Aktywa funduszy inwestycyjnych (lipiec)

Silne odbicie na rynkach finansowych nie przełożyło się na wzrost aktywów funduszy działających na naszym rynku. W lipcu po raz pierwszy od  siedmiu miesięcy mieliśmy do czynienia ze spadkiem ich wartości. Aktywa zgromadzone w portfelach funduszy inwestycyjnych obniżyły się o -1,4% (-3,6 mld zł) do 258,1 mld zł.


Było to w głównej mierze spowodowane wypłatą środków z dwóch funduszy aktywów niepublicznych. Łącznie, wartość środków zgromadzonych w tym segmencie zmniejszyła się aż o -6,7 mld zł w lipcu. Gdyby wyłączyć to wydarzenie, całościowy obraz rynku przedstawiałby się bardzo dobrze. Pozytywny wpływ na wartość aktywów w portfelach funduszy miał tym razem wynik zarządzania. Odbicie na rynkach akcji w minionym miesiącu spowodowało, że był on dodatni i według szacunków Analiz Online wyniósł +1,2 mld zł.


Z zupełnie inną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy skierowanych do szerokiego grona odbiorców. Według szacunków Analiz Online przewaga wypłat nad wpłatami, a także wysoki wynik zarządzania (+1,1 mld zł) sprawiły, że ich aktywa odnotowały wzrost w lipcu o +2,7 mld zł, czyli +2,2% do 125,3 mld zł.

Koniunktura na rynkach finansowych w Polsce i za granicą miała duży wpływ na przyrost aktywów w segmencie detalicznym. Indeks szerokiego rynku WIG wzrósł w lipcu o +3,2%, głównie dzięki zwyżkom w segmencie małych i średnich spółek. Z kilkuprocentowym umocnieniem w skali miesiąca mieliśmy również do czynienia na większości zagranicznych giełd. Dobra koniunktura na rynkach finansowych sprzyjała funduszom o wyższym poziomie ryzyka. Środki zgromadzone w rozwiązaniach akcyjnych zwiększyły się o ponad +0,9 mld zł do 27,1 mld zł, głównie przez wysoki wynik zarządzania.

Z nieco inną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy rynku surowców. Przyrost aktywów funduszy o +8,7% do 999 mln zł w lipcu wynikał głównie z wysokiego salda wpłat i umorzeń w lipcu. Dużą dynamikę w lipcu odnotowały również fundusze absolutnej stopy zwrotu. Aktywa zgromadzone w tym segmencie wzrosły o  +6,1% do 14,1 mld zł. W ujęciu wartościowym zwiększyły się aż o +0,8 mld zł. Podobnie jak w przypadku funduszy rynku surowców, było to spowodowane przede wszystkim wysokim bilansem sprzedaży.

Przyrost wartości zgromadzonych środków odnotowały także fundusze mieszane, choć dynamika w tym segmencie nie była już tak wysoka. Ich aktywa zwiększyły się o +0,3 mld zł do 30,9 mld zł. W największym stopniu dotyczyło to funduszy mieszanych polskich, szczególnie stabilnego wzrostu i zrównoważonych.

W ofercie funduszy o niższym poziomie ryzyka wyróżniły się natomiast rozwiązania dłużne. Wysokie saldo wpłat i wypłat kilku z nich miało duży wpływ na przyrost aktywów w całym segmencie. W lipcu zwiększyły się one o +2,6%, czyli +1 mld zł do 42,7 mld zł. Niewielką, bo bliską zera dynamikę aktywów w lipcu odnotowały natomiast fundusze gotówkowe i pieniężne. Wartość zgromadzonych w nich środków wzrosła w minionym miesiącu o +55 mln zł do 30,7 mld zł.

Spadek aktywów w lipcu odnotowały dwa segmenty o niskim udziale w całym rynku. Środki zgromadzone w funduszach sekurytyzacyjnych odnotowały spadek o ponad -1,0% - poniżej 5,7 mld zł. Wynikało to głównie z wycofania środków z jednego z funduszy wierzytelności. Podobna przyczyna kryła się za ponad -2,0% spadkiem aktywów w segmencie funduszy ochrony kapitału.


Licząc od początku 2016 r. wartość środków zgromadzonych funduszach inwestycyjnych z oferty TFI zwiększyła się o blisko +4,7 mld zł. W największym stopniu dotyczyło to segmentu funduszy aktywów niepublicznych.

Kamil Koprowicz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się