Niezłe łowy z success fee

O tym, że wynagrodzenie będzie wysokie, zapowiadały już dane ze sprawozdań po I połowie 2024 roku, w której zawiązana rezerwa z tego tytułu przekroczyła 170 mln zł. Po całym roku TFI wypłaciły wynagrodzenie zmienne w ponad 170 funduszach detalicznych i 15 funduszach PPK.

Wynagrodzenie zostało wypłacone w tych funduszach, które spełniły odpowiednie warunki, czyli ich wynik okazał się wyższy od benchmarków (bądź odpowiedniej stopy odniesienia). 

Szczegółowo o pobieraniu opłat zmiennych piszemy w tekście: Opłata zmienna za zarządzanie, czyli wszystko o success fee

W 2024 roku zdecydowanym liderem w pobraniu opłaty zmiennej zostało Pekao TFI, które z tego tytułu zebrało ponad 63 mln zł. To efekt wprowadzenia opłaty zmiennej do wybranych funduszy, które ich wcześniej nie pobierały. Mowa o Pekao Konserwatywny, Pekao Konserwatywny Plus i Pekao Spokojna Inwestycja. To fundusze dłużne krótkoterminowe, które wypracowały jedne z najwyższych wyników w swojej grupie, bijąc też własne benchmarki, czyli stawkę POLONIA powiększoną o odpowiednio 40 pb, 60 pb i 10 pb. Polonia to średnia ważona stawka operacji przeprowadzonych na rynku pieniężnym o terminie O/N; jest ona nieco niższa od stawek WIBOR. Wynagrodzenie zmienne tylko z tych trzech funduszy, dodajmy - o wysokich aktywach (każdy z nich zarządza kilkoma miliardami złotych), wyniosło 53 mln zł. Pobrane wynagrodzenie zmienne obniżyło roczny wynik o ok. odpowiednio 0,4, 0,7 i 0,2 pkt proc.  

Na drugim miejscu pod względem pobranego wynagrodzenia success fee znalazło się Skarbiec TFI. Po dwóch słabszych latach zebrało z tego tytułu ponad 49 mln zł. Z funduszy absolutnym liderem (nie po raz pierwszy) został Skarbiec Spółek Wzrostowych, który pobrał wynagrodzenie w wysokości aż 37 mln zł, co odpowiada aż 3,7% aktywów. W 2024 roku fundusz wypracował wynik (netto) na poziomie 37,8%, który był wyższy od benchmarku, którym jest indeks MSCI World Growth (USD), o prawie 12 pkt proc. 

Na podium pod względem pobranego success fee znalazło się jeszcze QUERCUS TFI, które pobrało prawie 28 mln zł. Kwota ta rozłożyła się na kilka funduszy, w tym głównie QUERCUS Akumulacji Kapitału (ponad 8 mln zł), QUERCUS Agresywny (ponad 6 mln zł), czy QUERCUS Global Balanced (ponad 4 mln zł). Pierwsze dwa pobiły swoje benchmarki: odpowiednio WIBID 6M + 0,4% oraz indeks WIG, a w trzecim success fee liczone jest, gdy wartość jednostki przekroczy swoją najwyższą historyczną wartość.

Wysokie wynagrodzenie zmienne pobrały jeszcze: Generali Investments TFI (ok. 22 mln zł), Esaliens TFI - prawie 13 mln zł (głównie dzięki Esaliens Akcji, który ostatnio poprawił swoją efektywność), PZU TFI (ponad 9 mln zł), Santander TFI (także ponad 9 mln zł, kilkukrotnie mniej niż w bardzo udanym 2023 roku), UNIQA TFI (prawie 9 mln zł). PKO TFI - lider z 2023 roku z 57 mln zł, w 2024 roku pobrał "jedynie" niecałe 7 mln zł. 

Reklama

Spójrzmy jeszcze na fundusze, w których naliczone wynagrodzenie zmienne dużo ważyło w aktywach. Liderem tego zestawienia (bez niespodzianek) został Superfund Akcji Blockchain, który naliczył ponad 5 mln zł opłaty zmiennej, co odpowiada aż 21% aktywów! Wskaźnik TER poszybował do 23,7%! W 2024 roku jednostka funduszu zyskała na wartości (netto, czyli po uwzględnieniu opłat za zarządzanie) 15,7%. Opłata success fee wynosi 30% od wzrostu wartości jednostki ponad jej najwyższą historyczną wartość. Na drugim miejscu znalazł się wspomniany Skarbiec Spółek Wzrostowych (3,7% aktywów), a na trzecim - Investor Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych (3,4%).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się