Prosto w Fundusz #96: QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy

Co dalej? O co w kolejnych miesiącach będzie walczył

Mariusz Zaród w zarządzanym przez siebie funduszu

💥 💥 💥 QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy? 💥 💥 💥

Zapraszamy na kolejny odcinek cyklu Prosto w fundusz, w którym prześwietlimy fundusz obligacji krótkoterminowych od Quercus TFI i postaramy się odpowiedzieć na pytanie, dla kogo i do jakich celów taki fundusz może być najbardziej odpowiedni.

Prawie połowa portfela w obligacjach korporacyjnych, w tym od emitentów nie tylko z rynku polskiego oraz baza, czyli obligacje skarbu państwa i gwarantowane przez skarb państwa.

Reklama

💥 Jak wpłyną na fundusz prawdopodobnie niższe w niedalekiej przyszłości stopy procentowe?

💥 Jaki wpływ na wynik mogą mieć przyszłe zmiany w portfelu?

💥 Dlaczego modified duration portfela nie może przekraczać 2 lat, co to jest i jak zarządzający używa tego parametru w kierowaniu funduszem?

Oraz wiele innych pytań. Zapraszamy do ich zadawania w czasie rozmowy na żywo.

Fundusz jest dla wszystkich, można inwestować nawet na krótszy okres, kilkumiesięczny, ale też na dłuższy, nie ma rekomendowanego okresu minimalnego. To jest fundusz o niskim ryzyku, dla inwestorów konserwatywnych, dla firm inwestujących woje nadwyżki finansowe. Dla tych, którzy przechodzą z lokat bankowych. Nazwa od obligacji krótkoterminowych lub o krótkim duration. Niska zmienność, nawet w trudnym 2021 roku był na leciutkim plusie, choć większość funduszy wówczas przyniosła straty.

Oprócz obligacji skarbowych są także obligacje korporacyjne, wśród których skupiamy się na sektorze bankowym, nie tylko polskich, ale też czeskich, austriackich, słoweńskich. Są też obligacje bezterminowe Erste, bardzo ładnie pracują, ze względu na opcję call prawdopodobnie będzie wykupiony w roku 2032.

Ryzyko walutowe zabezpieczamy w 100%, różnica 3 pp. między stopą w Polsce i strefie euro daje dodatkowy zysk na wszystkich obligacjach w euro, w dolarze też, ale niższy.

Obligacje Żabki są w portfelu, bo to duży, bezpieczny emitent spoza branży finansowej, dywersyfikuje sektorowo, rozwija się dynamicznie, także za granicą, potrzebuje gotówki na rozwój, a emisja obligacji jest tańsza niż akcji. Bierzemy też udział w emisjach Allegro, Benefit Systems.

Pytanie od widza o firmy deweloperskie w portfelu. Zaangażowanie 6-proc., głównie deweloperzy mieszkaniowi, nie komercyjni, wyłącznie spółki publiczne (już choćby dlatego nie ma Ghelamco), mimo że ostatnie kwartały nie były najlepsze jeśli chodzi o sprzedaż mieszkań, ale nie ma porównania z latami 2008 czy 2012, wydaje się, że deweloperzy odrobili lekcję, trochę się oddłużyli, kupili ziemię na zapas i po obniżkach stóp dostępność kredytów jest większa i nadchodzą nieco lepsze czasy, utrzymamy zaangażowanie lub nawet je zwiększymy, jak zobaczymy perspektywy wzrostu wyników.

SBB/  BSB transakcje lewarowania funduszu (-10,40%), inwestują więcej, niż wynoszą wpłacone środki, za krótkoterminowy kredyt, stawki niższe niż rentowności obligacji, więc to się opłaca. Teoretycznie lewar może być do 100%, ale to się nigdy nie zdarzyła i za kadencji MZ się nie wydarzy. 10% to jest lewar, który mógłby zatrząść wynikami funduszu.

Od stycznia 2023 roku aktywa funduszu wzrosły 6-krotnie z 300 mln do 1,8 mld zł. Dużym funduszem zarządza się trudniej, ale to nie jest duża różnica, na rynku są fundusze o aktywach kilkudziesięciomiliardowych.

Jest to fundusz „jasnozielony” ESG (art. 8 dyrektywy UE, 50% papierów spełniających normy ESG) w zielonych emitentów lub zielone emisje, np. austriackie bony skarbowe emitowane na projekty środowiskowe, czasem węgierskie.

Fundusz nawet po obniżkach stóp będzie przez pewien czas pracował „z rozpędu” na zwiększonych obrotach, kupony nie spadną od razu, jak na lokatach.

W 2023 roku fundusz miał stopę zwrotu ponad 12%, w kolejnym niespełna 8%. Ostatnie 12 miesięcy to 7,14%, a na kolejne 12 miesięcy zarządzający zakładają konserwatywnie 5-6% (spadają stopy NBP i WIBOR-y, to „obniża belkę”, jak w skokach narciarskich). Na 2025 rok zakładali 6-7%, a w tej chwili zanosi się na całoroczny wynik rzędu 7,5%.

💥 Prosto w Fundusz w czwartek 28 sierpnia 2025 o godzinie 12.00.

💥 Zapraszamy!

👌 Więcej o funduszu inwestycyjnym QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy

👌 Więcej informacji o ofercie funduszy Quercus TFI

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. 📈 Oferujemy dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 21 TFI. Nie pobieramy opłat dystrybucyjnych!

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja