Fundusze na topie

ESG w głównym nurcie

Inwestowanie zgodnie z zasadami ESG, czyli z uwzględnieniem zrównoważonego rozwoju i poszanowaniem środowiska, jest obecnie największą fundamentalną zmianą w branży inwestycyjnej na świecie. W ostatnich latach rozwinęło się z niszowej oferty do produktu głównego nurtu. Coraz więcej inwestorów, szczególnie w krajach rozwiniętych gospodarczo, chce, by ich inwestycje miały pozytywny wpływ na społeczeństwo lub środowisko. Pandemia COVID-19 tylko wzmocniła zainteresowanie tego typu inwestycjami. Wzrost popularności bierze się także z przekonania, że kierowanie się kryteriami ESG pomaga w osiąganiu wyższych stóp zwrotu, co potwierdzają lepsze wyniki funduszy zrównoważonych od klasycznych rozwiązań.

Reklama

Inwestowanie ESG polega na wyborze podmiotów w oparciu o kryteria środowiskowe (zużycie wody, produkcja odpadów itp.), społeczne (podejście do pracowników, klientów, firm współpracujących itp.) i związane z ładem korporacyjnym (polityka wynagradzania zarządu itp.).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Firmy zarządzające aktywami reagują na te potrzeby rosnącą liczbą wprowadzanych na rynek produktów - mają je niemal wszyscy więksi gracze globalni (jak BlackRock, Goldman Sachs czy Franklin Templeton). W samych Stanach Zjednoczonych na koniec I kwartału br. można było wybierać spośród 409 funduszy tego typu. Cieszą się one ogromną popularnością. Według firmy analitycznej Morningstar w 2020 roku pozyskały one rekordowe 51 mld USD, ponad 2-krotnie więcej niż rok wcześniej i prawie 10 razy więcej w porównaniu do 2018 roku. Aktywa na koniec marca br. wyniosły prawie 266 mld USD. 

Można się spodziewać, że tworzenie kolejnych produktów nabierze tempa, wraz z rozwojem analityki danych. Coraz częściej mamy do czynienia z tworzeniem funduszy realizujących konkretne cele środowiskowe (transformacja energetyczna lub zarządzanie odpadami), społeczne lub związane z corporate governance. Np. w USA 2 z 11 nowości z I kwartału tego roku są ukierunkowane na energię wodorową, która jest nowym celem dla inwestorów energii odnawialnej. Są to tematy przyszłościowe i często widziane jako bardziej perspektywiczne i obiecujące wyższe stopy zwrotu.

Powoli standardy ESG przenoszą się na polski rynek, rośnie oferta funduszy inwestujących w zgodzie z ESG. Jako pierwsze zaoferowały je PKO TFI (PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny) oraz NN IP TFI (NN Polski Odpowiedzialnego Inwestowania). Obecnie mamy blisko 10 tego typu funduszy, niektóre inwestujące szeroko, jak Santander Prestiż Odpowiedzialnego Inwestowania Globalny czy UNIQA Akcji Europejskich ESG, inne wąsko, jak np.: Amundi Stars Global Ecology ESG czy PKO Energii Odnawialnej FIZ AN.

Na platformie KupFundusz są dostępne: PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny, UNIQA Akcji Europejskich ESG, a z zagranicznych - Schroder ISF Global Sustainable Growth.

Boom na pasywne inwestowanie

W 2020 roku aktywa zgromadzone w funduszach pasywnych przekroczyły 15 bilionów dolarów, wynika z danych zebranych dla FT przez Investment Company Institute (ICI). Od lat nieco więcej kapitału gromadziły fundusze indeksowe. Na koniec 2020 był on wart 7,76 bln USD w porównaniu do 7,71 bln USD zgromadzonych w ETF-ach. Jednak wiele wskazuje na to, że na globalnych rynkach to ETF-y przejmą pałeczkę lidera.

Ich główną przewagą nad funduszami indeksowymi jest to, że są notowane na giełdzie, co pozwala na szybszy zakup bądź wyjście z inwestycji. Jednak z drugiej strony ta cecha może prowadzić do zwiększonej aktywności inwestujących poprzez ETF-y, co może prowadzić do zwiększonej zmienności rynków.

Fundusze ETF już dominują nad indeksowymi liczbą oferowanych produktów. Według danych ICI na koniec 2020 roku działało 6 725 funduszy ETF i 3 196 tradycyjnych funduszy indeksowych.

W Polsce mamy do wyboru zarówno ETF-y jak i fundusze indeksowe. Większość z nich to produkty zagranicznych instytucji finansowych. Ale z roku na rok rośnie także oferta krajowych TFI. Obecnie mamy do wyboru 30 funduszy pasywnych, w tym 24 fundusze indeksowe oraz 6 ETF-ów i w kolejce czekają następne. Na koniec kwietnia zarządzały aktywami wartymi 3,8 mld zł.

Przeytaj także: Pasywne inwestowanie w pigułce

Większość oferowanych produktów pasywnych to fundusze akcyjne, zarówno dające ekspozycję na polski rynek (6), jak i na wybrane zagraniczne (10). Fundusze te naśladują różne indeksy bądź ich kombinacje, rzadko zdarzają się produkty oparte na tym samym benchmarku. Ponadto w ofercie mamy 6 funduszy dłużnych, w tym dwa dające ekspozycję na rynki zagraniczne, 2 – surowcowe, 4 fundusze typu short – umożliwiające zarabianie na spadkach na polskim rynku akcji (wszystkie starają się replikować zmiany indeksu WIG20short) oraz 2 lewarowane (odwzorowują zmiany indeksu WIG20lev, czyli w przybliżeniu dwukrotność zmiany wartości indeksu WIG20).

Z tych 30 funduszy 12 jest dostępnych na platformie KupFundusz – z PKO TFI, Quercus TFI oraz Ipopema TFI.

Opłaty coraz niższe

Od co najmniej kilku lat mamy do czynienia z obniżaniem opłat w funduszach inwestycyjnych. Ten trend rozpoczął się na rynkach rozwiniętych wraz z rozwojem segmentu funduszy pasywnych (z reguły stosunkowo tanich rozwiązań). Z czasem dotarł także na nasz rynek, a został wzmocniony wejściem w życie rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie maksymalnej wysokości wynagrodzenia stałego towarzystwa za zarządzanie funduszem inwestycyjnym (FIO oraz SFIO). W tym roku wszedł w życie trzeci etap obniżek, od stycznia opłata za zarządzanie nie może przekroczyć 2,5%.

Trudniejsze warunki do zarabiania na rynku długu skłoniły niektóre TFI do dodatkowej obniżki opłat w funduszach dłużnych. Na ten krok jako jedno z pierwszych zdecydowało się PKO TFI, ścinając opłaty do nawet 0,5% w funduszach papierów skarbowych oraz NN IP TFI. Niedawno na podobny krok zdecydowało się Pekao TFI.

Obecnie najtańszymi funduszami na rynku są fundusze zdefiniowanej daty PPK, w których opłaty za zarządzanie wynoszą średnio 0,35% (w 2020 roku faktycznie pobrane wyniosły średnio 0,2%). W ofercie mamy kilka funduszy, w których opłata za zarządzanie została obniżona nawet do 0%. Są to inPZU Inwestycji Ostrożnych, MetLife Ochrony Wzrostu (dostępny na KupFundusz) oraz wybrane fundusze z oferty Opera TFI. W kolejnych 18 funduszach opłata ta nie przekracza 0,5%, z których najtańszy jest Santander Strategia Konserwatywna (0,1%).

Sprawdź najtańsze fundusze na platformie KupFundusz.

Wiele TFI oferuje klientom specjalne jednostki funduszy z niższymi opłatami za zarządzanie – w zamian oczekują wyższych wpłat. Na przykład w TFI PZU specjalne jednostki I mają opłaty za zarządzanie niższe nawet o 0,5 pkt proc. od tej obowiązującej w jednostce klasycznej — A, za to wymagana jest wpłata minimum 250 tys. zł (w porównaniu do 100 zł w jednostce A).   

Na platformie KupFundusz taki wybór mają klienci funduszy TFI PZU, Ipopema TFI oraz Esaliens TFI.

Surowce dobre na inflację

Od kwietnia ubiegłego roku na rynkach surowcowych panuje silna tendencja wzrostowa. Zdaniem zarządzających to jedynie wstęp do wieloletniej hossy. Do hossy na rynkach towarowych przyczynia się szereg czynników, od związanego ze szczepieniami na koronawirusa ożywienia światowego wzrostu, zatorów transportowych utrudniających dostawy, obaw dotyczących pogody w kluczowych rejonach upraw, po coraz większy strach przed inflacją i szał spekulacyjny przekładający się na wzrost popytu na inwestycje – wylicza Ole Hansen z SAXO Banku.

Zdaniem Kamila Sobolewskiego ze Skarbca TFI realizuje się optymistyczny scenariusz gospodarczy, w którym bezprecedensowa stymulacja gospodarek pieniądzem drukowanym przez banki centralne, niemającym pokrycia w produkcji dóbr i usług, może — obok inflacji kosztowej (zerwane łańcuchy dostaw, ograniczone zasoby) - spowodować inflację popytową, co sprzyjałoby odwróceniu dekady spadków na rynku surowców. Zdaniem Sobolewskiego surowce są klasą aktywów, która powinna najmocniej korzystać na wzroście zagregowanego popytu lub na nieufności co do stabilności siły nabywczej pieniądza.

Przeczytaj także: Warto mieć surowce w portfelu. Oto dlaczego

Oferta funduszy surowcowych w krajowych TFI nie jest zbyt szeroka. Do wyboru mamy 10 funduszy metali szlachetnych, przy czym kilka z nich powstało w ciągu ostatnich miesięcy. Ponadto mamy 6 funduszy szeroko inwestujących na rynkach surowcowych. 12 z nich jest dostępnych na platformie KupFundusz.

----

Reklama

Partnerem Tematu Tygodnia jest internetowa platforma inwestycyjna KupFundusz.pl, na której dostępnych jest ponad 300 funduszy inwestycyjnych – krajowych i zagranicznych. Zarejestrowani użytkownicy mogą kupić, sprzedać lub zamieniać fundusze w ramach oferty bez opłat dystrybucyjnych.

Załóż konto: kupfundusz.pl/rejestracja

Inwestowanie wiąże się z ryzykiem a fundusze nie gwarantują osiągnięcia określonych wyników finansowych, ani nie gwarantują osiągnięcia jakichkolwiek wyników w przyszłości. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej KupFundusz SA rekomenduje także zapoznanie się z informacjami zawartymi bezpośrednio w prospektach informacyjnych instytucji finansowych, w szczególności w zakresie czynników ryzyka i opłat manipulacyjnych.