Napływ środków do funduszy inwestycyjnych (lipiec 2015)

W lipcu saldo wpłat i wypłat do funduszy z oferty krajowych TFI wyniosło -4,8 mld zł. Z ujemnym bilansem sprzedaży mieliśmy do czynienia zarówno w przypadku funduszy dedykowanych, z których inwestorzy wypłacili łącznie ponad -4,5 mld zł, jak i funduszy detalicznych, które zakończyły miniony miesiąc z przewagą wypłat nad wpłatami na poziomie -0,2 mld zł. 


W minionym miesiącu, pomimo delikatnego ożywienia na rynku długu – rentowności 10-letnich papierów rządowych spadły z 3,3% do 3,0%, to właśnie fundusze z tego segmentu odnotowały największy odpływ gotówki (-0,3 mld zł). Z ujemym saldem wpłat i wypłat mieliśmy do czynienia się zarówno w przypadku funduszy dłużnych polskich papierów skarbowych (-70 mln zł), rozwiązań o uniwersalnym charakterze (-0,2 mld zł), jak i produktów, których zarządzający koncentrują się na zagranicznych rynkach (-0,2 mld zł). Łącznie 70% funduszy dłużnych odnotowało przewagę wypłat nad wpłatami. Jednocześnie, wobec pesymistycznych prognoz dotyczących rynku długu skarbowego, zauważalny jest zwrot inwestorów w kierunku obligacji korporacyjnych. Fundusze tego typu zakończyły miesiąc z przewagą wpłat nad wypłatami sięgającymi +0,2 mld zł. W grupie tej, podobnie jak w poprzednm miesiącu, najwięcej nowych środków pozyskał UniLokata (UniFundusze FIO) (+0,12 mld zł).


Już trzeci miesiąc z rzędu z ujemnym bilansem sprzedaży mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy gotówkowych i pieniężnych, z których klienci w lipcu wypłacili -0,13 mld zł. Odpływ środków przekraczający granicę -100 mln zł odnotowały dwa fundusze: UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO) (-0,16 mld zł) oraz PZU Gotówkowy (PZU FIO Parasolowy) (-0,10 md zł).


Lipiec nie był udanym miesiącem także dla funduszy mieszanych, zarówno tych, których zarządzający skupiają się na krajowym rynku, jak i rozwiązań z ekspozycją na rynki zagraniczne. Sumaryczny bilans sprzedaży funduszy z tego segmentu wyniósł -0,25 mld zł. Najwięcej środków klienci wypłacili z funduszy mieszanych polskich stabilnego wzrostu(-0,15 mld zł). Jednak przewagę wypłat nad wpłatami odnotowały także fundusze aktywnej alokacji (-14 mln zł) oraz zrównoważone (-43 mln zł). Łącznie ponad 60% produktów z segmentu funduszy mieszanych zakończyło miesiąc z ujemnym saldem wpłat i wypłat.

W poprzednim miesiącu klienci zadecydowali o wypłatach środków także z funduszy absolutnej stopy zwrotu, których lipcowy bilans sprzedaży wyniósł -18 mln zł. W przypadku dwóch rozwiązań z tej grupy, NN (L) Stabilny Globalnej Alokacji (NN SFIO) i QUERCUS Selektywny (Parasolowy SFIO), przewaga wypłat nad wpłatami przekroczyła -20 mln zł. Nie wszystkie jednak produkty absolute return spotkały się z odwrotem klientów. Nowo uruchomiony fundusz arbitrażowy, Trigon Quantum Arbitrage FIZ w lipcu pozyskał +59 mln zł.

W lipcu najpopularniejszą klasą aktywów okazały się akcje, które mają za sobą już siódmy miesiąc z rzędu przewagi wpłat na wypłatami, a w minionym miesiącu wyniosła ona +0,18 mld zł. Niezmiennie dużą popularnością cieszą się  przede wszystkim rozwiązania z ekspozycją na rynki zagraniczne, które tym razem pozyskały +176 mln zł. Wśród nich najwięcej nowych środków zgromadziły fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych (+0,11 mln zł). Tak wysokie saldo wpłat i wypłat jest zasługą przede wszystkim napływów do dwóch funduszy: PKO Spółek Innowacyjnych Globalny FIZ  (+45 mln zł) oraz NN (L) Globalny Spółek Dywidendowych (NN SFIO) (+31 mln zł). Z drugiej zaś strony w obliczu rychłego końca hossy na chińskim rynku akcji, klienci zadecydowali o realizacji zysków z funduszy akcji azjatyckich bez Japonii, z których wypłacili więcej niż wpłacili o -66 mln zł. 


Miniony miesiąc był także udany dla funduszy o udziałowym charakterze, których zarządzający skupiają się na krajowym rynku. W lipcu fundusze akcji polskich pozyskały +7 mln zł nowych środków. Klienci najchętniej wybierali rozwiązania małych i średnich spółek, do których wpłacili +28 mln zł, a ulubieńcem został Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek (Noble Funds FIO) (+20 mln zł) oraz UniAkcje Małych i Średnich Spółek (UniFundusze FIO) (+15,6 mln zł). Z całkowicenie odwrotną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku funduszy akcji polskich o uniwersalnych charakterze, które zakończyły miesiąc z ujemnym saldem wpłat i wypłat na poziomie +40 mln zł. Wśród rozwiązań z tej grupy bilans sprzedaży poszczególnych produktów był bardzo zróżnicowany. Najwięcej nowych środków pozyskał Investor Akcji (Investor FIO) (+18,2 mln zł). Z największym odpływem zmierzył się natomiast Skarbiec Akcja (Skarbiec FIO) (-21 mln zł). Łącznie niewiele ponad połowa funduszy z tej grupy zakończyła miesiąc z dodatnim bilansem sprzedaży.

Wysokie, dodatnie saldo wpłat i wypłat odnotowały także fundusze ochrony kapitału, które pozyskały niespełna +0,2 mld zł. Warto jednak zauważyć, że tak wysoki bilans sprzedaży jest zasługą wpłat do dwóch funduszy - QUERCUS Ochrony Kapitału (Parasolowy SFIO) (+108 mln zł) oraz PZU Sejf+ (PZU FIO Parasolowy) (+96 mln zł). Pozostałe produkty tego typu zakończyły lipiec z przewagą wypłat nad wpłatami. 

Magdalena Patynowska
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się