Ratingi w nowej odsłonie

Od ponad dekady nadajemy Ratingi funduszom – pierwszy powstał już w połowie 2009 r. I choć wraz z biegiem czasu nasze podejście do oceny funduszy ewoluowało, to jednak nasze wartości pozostały niezmienne. Rating jest bowiem niezależną i kompleksową oceną funduszu z perspektywy inwestora indywidualnego. Powstał po to, aby być wsparciem podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych.

Reklama

Tytułowe Ratingi w nowej odsłonie pojawią się w serwisie analizy.pl już 16-tego listopada. Na początek ocenimy 100 funduszy o największych aktywach[1]. Zanim jednak poznamy noty, zachęcamy do zapoznania się z naszym obecnym podejściem i garścią statystyk.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jakie zmiany w metodyce wprowadziliśmy?

Idąc z duchem czasu i kierując się nowymi celami, np. częstszą aktualizacją ocen czy większą liczbą ocenionych funduszy – szerzej informowaliśmy o tym w jednym z poprzednich artykułów – wprowadziliśmy zmiany w dotychczasowej metodyce przyznawania gwiazdek. We wspomnianym materiale informowaliśmy o tym bardzo ogólnie, obecnie chcielibyśmy skupić się na kluczowych aspektach, koncentrując się na ich użyteczności z perspektywy inwestora indywidualnego. Poniżej prezentujemy graficzne porównanie dotychczasowego i nowego modelu oceny. Zgodnie z naszym nowym podejściem ocena ratingowa składa się z dwóch części – efektywnościowo - wynikowej (70%) oraz instytucjonalnej (30%).

W ramach pierwszego filaru dużą wagę przypisujemy:

• Efektywności (25% oceny) – ocenie podlegają nie tyle same stopy zwrotu, co relacja zysku do ponoszonego ryzyka. Oznacza to, że częścią składową Ratingów są noty nadawane funduszom w ramach Rankingów Analiz Online.

• Powtarzalności wyników (25% oceny) – w tej części koncentrujemy się również na powtarzalności stóp zwrotu. Mierzymy ją trwałością alfy[2], czyli zdolnością funduszu do powtarzania ponadprzeciętnych stóp zwrotu.

• Drawdown (20% oceny)  – dużą wagę przypisujemy również maksymalnemu obsunięciu kapitału. Wynika to z faktu, że z perspektywy inwestora istotne są nie tylko stopy zwrotu z inwestycji, ale również to, w jakim stopniu naraża swój kapitał na ryzyko.

W ramach drugiego filaru pod lupę bierzemy:

• Kwestie biznesowe (10% oceny) – w tym bloku oceniamy aspekty związane np. z doświadczeniem instytucji w zarządzaniu aktywami (możliwością sprawdzenia się w różnych warunkach rynkowych), liczbą oferowanych strategii czy przejrzystością akcjonariatu.

• Kapitał ludzki (10% oceny) – w ramach tego obszaru zwracamy uwagę m.in. na doświadczenie kadry czy posiadane kompetencje (przez pryzmat certyfikacji).

• Transparentność (10% oceny) – dużą wagę przypisujemy również transparentności  analizowanego podmiotu. W naszej opinii z perspektywy inwestora ważne są takie aspekty jak częstotliwość publikacji portfeli czy jakość publikowanych materiałów.

Które fundusze będą poddane ocenie?

Mając na uwadze wprowadzane zmiany w pierwszej kolejności skoncentrujemy się na głównych segmentach funduszy – akcyjnym, mieszanym i dłużnym. Tak jak już wcześniej wspominaliśmy, 16-tego listopada pojawi się pierwsza dawka nowych ocen. Użytkownicy serwisu analiz.pl w dedykowanej zakładce znajdą 100 Ratingów, które przyznamy produktom o największych aktywach spośród analizowanych w I iteracji grup[3].
Z biegiem czasu liczba ocenionych funduszy będzie sukcesywnie zwiększana. Jednocześnie produkty, które posiadają ocenę zgodną z poprzednią metodyką, a nie zostały objęte aktualizacją w pierwszej iteracji wdrażania zmian, zostaną objęte okresem przejściowym. Oznacza to, że ich ocena będzie obowiązywała aż do momentu ich aktualizacji zgodnie z nowym podejściem.