Fundusznie opublikowałjeszcze strukturyaktywów9 copyikonaikonacheckrxFill 1filmIconinfografikaIconwywiadIconGroup 2!!whitesvg/lupaWhitewhitesvg/megafonWhiteGroup 3Page 1GroupGrouplocationcheckBigKontaktGroup 4Fill 1Group 2GroupDO GÓRYWfGroup 8iGroup 3rvxGroup 9

Reklama

Analizy.pl zapraszają na Temat Tygodnia:

Tydzień z Fund Forum 2025

Content 700x200
Content 300x250

Reklama

Notowania - Fundusze Inwestycyjne Otwarte Porównywarka funduszy i ETF-ów

UKNF dopuszcza pobieranie marży przez dystrybutorów

Urząd Komisji Nadzoru Finansowego dopuszcza możliwość pobierania przez dystrybutorów marży przy jednoczesnym zapewnieniu proporcjonalnej korzyści klientowi - wynika z uzupełnienia Stanowiska UKNF w sprawie przyjmowania i przekazywania zachęt

W uzupełnieniu do swojego stanowiska UKNF określa, że dopuszczalne jest uzyskanie przez dystrybutora benefitów z zachęt. Pobieranie marży od zachęt musi być proporcjonalne do korzyści, którą usługa przynosi klientowi lub potencjalnemu klientowi. Zarówno zasady jej pobierania, jak i jej wysokość powinny być przedmiotem wnikliwej analizy pod kątem konfliktu interesów.

Reklama

KNF zaznacza przy tym, że wraz ze wzrostem liczby klientów korzystających z usług, dystrybutor nie jest zobowiązany do obniżenia wynagrodzenia na świadczoną usługę, gdyż w dalszym ciągu przynosi ona wymierną korzyść klientowi.

Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Newsletter

"Za nieprawidłową należy uznać praktykę pobierania zachęt w kwocie wyższej niż cena rynkowa tej usługi. Wyznacznikiem wartości usługi powinny być kryteria wyceny rynkowej tej usługi lub inne obiektywne kryteria przyjęte przez dystrybutora/TFI" - napisano.

Pod koniec grudnia 2018 roku Urząd Komisji Nadzoru Finansowego, w ramach wytycznych dotyczących unijnych regulacji MIFID II, podał listę tzw. zachęt, czyli usług, za które towarzystwa funduszy inwestycyjnych mogą płacić dystrybutorom. Generalną zasadą jest możliwość płacenia tylko za takie usługi, które podnoszą jakość obsługi klienta i przynoszą wymierną korzyść klientowi lub potencjalnemu klientowi. Towarzystwa nie mogą natomiast płacić za samą sprzedaż funduszy. Jednocześnie Komisja podała listę czynności, za które prowizja dystrybutorom się nie należy.

UKNF wskazał w swoim najnowszym uzupełnieniu do stanowiska typy kosztów, w oparciu o które można dokonywać rozliczeń dla usługi doradztwa inwestycyjnego i zapewnienia dostępu do szerokiego zakresu instrumentów finansowych, jeśli dystrybutor i TFI zdecydują się na model rozliczenia w oparciu o koszty świadczonej usługi powiększone o marżę.

W ocenie UKNF za dopuszczalne przy szacowaniu wartości usługi doradztwa inwestycyjnego i zapewnienia dostępu do szerokiego zakresu instrumentów finansowych do ustalenia wysokości zachęt z tego tytułu można uznać m.in. koszty osobowe i rzeczowe punktów obsługi klienta proporcjonalnie do wartości świadczonej usługi, koszty utrzymania i rozwoju infrastruktury IT w zakresie, w jakim jest ona niezbędna do świadczenia usługi, koszty szkoleń pracowników, koszty związane z pozyskaniem informacji analitycznych, koszty dojazdu do klienta, koszty wynagrodzenia członków organów dystrybutora, koszty osobowe jednostek/podmiotów wspierających np. departamentów prawnych czy compliance.

Za niezasadne przy szacowaniu wartości usługi doradztwa inwestycyjnego i zapewnienia dostępu do szerokiego zakresu instrumentów finansowych do ustalenia wysokości zachęt z tego tytułu UKNF uznaje m.in. koszty spotkań z klientami poza siedzibą dystrybutora, koszty reprezentacyjne dystrybutora, a także koszty marketingu i reklamy (osobowe i rzeczowe) instrumentów finansowych znajdujących się w ofercie firmy inwestycyjnej.

W celu zapewnienia dostępu do szerokiego zakresu instrumentów finansowych w ofercie danego dystrybutora powinny znajdować się instrumenty finansowe emitowane lub wystawiane przez podmioty nienależące do tej samej grupy kapitałowej, do której należy dystrybutor, lub przez podmioty niepozostające z nim w bliskich powiązaniach, w tym odpowiednia liczba jednostek uczestnictwa różnych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwa nienależące do tej samej grupy kapitałowej, do której należy dystrybutor. 

Zróżnicowanie ww. instrumentów finansowych powinno dotyczyć jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych w ramach poszczególnych grup docelowych. Jeśli podmiot dystrybuuje jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych prowadzących różne polityki inwestycyjne to w ramach każdego z tych rodzajów funduszy klient powinien mieć możliwość wyboru u danego dystrybutora spośród co najmniej kilku funduszy inwestycyjnych prowadzących polityki inwestycyjne tego konkretnego rodzaju.

W przypadku gdy dystrybutor posiada w swojej ofercie jednostki uczestnictwa kilku funduszy inwestycyjnych prowadzących różne polityki inwestycyjne i jedynie w ramach np. jednego czy dwóch typów takich funduszy inwestycyjnych dystrybuuje jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwa nienależące do tej samej grupy kapitałowej, do której należy dystrybutor lub niepowiązanych z dystrybutorem, nie można przyjąć, że dystrybutor zapewnia dostęp do szerokiego zakresu instrumentów finansowych.

Tylko u nas

20.12.2019

megafon

Źródło: Jest podwyżka stóp procentowych w Polsce

analizy.pl

Napisz komentarz

Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.

Przejdź do logowania

Wszystkie komentarze (0)

Polecamy

Co wybrać - Ike czy Ikze?
Reklama
Ranking funduszy inwestycyjnych październik 2025
Reklama
Dbamy o twoją prywatność
Strona Analizy.pl używa plików cookies i przetwarza dane w celu zapewnienia prawidłowego działania serwisu i poprawy jakości świadczonych usług oraz w celach analitycznych, statystycznych i marketingowych. Szanujemy Twoją prywatność, dlatego używamy plików cookies tylko za Twoją zgodą. Wybierz Ustawienia, aby zapoznać się ze szczegółami i zarządzać opcjami. Możesz dostosować swoje preferencje w każdym momencie na stronie Ustawienia prywatności. Aby uzyskać więcej informacji zapoznaj się z naszą Polityką prywatności.
×

7 października 2025

Fund Forum
2025

Rozdzielczość Twojego urządzenia jest zbyt niska.
Obróć ekran lub powiększ okno przeglądarki.