw przemysłowych czy finansowych nie musi dorównywać temu, który wynika ze składu indeksu szerokiego rynku.

Opisana charakterystyka wciąż mieści się w definicji funduszu akcji polskich uniwersalnych, ale wykracza poza „klasykę gatunku”. Wiążą się z tym określone konsekwencje, jak choćby zmniejszone ryzyko specyficzne rynku polskiego poprzez dywersyfikację zagraniczną, ale i większe ryzyko rozbieżności wyników z przeciętnymi w grupie. Ekspozycja na rynki zachodnie rekompensuje niższą płynność spowodowaną mniejszym od średniej udziałem spółek z WIG20, a jednocześnie co do zasady nie generuje ryzyka walutowego, gdyż menedżer dąży do jego zabezpieczenia. Warto też dodać, że portfel jest dość skoncentrowany (obejmuje nie więcej niż 50 spółek), co tym bardziej podkreśla, jak istotna dla kondycji tego funduszu jest właściwa selekcja podmiotów przez zarządzającego.

Dla kogo jest ten fundusz?

Fundusz przeznaczony jest dla inwestorów zainteresowanych krajową GPW, którzy liczą na aktywne podejście zarządzającego do doboru spółek i akceptują istotny udział alokacji portfela za granicą. Nie jest to jednak rozwiązanie dla osób poszukujących prostej ekspozycji na polski rynek akcji.