Polskie fundusze chętnie sięgają po zagraniczne obligacje skarbowe

Zagraniczne obligacje skarbowe są chętnie wykorzystywane przez polskich zarządzających. Na koniec czerwca ub.r. ulokowane w nie było 5,2 mld zł, najwięcej w historii. Na koniec grudnia wysokość inwestycji spadła do 3,9 mld zł, to jednak wciąż jeden z wyższych poziomów w ostatnich latach. Poziom zaangażowania w dużej mierze wiąże się z sytuacją obligacji na rynkach wschodzących. Papiery te odpowiadają zwykle za ok. 90% łącznej wartości  środków ulokowanych w zagraniczne papiery skarbowe.

Reklama

Warto zauważyć, że  ekspozycja na skarbowe obligacje zagraniczne jest dość aktywnie zarządzana. W zależności od trendów rynkowych udziały poszczególnych krajów podlegają istotnym zmianom. Dość stałym trendem jest jednak dominacja emitentów z Europy Środkowo-Wschodniej, które zwykle odpowiadają za 70-80% łącznej wartości środków ulokowanych w obligacje zagraniczne. Na koniec ubiegłego roku najchętniej wybieranym aktywem były obligacje węgierskie, w które ulokowano przeszło 1 mld zł. To najwięcej od czerwca 2015 r. Na kolejnych miejscach znalazły się Turcja i Rumunia, choć w ich przypadku wartość zainwestowanej kwoty istotnie spadła. Nie brakuje także bardziej egzotycznych kierunków. W pierwszej dziesiątce najpopularniejszych emitentów znajdziemy Indonezję, Meksyk i RPA. W przypadku pierwszego z krajów wartość lokowanych środków rośnie systematycznie od dwóch lat. Zaangażowanie zwiększa się także jeśli chodzi o papiery emitowane przez Macedonię, Albanię, Czarnogórę, Ukrainę, Arabię Saudyjską i Kuwejt. W minionym półroczu z portfeli polskich funduszy zniknęły natomiast obligacje emitowane przez część krajów Europy Zachodniej (m.in. Irlandię, Niemcy, Francję i Hiszpanię).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Które fundusze w największym stopniu korzystają z zagranicznego „dodatku”? Większość kwoty ulokowanej w zagraniczne obligacje skarbowe pochodzi ze środków zgromadzonych przez fundusze gotówkowe i pieniężne. Na kolejnych miejscach znajdują się fundusze dłużne polskie korporacyjne i skarbowe (fundusze z grupy obligacji zagranicznych inwestują zazwyczaj w sposób pośredni poprzez zagraniczne fundusze).

Jeśli chodzi o udział zagranicznych papierów skarbowych w portfelach poszczególnych rozwiązań na podium znalazły się trzy fundusze dłużne skupiające się na rynku zagranicznym - PZU Dłużny Rynków Wschodzących (GI SFIO), UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) i PKO Papierów Dłużnych USD (Parasolowy FIO) - gdzie papiery te stanowią ok 50-60% aktywów. Z funduszy dedykowanych polskiemu rynkowi, z najwyższy udział dodatku zagranicznego mają Aviva Investors Obligacji Dynamiczny (Aviva Investors FIO) i Skarbiec Depozytowy DPW (Skarbiec FIO) – po ok. 30% aktywów oraz Ipopema Obligacji (Ipopema SFIO) – ponad 20%.