Stare zasady inwestowania wciąż obowiązują

Jaki będzie 2022 rok na rynkach? Być może lepszy dla obligacji, nieco gorszy dla akcji i wciąż pozytywny dla surowców. Być może. Niepewności jest bowiem tak wiele, że próba prognozowania przyszłej koniunktury na rynkach staje się wyjątkowo karkołomnym zadaniem.

- Próba oszacowania zachowania głównych rynków i aktywów w 2022 r.  jest sporym wyzwaniem. Zdecydowanie większym niż przed rokiem. Wiele czynników wskazuje na rosnące ryzyko zmiany trendu wzrostowego na światowych giełdach akcji. Z drugiej strony, inflacyjny szok 2021 r. podciął skrzydła inwestorom na rynku obligacji, gdzie sytuacja i perspektywy na kolejne dwanaście miesięcy wcale nie są takie jednoznaczne (jednoznacznie negatywne) jak się to dziś inwestorom wydaje – wskazuje Jarosław Niedzielewski, dyrektor departamentu inwestycji w Investors TFI.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Burzliwy rok

Zdaniem Jarosława Niedzielewskiego, zbudowanie jednego portfela inwestycyjnego na cały 2022 rok może okazać się mało optymalnym rozwiązaniem. Powód? Bo rok 2022 może nie być ani kontynuacją trendów, które widzieliśmy w minionych kilkunastu miesiącach, ani ich przeciwieństwem. Może być natomiast burzliwym okresem odwracania się dotychczas obserwowanych zjawisk, zarówno w gospodarce, jak i na rynkach akcji.

- Mając to na uwadze i uznając analogie do lat 2000-2001 za przydatną w interpretowaniu bieżącej rzeczywistości, z góry zakładałbym konieczność zmian w portfelu, zaczynając rok z bardziej ryzykowną strukturą portfela, a przechodząc w połowie roku na znacznie bardziej zachowawczą – podpowiada specjalista Investors TFI. Ekspert zakłada bowiem, że światowa gospodarka będzie stopniowo przechodzić ze stagflacji (roku 2022) w recesję (roku 2023). W tym scenariuszu, rynek akcji może stać się pierwszą ofiarą jeszcze w połowie roku, a surowce kolejną.

- Konsumpcja usług w związku z pandemią i niekończącymi się restrykcjami wciąż może być spowolniona, a nadmierny popyt na wszelkiego rodzaju dobra może już się nie powtórzyć, w rezultacie towary, które dziś wciąż jeszcze znajdują się na kontenerowcach czekających na wyładunek w amerykańskich portach, mogą w drugiej połowie przyszłego roku już nie znaleźć tylu chętnych nabywców – wskazuje Jarosław Niedzielewski. I zaznacza, że w takich warunkach rynki długoterminowych obligacji mogłyby odzyskać siłę, a ich rentowności spaść w oczekiwaniu na wyraźne obniżenie się dynamiki inflacji na przełomie 2022 i 2023 roku i ze względu na rosnące ryzyko recesji.

Kluczowa dywersyfikacja

Michał Ziętala, dyrektor ds. Komunikacji Inwestycyjnej PKO TFI przypomina, że w 2022 r., podobnie jak w latach ubiegłych warto przestrzegać złotych zasad inwestowania: dywersyfikacji, uśredniania, właściwego horyzontu i optymalizacji podatkowej.

- To szczególnie ważne w tak niepewnym otoczeniu, w jakim znajdujemy się obecnie, kiedy nawet najbardziej rzetelne prognozy, mogą okazać się chybionymi w wyniku olbrzymiego rozchwiania globalnej i polskiej gospodarki, polityki monetarnej, geopolityki itd. Zdecydowanie odradzamy stawianie wszystkiego na jedną kartę i próby odgadnięcia najlepszego momentu „wejścia” w konkretną inwestycję np. na bazie wysokich historycznych stóp zwrotu, ponieważ zwykle przynosi to efekt odwrotny od zamierzonego – przypomina specjalista PKO TFI.

Jarosław Niedzielewski uważa, że w portfelach na 2022 rok powinno znaleźć się miejsce zarówno na akcje z różnych stron świata i sektorów, ale też obligacje zarówno korporacyjne jak i skarbowe, a także surowce przemysłowe oraz złoto, czy srebro. - Udział w portfelu poszczególnych składników powinien jednak ulec wyraźnemu przetasowaniu w trakcie roku, zgodnie z pierwotnym założeniem o charakterze 2022 roku jako o roku przełomu między trendami – zaznacza specjalista Investors TFI.

Adam Łukojć z Allianz TFI wskazuje z kolei, że przy budowie portfela pamiętać należy przede wszystkim o naszej skłonności i zdolności do podejmowania ryzyka. - Jeśli możemy podjąć ryzyko i mamy odpowiednio długi horyzont inwestycyjny, to nie unikajmy akcji. Rok 2022 może być burzliwy: jeśli odbicie gospodarcze będzie się kończyło, a polityka monetarna i fiskalna będzie zacieśniana, to akcje spółek cyklicznych mogą nie być tak dobrą inwestycją, jak w 2021 roku. Mimo to spółki niezbyt wrażliwe na koniunkturę gospodarczą – technologiczne, telekomunikacyjne, medyczne – być może przyniosą dodatnią stopę zwrotu. Jeśli inflacja okaże się jednak w istotnej części przejściową, to obligacje będą lepszą lokatą niż w 2021 roku. Gotówka rzadko jest dobrym pomysłem na inwestycję; prawdopodobnie w 2022 roku będzie podobnie – uważa Adam Łukojć.

Na platformie inwestycyjnej KupFundusz.pl dostępnych jest obecnie prawie 340 funduszy z oferty krajowych i zagranicznych TFI. Jest to jeden z nielicznych dystrybutorów, który nie pobiera opłat manipulacyjnych. Przydatny do zbudowania dobrze zdywersyfikowanego portfela może być m.in. Ranking KupFundusz, który szereguje dostępne na platformie fundusze pod kątem określonych kryteriów.

----

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, a fundusze nie gwarantują osiągnięcia określonych wyników finansowych, ani nie gwarantują osiągnięcia jakichkolwiek wyników w przyszłości. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej KupFundusz SA rekomenduje także zapoznanie się z informacjami zawartymi bezpośrednio w prospektach informacyjnych instytucji finansowych, w szczególności w zakresie czynników ryzyka i opłat manipulacyjnych.