Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych (maj 2022) - niemal wszędzie odpływy

Aktualizacja 13.06.2022: zaktualizowane dane dot. BNP Paribas TFI - bilans sprzedaży wyniósł -166 mln zł, a nie -200 mln zł.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Choć największe odpływy odnotowały fundusze dłużne, to skala była już mniejsza niż w poprzednich miesiącach. W maju przewaga umorzeń wyniosła -1,7 mld zł, w porównaniu do -2,3 mld zł w kwietniu i aż -8,1 mld zł w marcu. To prawdopodobnie w dużej mierze zasługa lepszych wyników funduszy inwestujących w obligacje skarbowe. Na niemal 170 krajowych funduszy dłużnych aż 130 zdołało w maju wypracować dodatnią stopę zwrotu. 

Najmocniej wyhamowanie odpływów odnotowały fundusze inwestujące w papiery o krótszym terminie do wykupu, czyli papierów skarbowych oraz o uniwersalnej strategii. To właśnie one mają szansę na dużo lepsze wyniki w kolejnych miesiącach, pod warunkiem ustabilizowania cen na rynku polskich obligacji skarbowych. To co może utrudniać powrót klientów do tych funduszy, to ofensywa banków oferujących coraz wyższe oprocentowanie na lokatach, a także najnowsza oferta obligacji detalicznych, która spotkała się z ogromnym zainteresowaniem klientów.

W maju niektóre fundusze dłużne krótkoterminowe odnotowały napływy przewyższające 100 mln zł. Mowa o Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy oraz Santander Prestiż Dłużny Krótkoterminowy. Nie było za to niespodzianką, że wśród najpopularniejszych strategii znalazły się dwa fundusze obligacji samorządowych. Przy czym w przypadku PKO Obligacji Samorządowych II były one tak wysokie (ponad 0,3 mld zł), że PKO TFI wstrzymało przyjmowanie nowych wpłat.

Czytaj więcej: Fundusze obligacji samorządowych na fali

Po przeciwnej stronie znalazły się fundusze obligacji korporacyjnych (-0,6 mld zł), wśród których największe odpływy odnotowały Noble Fund Private Debt FIZ AN, Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych oraz Santander Obligacji Korporacyjnych, a także fundusze obligacji długoterminowych (-0,4 mld zł).

Ryzyko nie w cenie

W maju kontynuowane były odpływy z funduszy mieszanych, skala wyprzedaży była nawet większa niż w poprzednich miesiącach. Klienci wypłacili z nich 0,6 mld zł netto, 2-krotnie więcej niż w kwietniu. Przeglądając konkretne przypadki, okazuje się, że odpływy dotknęły zdecydowaną większość produktów. Obroniły się przed nimi praktycznie jedynie te fundusze, które są oferowane m.in. w programach emerytalnych opartych na regularnych wpłatach. Wśród nich znalazły się subfundusze cyklu życia z NN Perspektywa czy PKO Zabezpieczenia Emerytalnego.

Maj był nie najlepszy także dla funduszy akcyjnych. Po całkiem dobrym kwietniu (+0,1 mld zł), w maju bilans sprzedaży zbliżył się do -0,3 mld zł. Ponownie stały za tym fundusze akcji zagranicznych (-290 mln zł). W przypadku funduszy akcji polskich napływy były symboliczne i wyniosły niecałe 10 mln zł.

Od sześciu miesięcy kontynuowane są także odpływy z funduszy absolutnej stopy zwrotu. Tym razem bilans sprzedaży zamknął się na -0,1 mld zł pod kreską. W tej grupie pozytywnie wyróżniły się produkty z Opoka TFI, które jako jedne z nielicznych znalazły zainteresowanie wśród klientów.

Marazm w surowcach

Po wielu miesiącach ogromnego zainteresowania funduszami surowcowymi (w 16 miesięcy klienci wpłacili do nich prawie 3 mld zł), od kwietnia mamy w tym sektorze marazm. W maju najwięcej nowego kapitału przyciągnęły PKO Akcji Rynku Złota oraz Skarbiec Rynków Surowcowych (po ponad 10 mln zł), a po przeciwnej stronie znalazł się Investor Gold Otwarty (-16 mln zł). Lider całego segmentu NN (L) Indeks Surowców znów na minusie (-6 mln zł).

PPK – bez niespodzianek

Niezmiennie przewagę wpłat nad wypłatami odnotowały fundusze zdefiniowanej daty PPK. Tym razem pozyskały 380 mln zł, a od początku roku już prawie 2,1 mld zł.

Większość TFI na minusie

Podobnie jak w kwietniu dla większości TFI maj zakończył się z przewagą umorzeń. Najwyższe ujemne saldo odnotowało PKO TFI (-370 mln zł). Na dole zestawienia znalazły się także Noble Funds TFI (głównie z powodu wspomnianego w raporcie funduszu obligacji korporacyjnych) oraz Investors TFI.

Z kolei po przeciwnej stronie znów mamy PZU TFI, które jako jedno z nielicznych opiera się odpływom. Po pięciu miesiącach pozyskało już ponad 0,3 mld zł. W maju przewagę wpłat odnotowały jeszcze m.in. AgioFunds TFI oraz Opoka TFI.