Ciekawostki z portfeli funduszy - część akcyjna

Na koniec czerwca 2024 r. fundusze inwestycyjne (m.in. akcyjne, mieszane i absolutnej stopy zwrotu) posiadały akcje 255 spółek z polskiej giełdy (w tym z NewConnect) warte łącznie 38,6 mld zł - wynika z najnowszych sprawozdań finansowych. To o prawie 5 mld zł więcej niż jeszcze 6 miesięcy wcześniej (grudzień 2023 r.) i niemal 11 mld zł więcej niż przed rokiem. 

Reklama

W portfelach funduszy naliczyliśmy łącznie 240 spółek notowanych na głównym rynku GPW, a także 15 firm z NewConnect. Akcje tych ostatnich wyceniane były na ok. 270 mln zł. Pół roku wcześniej fundusze posiadały papiery udziałowe 25 spółek z "małej" giełdy, wartych niemal trzykrotnie więcej.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W pierwszej połowie tego roku zarządzający zmniejszyli zaangażowanie w akcjach łącznie ponad 100 polskich firm, przy czym zupełnie z portfeli zniknęły walory 17 spółek (w tym 7 firm z NewConnect). Wśród takich podmiotów znalazł się m.in. TIM, największy dystrybutor materiałów elektrotechnicznych w Polsce, który w pierwszej połowie 2024 r. mierzył się z trudnościami finansowymi. W I kwartale 2024 r. spółka odnotowała 21,5 mln zł straty netto, wobec niemal 15 mln zł zysku w analogicznym okresie roku poprzedniego. Jednym z głównych powodów gorszych wyników była trudna sytuacja na rynku budownictwa oraz silna konkurencja cenowa, która ograniczała możliwości marżowe​. TIM został przejęty przez Grupę Würth, światowego lidera w branży materiałów mocujących i montażowych. Spółka zniknęła z warszawskiej giełdy w czerwcu 2024 r. Na koniec grudnia 2023 r. jej akcje posiadało 45 funduszy, które kontrolowały łącznie 8,5 proc. kapitału firmy.

Równocześnie fundusze dokupiły akcji ponad 120 spółek z GPW. Najmocniej w tym czasie zwiększyły zaangażowanie w akcjonariacie Vigo Photonics, bo o 8,6 pkt proc. Na koniec czerwca 103 fundusze inwestycyjne kontrolowały łącznie ponad 25 proc. kapitału tej spółki, a jej akcje wyceniane były w portfelach na niespełna 130 mln zł. Vigo Photonics, który jest producentem zaawansowanych detektorów fotonicznych, zanotował przychody na poziomie 22,7 mln zł w drugim kwartale 2024 r., co stanowi wzrost o 24 proc. rok do roku i jest najwyższym kwartalnym wynikiem w historii spółki. Firma aktywnie rozwija swoją sprzedaż w USA, głównie w sektorach wojskowym i przemysłowym. Przewiduje się, że do końca 2024 r. Vigo rozpocznie pierwsze kontrakty z amerykańskimi kontrahentami wojskowymi. Na razie jednak inwestycja ta nie przynosi funduszom zysków, bo notowania firmy od początku roku są 3,5 proc. pod kreską.

O ponad 7 pkt proc. wzrosło w pierwszej połowie 2024 r. zaangażowane w akcjonariacie Big Cheese Studio (BCS). W sumie 15 funduszy kontrolowało na koniec czerwca łącznie 17 proc. kapitału tego producenta gier. Najwięcej mają fundusze Esaliens TFI (ponad 9 proc.), które dokupiły akcji w kwietniu 2024 r. W lipcu tego roku główny akcjonariusz spółki, PlayWay, rozpoczął przyspieszoną budowę księgi popytu (ABB) na sprzedaż pakietu kontrolnego (ponad 53 proc.). Ten ruch został odebrany negatywnie przez rynek, bo kurs BCS runął. Na początku sierpnia Silk Road Games (SRG) - globalny dystrybutor gier na licencjonowanym rynku chińskim - objął 41,4 proc. akcji. Jak wówczas informowało SRG, w porozumieniu z innymi akcjonariuszami, posiada łącznie ok. 50 proc. akcji BCS, co pozwala na skuteczne zarządzenie i wyznaczanie strategicznych celów. Od początku roku notowania Big Cheese Studio są aż 35 proc. pod kreską.

Wzrost zaangażowania dotyczy także spółki Shoper, gdzie fundusze powiększyły udział w kapitale o 5 pkt proc. Na koniec czerwca łącznie 157 funduszy kontrolowało łącznie niemal 15 proc. kapitału. Shoper, dostawca e-commerce w modelu SaaS, miał w drugim kwartale skorygowany zysk netto na poziomie 9,2 mln zł wobec 7,9 mln zł rok wcześniej. Wartość sprzedaży w sklepach internetowych Shoper wyniosła w drugim kwartale 2,6 mld zł (GMV Sklepy), a powiększona o inne kanały sprzedaży wyniosła blisko 3,5 mld zł (GMV Omnichannel). Oznacza to, że oba wskaźniki poprawiły się odpowiednio o 35 i 61 proc. w stosunku do drugiego kwartału 2023 r. Shoper zakłada, że 2024 rok będzie rekordowy dla spółki pod każdym względem oraz podtrzymuje wzrostowe prognozy dotyczące dynamiki GMV w następnych kwartałach. To znajduje odbicie w notowaniach spółki, które w tym roku wzrosły o 40 proc.

W portfelach funduszy pojawiło się też 6 nowości (spółek, których na koniec grudnia w nich nie było), m.in. GreenX Metals, Monnari Trade i Tarczyński. Akcje tej ostatniej (producent wędlin) podrożały w tym roku aż o 90 proc. W tym czasie notowania Monnari spadły o 6 proc., a GreenX Metals zanurkowały o 36 proc.

Najwięcej do powiedzenia fundusze inwestycyjne mają w spółce 11 bit studios, gdzie kontrolują ponad 32 proc. kapitału zakładowego. Wysoki, bo niemal 25-proc. udział fundusze mają także w kapitale wspomnianej już wyżej Vigo Photonics, a także spółki Selvita. 

Najpopularniejszą spółką wśród zarządzających było LPP. Według sprawozdań na koniec czerwca ta odzieżowa firma występowała w portfelach 269 funduszy. Zaraz za nią uplasowało się Allegro (259 funduszy) i Benefit Systems (251).

Równocześnie największą pozycją w portfelach funduszy pod względem wyceny jest PKO BP. Akcje banku na koniec czerwca warte były 3,4 mld zł. Na niemal 2,5 mld zł wyceniane były z kolei papiery udziałowe LPP, a na ok. 2,3 mld zł akcje Pekao i PKN Orlen.

W przypadku spółek notowanych na rynkach zagranicznych najpopularniejszy był obecny na giełdzie w Amsterdamie InPost (186 funduszy) i amerykański Microsoft Corp. (113 funduszy). Akcje tej pierwszej wyceniano w czerwcu na ponad 0,5 mld zł, a drugiej - na niespełna 0,4 mld zł.

Pod względem wyceny najważniejszą pozycją zagraniczną jest iShares Core MSCI World ETF (USD). Na koniec czerwca 39 krajowych funduszy inwestycyjnych posiadało tytuły uczestnictwa tego ETF-a warte łącznie prawie 1,7 mld zł.