Nadchodzą zmiany w MIFID II. Doradcy będą pytać klientów o ich preferencje ESG

Od 2 sierpnia tego roku zaczną obowiązywać zmiany w regulacji MIFID II. Firmy inwestycyjne oraz banki świadczące usługi doradztwa inwestycyjnego oraz zarządzania portfelem będą zobowiązane do uwzględniania preferencji klientów w zakresie zrównoważonego rozwoju. W tym celu ankiety odpowiedniości (kwestionariusze MIFID) rozszerzone zostaną o pytania dotyczące ESG. 

Reklama

- Od sierpnia klienci doradców będą proszeni o określenie preferencji dotyczących zrównoważonego rozwoju. Kluczowy będzie kwestionariusz MiFID służący do zebrania preferencji inwestycyjnych i określenia adekwatności produktu. Odpowiedzi inwestorów trzeba będzie przełożyć na konkretną ofertę produktową - wskazuje Rafał Lerski, członek zarządu BNP Paribas TFI. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jak wyjaśnia Dominika Rocka, ekspertka EY Polska, definicja preferencji w zakresie zrównoważonego rozwoju oznacza wyrażany przez klienta apetyt na instrumenty finansowe, który: 

•  odnosi się do określenia przez klienta minimalnego odsetka inwestycji jego środków w działalność gospodarczą kwalifikującą się jako inwestycje zrównoważone środowiskowo w rozumieniu Taksonomii,
• odnosi się do określenia przez klienta minimalnego odsetka inwestycji jego środków w działalność gospodarczą, która kwalifikuje się jako inwestycje zrównoważone w rozumieniu SFDR,
• odnosi się do uwzględniania głównych niekorzystnych skutków (PAI – principal adverse impact) dla czynników zrównoważonego rozwoju w formie informacji ilościowych lub jakościowych.

Poprzez uwzględnienie czynników ESG w procesie sprzedaży produktów finansowych ustawodawca ma na celu wsparcie zrównoważonych inwestycji, a tym samym zwiększenie na nie popytu, co jest z kolei jest kluczowe w ralizacji celów klimatycznych UE. 

- Już teraz rozporządzenie SFDR wymaga, aby zarządzający aktywami w sposób klarowny ujawniali swoje podejście do zarządzania funduszami w zakresie uwzględniania czynników zrównoważonego rozwoju. Regulacyjne standardy techniczne, które zaczną wkrótce obowiązywać, określą szczegóły w zakresie metodologii i sposobu prezentacji ujawnień ESG funduszy identyfikowanych jako „jasno-„ lub „ciemno-zielone” (odpowiednio art. 8 i 9 w ramach rozporządzenia SFDR). To właśnie te regulacje mają za zadanie ułatwić kwestię oceny funduszy pod kątem uwzględniania przez nie czynników ESG. Wyzywaniem od strony TFI będzie zapewnienie odpowiedniej podaży produktów, która będzie odpowiadała na popyt zgłoszony przez klientów, którzy swoje oszczędności będą chcieli ulokować zgodnie z duchem zrównoważonego rozwoju - wskazuje Rafał Lerski z BNP Paribas TFI.

Małgorzata Rusewicz, prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami wskazuje, że pakiet regulacji UE dostosowujących przepisy branżowe do uwzględniania kwestii ESG obejmuje też zmiany w przepisach dyrektywy delegowanej (UE) 2017/593 do MiFID II, która nałożyła na firmy inwestycyjne obowiązki związane z określaniem grupy docelowej. Te przepisy są jeszcze konsultowane, a ich planowany termin wejścia w życie to 22 listopada (zmiany wynikające z dyrektywy zmieniającej).

- Przepisy implementujące te zmiany do polskiego porządku prawnego podlegają jeszcze konsultacjom ale z projektu wiemy, że cele związane ze zrównoważonym rozwojem staną się elementem określenia grupy docelowej. Biorąc pod uwagę, że w procesie określania grup docelowych uwzględnia się również informacje pozyskane od wystawców instrumentów finansowych, konieczny będzie w tym względzie udział TFI - wyjaśnia Małgorzata Rusewicz.