Fundusze debiutujące przed rokiem nie radzą sobie najlepiej

W lipcu 2012 roku powstało 15 nowych funduszy, przy czym aż 10 z nich to rozwiązania zamknięte dedykowane wybranej grupie inwestorów. Wśród pozostałych pięciu znajdziemy jedno rozwiązanie - Acer Aggressive FIZ dedykowane zamożnym inwestorom, którzy mogą zainwestować przynajmniej równowartość 40 tys. euro, a 4 kolejne są skierowane do szerokiego grona inwestorów. Debiutujące przed rokiem nowości to zarówno rozwiązania utworzone od zera, jak i te, które całkowicie zmieniły politykę inwestycyjną.


Wśród nich dominowały rozwiązania dłużne, z których największym zainteresowaniem inwestorów cieszył się Millennium Obligacji Korporacyjnych (wcześniej Millennium Obligacji Europejskich), który od chwili uruchomienia pozyskał +350 mln zł nowych środków. Zarządzający funduszem poszukują okazji inwestycyjnych na polskim rynku długu korporacyjnego oraz za granicą m.in. w Turcji, Rosji oraz na Węgrzech. Nieskarbowa część portfela (ponad 70% aktywów) jest dobrze zdywersyfikowana, ponieważ zaangażowanie w papiery żadnego emitenta nie przekroczyło 5% aktywów netto. Od chwili rozpoczęcia działalności fundusz zyskał +3,56% sporo tracąc do konkurentów nawet wówczas, gdy z porównania wyłączymy Ideę Premium SFIO. Tym samym był to jeden ze słabszych wyników w gronie funduszy korporacyjnych.

Środki przekraczające +340 mln zł klienci wpłacili do Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2, którym zarządza Michał Stawicki posiadający wieloletnie doświadczenie na rynku kapitałowym. Spośród 5 funduszy dłużnych oraz gotówkowych i pieniężnych, którymi współzarządza tylko w Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO udało mu się w ostatnim roku pobić średnią, o +0,8 pkt proc. Niestety debiutujący przed rokiem Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 traci do średniej -1,7 pkt proc. Chcąc nabyć jednostki uczestnictwa funduszu na ten cel trzeba przeznaczyć przynajmniej 1000 zł, podczas gdy przeciętnie na zakup funduszu dłużnego o uniwersalnej strategii wystarczy 200 zł (mediana).

Zmienna koniunktura na rynku papierów skarbowych nie sprzyjała napływom kapitału do Copernicus Dłużny Skarbowy Plus. Portfel funduszu na koniec roku składał się z trzech pozycji, dwóch gdzie emitentem był Skarb Państwa oraz obligacji spółki windykacyjnej KRUK. Obecnie blisko 50% portfela stanowią obligacje spółdzielcze, 26% obligacje przedsiębiorstw, a pozostałą część stanowią w niemalże równych częściach obligacje skarbowe oraz instrumenty rynku pieniężnego. To jeden z droższych funduszy w grupie - średni poziom kosztów mierzony wskaźnikiem TER wynosi 2,06%, podczas gdy średnia dla grupy wynosi 1,45%. Jednak podwyższone koszty są domeną wielu nowo powstałych rozwiązań z uwagi na niższą bazę aktywów.

Podobnie jak fundusz dłużny Millennium TFI, Millennium Absolute Return powstał w wyniku zmiany polityki innego funduszu - Millennium Akcji Europejskich, który w nowej odsłonie pozyskał już +64 mln zł. Zarządzający funduszem Mirosław Dziółko oraz Łukasz Kołaczkowski środki funduszu lokowali głównie na polskim rynku, inwestując w duże, płynne spółki, które na koniec roku stanowiły ponad 70% portfela. Nie zabrakło także inwestycji za granicą, w portfelu pojawiły się akcje amerykańskiego giganta Google Inc. Od dnia startu inwestorzy Millennium Absolute Return zyskali już +9,3%, w tym samym czasie indeks grupujący największe spółki, które dominują w portfelu, zarobił tylko +5,8%.

Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online