Przegląd prasy 2022-04-14

Pora na obligacje

Na polskim rynku obligacji widać pewną premię związaną z niepewnością co do tego, jak będzie prowadzona polityka fiskalna. Nie mamy jeszcze nowelizacji ustawy budżetowej, ale wiemy, że rząd wprowadził nowe programy pomocowe, zmiany w systemie podatkowym oraz tarcze, które powiększą deficyt sektora finansów publicznych. W wyceny obligacji są też wbudowane przekonania o dalszych podwyżkach stóp procentowych. Zdaniem Izabeli Owczarek, rentowności obligacji są rewelacyjne i nawet już przy niższych poziomach warto było je kupować.

Za: Parkiet (2022-04-14), Grzegorz Siemionczyk, rozmowa z Izabelą Owczarek, zarządzającą portfelami dłużnymi w Metlife, To dobry moment na zakup obligacji

Reklama

Quercus o obligacjach

Także starszy ekonomista Quercus TFI pisze w dzisiejszym Parkiecie o atrakcyjności rentowności polskich obligacji. – Rentowność nawet stosunkowo krótkich obligacji stałokuponowych – o terminach wykupu za rok lub dwa lata – całkowicie deklasuje poziom oprocentowania lokat bankowych i po raz pierwszy od lat zaczyna nawet konkurować z rynkiem nieruchomości – czytamy.

Za: Parkiet (2022-04-14), Tomasz Hońdo, Wyprzedaż obligacji zaczyna tworzyć ciekawe okazje

Atrakcyjne rentowności

12 kwietnia rentowność polskich obligacji 10-letnich sięgnęła 6,27% i była najwyższa od przeszło dziesięciu lat. Pomijając krótkotrwały wyskok po upadku banku Lehman Brothers zbliżamy się już do rekordowo wysokich (6,6-6,8%) poziomów we współczesnej historii. Jeszcze wyższe rentowności w terminie do wykupu (YTM) rynek oferował w przypadku papierów 4-letnich (6,9%), co było najwyższą wartością od 2008 r. Także obligacje 3- i 5-letnie jeszcze we wtorek płaciły ponad 6,8% rocznie. Choć to wciąż wartości poniżej raportowanej inflacji CPI, to dla niektórych inwestorów mogą one już wyglądać atrakcyjnie.

Za: Puls Biznesu, Krzysztof Kolany, Polskie obligacje płacą już prawie 7 proc.

Jeszcze jeden głos za obligacjami

Rok 2022 dla GPW i innych giełd nie będzie rokiem udanym. Dopiero w 2023 r. dojdzie do poprawy sytuacji na rynkach akcji, uważa Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI. Równocześnie zakłada, że rozpoczynający się po świętach wielkanocnych sezon wyników za I kwartał 2022 r. będzie jednym z najlepszych w historii, zwłaszcza w przypadku największych spółek. Jednak nie przełoży się to na kursy akcji. Prezes Quercusa w tym kontekście uważa, że czarnym koniem kierowanego przez niego TFI może być w tym roku Quercus Obligacji Skarbowych, specjalizujący się w obligacjach długoterminowych.

Za: Puls Biznesu, Kamil Kosiński, W 2022 r. obligacje zarobią więcej niż akcje

Generali w obliczu umorzeń

Ponad 3 mld zł wyparowały w 11 miesięcy z funduszu obligacji Generali Korona Dochodowy. Na koniec kwietnia 2021 r. jego aktywa netto wynosiły 6,46 mld zł. Kwiecień 2022 r. rozpoczął z 3,41 mld zł. Licząc od początku 2022 r. fundusz ten jest już 8,5% na minusie. Istotna część tegorocznej straty to pochodna skokowej przeceny inwestycji z ekspozycją na Rosję, po ataku tego kraju na Ukrainę. Przecena rosyjskich aktywów nie tylko obniżyła wartość jednostek sprzedanych klientom, ale spowodowała też, że ci ostatni zagłosowali nogami. W miesiąc aktywa netto ogólnodostępnych funduszy czerwonego gryfa spadły niemal o 2 mld zł. Za 91% tej kuracji odchudzającej odpowiadają umorzenia.

Za: Puls Biznesu, KOS, Klienci uciekają z Generali

Rusza sezon wyników w USA

Zysk na akcje spółek z amerykańskiego indeksu S&P 500 prawdopodobnie wzrósł w pierwszym kwartale o 4,5%. rok do roku – sugeruje średnia prognoz zebranych przez firmę badawczą FactSet. Wzrost ten był najniższy od czwartego kwartału 2020 r. (gdy wyniósł 3,8%). Na jego korzyść nie będzie działał już efekt niskiej bazy porównawczej, który przyczynił się w poprzednich czterech kwartałach do zwyżek zysków sięgających po kilkadziesiąt procent.

Za: Parkiet (2022-04-14), Hubert Kozieł, Inwestorzy niewiele oczekują po raportach

Prezes NBP o krok bliżej drugiej kadencji

Głosami koalicji rządzącej Komisja Finansów Publicznych poparła w środę wniosek prezydenta o drugą kadencję prezesa NBP dla Adama Glapińskiego. Kandydatura Glapińskiego zyskała minimalną większość w sejmowej Komisji Finansów Publicznych. Za jej pozytywnym zaopiniowaniem opowiedziało się 27 posłów, przeciw było 26, wstrzymał się jeden. Nad kandydaturą Glapińskiego będzie jeszcze głosował Sejm. Jego obecna kadencja upływa w czerwcu.

Za: Parkiet (2022-04-14), Piotr Skwirowski, Glapiński bliżej drugiej kadencji

Gospodarka nie nadąża za popytem

Rachunek obrotów bieżących Polski zanotował w lutym deficyt na poziomie 2,9 mld EUR, czyli najgłębszy od czerwca 2011 r. W ujęciu absolutnym była to dużo większa wartość w relacji do PKB niż dziś, ale mimo wszystko wielkość deficytu jest zjawiskiem i istotnym z makroekonomicznego punktu widzenia. Jeżeli na rachunku jest nadwyżka, to znaczy, że kraj więcej zarabia, niż wydaje w relacji z zagranicą, a jeżeli deficyt – to znaczy, że więcej wydaje, najczęściej na import. Mamy głęboki deficyt, co znaczy, że ludzie i firmy w Polsce wydają więcej, niż wynoszą ich dochody, a krajowe wydatki na konsumpcję i inwestycje przekraczają zdolności wytwórcze gospodarki.

Za: Puls Biznesu (2022-04-14), Ignacy Morawski, Polska gospodarka się rozgrzała

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Dobra trzylatka OFE

Średnia stopa zwrotu wszystkich otwartych funduszy emerytalnych za ostatnie trzy lata wyniosła 16,4% – podała w środę Komisja Nadzoru Finansowego. W tym okresie najwyższą stopę zwrotu osiągnął OFE Allianz Polska – było to 18,399%. Wynik Aviva OFE Aviva Santander to 18,067 proc., a OFE PZU "Złota Jesień” uzyskał stopę zwrotu na poziomie 17,821%. Z kolei najniższą stopę zwrotu osiągnął w tym okresie Generali OFE, która wyniosła 13,641%. Stopy zwrotu są ustalane za okres ostatnich trzech lat na koniec marca i września każdego roku.

Za: Business Insider (2022-04-14), PAP, Oto ile dały zarobić OFE. Nowe dane