Fed podjął decyzję

Fed nie zaskoczył rynków i na grudniowym posiedzeniu podniósł koszt pieniądza o 50 punktów bazowych. W komunikacie podkreślono konieczność dalszego zacieśniania.

Reklama

- Komitet przewiduje, że dalsze podwyżki w przedziale docelowym będą właściwe dla osiągnięcia na tyle restrykcyjnego nastawienia polityki pieniężnej, aby z czasem przywrócić inflację do celu 2 proc. Przy określaniu tempa przyszłych podwyżek w przedziale docelowym, Komitet będzie brał pod uwagę skumulowane zaostrzenie polityki pieniężnej, opóźnienia, z jakim polityka pieniężna wpływa na aktywność gospodarczą i inflację oraz rozwój sytuacji gospodarczej i finansowej. Ponadto Komitet będzie kontynuował zmniejszanie posiadanych przez siebie papierów skarbowych i agencyjnych papierów dłużnych oraz agencyjnych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką  - czytamy.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Fed przedstawił też nowe kwartalne projekcje makroekonomiczne i wykres kropkowy (dot-plot), pokazujący prognozę ścieżki stóp procentowych według członków Rezerwy.

W grudniu FOMC prognozuje stopy procentowe na poziomie 5,1 proc. na koniec 2023, a także 4,1 proc. na koniec 2024 oraz 3,1 proc. na koniec 2025. Inflacja PCE w USA ma wynieść w tym roku 5,6-5,8 proc. (wobec 5,3-5,7 proc. oczekiwanych na 2022 r. we wrześniu). Z kolei stopa bezrobocia w USA wyniesie w tym roku 3,7 proc. (wobec 3,8-3,9 proc. oczekiwanych na 2022 r. we wrześniu).

W tym cyklu zacieśniania polityki monetarnej Fed podniósł koszt pieniądza łącznie o 425pb. Stopy procentowe w USA są najwyższe od 2007 r., a tempo ich podnoszenia - największe od początku lat 80., gdy prezesem Fedu był Paul Volcker. 

W listopadzie wzrost cen w USA spowolnił z 7,7 do 7,1 proc r/r. Spadła także inflacja bazowa z 6,3 do 6 proc. r/r.

- Spadek inflacji jest ewidentnym dowodem na to, że dokonane wcześniej podwyżki stóp działają. A najbardziej dramatyczna seria podwyżek w historii Fed przynosi efekty. Spadkowi inflacji pomagają także czynniki zewnętrzne związane ze spadkiem cen surowców. Spadają inflacja to sygnał, że Fed może podnosić stopy wolniej i trochę dłużej niż pierwotnie oczekiwano. Rynki przewidują obecnie, że dojdzie jeszcze do jednej podwyżki stóp, choć otwartym pozostaje pytanie czy stopy przekroczą poziom 5 proc. - zastanawia się Paweł Majtkowski, analityk rynków eToro.

Ekspert zauważa, że zakończenie serii podwyżek stóp w USA to szansa dla rynków na wyjście z bessy i spokojne odbudowywanie się w roku 2023.

- Przewidujemy, że proces ten będzie następował stopniowo. W przyszłym roku mogą zatem poprawić się wyceny wielu spółek, przy jednoczesnym spadku zysków i pogorszeniu wyników finansowych. Będzie to efekt spowolnienia gospodarczego, które niechybnie czeka amerykańska i globalna gospodarkę w 2023 roku. W czwartek czekają nas podwyżki stop w strefie euro i Wielkiej Brytanii. Wydaje się, że po decyzji FED także EBC i Bank Anglii mogą zdecydować się na podwyżkę o 0,50-0,75 pb. - dodaje.