List Zarządu TFI do uczestników Idea Premium SFIO

Z dużym zainteresowaniem czekaliśmy na publikację raportu Idea Premium SFIO. Wydarzenia związane z funkcjonowaniem tego funduszu to jeden z bardziej gorących tematów ostatnich kilkunastu miesięcy.
 
Fundusz zaczynał rok z aktywami netto przekraczającymi 1,6 mld zł, a kończył go dysponując 4-krotnie mniejszym majątkiem. I to tylko dlatego, że najpierw TFI wstrzymało na okres dwóch miesięcy wypłaty, a później w dokonywało ich w dwóch ratach. Wypłata drugiej transzy 17 marca 2013 roku skutkowała ujemnym saldem w wysokości -250 mln zł w całym miesiącu, wskutek czego aktywa netto spadły poniżej 100 mln zł. Jak zauważa audytor, „papiery wartościowe ze stwierdzoną utratą wartości, lub dla których wystąpiły przesłanki utraty wartości po dacie bilansowej stanowiły około 40% powyższej wartości aktywów”. Zdaniem audytora w związku z tym „występuje ryzyko, że w dającej się przewidzieć przyszłości, może zaistnieć sytuacja … dotycząca warunków, w jakich fundusz inwestycyjny zawiesza odkupywanie jednostek”.  Audytor nie zgłaszając zastrzeżeń do samego sprawozdania zwraca uwagę, że zostało ono przygotowane przy założeniu kontynuacji działalności przez fundusz, a w rzeczywistości, przy zagrożeniu zawieszenia odkupywania jednostek „istnieje niepewność, co do możliwości kontynuacji działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości”.
 
W 2012 roku jednostka Idea Premium SFIO spadła o -21,5%, tracąc od początku roku niemal -11%. Wydawałoby się zatem, że zarząd TFI ma się czym dzielić z uczestnikami funduszu. Tymczasem poza standardową informacją o wpływie czynników makroekonomicznych na jego wyniki, o wielkości aktywów, samych wynikach w 2012 roku i nieaktualną (bo podaną na 31 grudnia) strukturą aktywów w liście nie znajdziemy nic, co miałoby zachęcić do inwestowania. Być może wynika to z faktu, że poprzednim zarządem obecny łączyła osoba wiceprezesa, który złożył rezygnację 23 kwietnia 2013 roku. Tak, czy inaczej zarząd kończy swój list w następujący sposób:
 
„Mamy nadzieję, że szeroki wachlarz produktów inwestycyjnych oferowanych przez Idea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. umożliwi Państwu kształtowanie struktury swoich oszczędności zgodne z poziomem osobistej akceptacji ryzyka oraz oczekiwaniami odnośnie stopy zwrotu z inwestycji.”

Warto chyba przed owym "kształtowaniem" zajrzeć do portfeli funduszy Idea TFI, by mieć choć w przybliżeniu pojęcie o ryzykach, towarzyszących wachlarzowi produktów inwestycyjnych oferowanych przez Idea TFI S.A.
 
List w oryginalnym brzmieniu w załączniku.

Tomasz Publicewicz
Analizy Online S.A.