Fed bliski obniżek stóp

Słaby wzrost zatrudnienia oraz obawy o dalsze negatywne rewizje już przekonały członków Fedu do wznowienia obniżek stóp procentowych - uważają analitycy Goldmana.

Reklama

Ich zdaniem, w kolejnych miesiącach dynamika zatrudnienia prawdopodobnie będzie wyglądać przeciętnie z powodu słabszej aktywności gospodarczej i czynników szczególnych, takich jak redukcje w zatrudnieniu w administracji federalnej, utrata statusu ochrony czasowej i zaostrzenie egzekwowania przepisów imigracyjnych.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Choć stopa bezrobocia pozostaje stabilna w okolicach 4,1-4,2 proc., spadający wskaźnik zatrudnienia do populacji sygnalizuje pogorszenie warunków na rynku pracy. Zdaniem Goldman Sachs, nawet umiarkowane dalsze osłabienie byłoby groźne, bo obecny poziom zatrudnienia jest już blisko granicy tego, co można nazwać "maksymalnym zatrudnieniem".

Dodatkowym ryzykiem jest niska rotacja na rynku pracy, która utrudnia wejście młodym i bezrobotnym. W ocenie banku Fed nie będzie zwlekał.

- Wszystko to wspiera naszą prognozę trzech obniżek stóp o 25 pb we wrześniu, październiku i grudniu, a następnie dwóch kolejnych w przyszłym roku. Większe cięcie o 50 pb też jest możliwe, ale wymagałoby wyraźniejszego wzrostu stopy bezrobocia lub znacznie gorszych danych payrolls, niż obecnie zakładamy - wskazują.