Funduszowe gwiazdy 2016 r. – jak sobie radzą teraz?

Powtarzalność stóp zwrotu jest jednym z ważniejszych czynników, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze funduszu inwestycyjnego. Jednak jak to często bywa łatwiej powiedzieć niż zrobić, szczególnie jeżeli wynik osiągnięty w danym okresie był imponujący.

Zeszłorocznymi liderami w zakresie osiągniętych stóp zwrotu wśród funduszy otwartych były PKO Surowców Globalny (Parasolowy FIO) i PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO), których wyniki wyniosły odpowiednio +76% i +57%. Jednak wyniki osiągnięte w pierwszym kwartale nie należą do najbardziej obiecujących.

Dużo lepiej wypadają produkty, które znalazły się w czołówce zeszłorocznego zestawienia, lecz nie trafiły na podium. Mowa tu przede wszystkim o funduszach MetLife Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO) oraz Investor Nowych Technologii (Investor SFIO). Oba rozwiązania w ciągu zaledwie trzech miesięcy zdołały wypracować stopę zwrotu stanowiącą większą część wyniku osiągniętego w 2016 r.

Do końca marca wartość jednostek produktu oferowanego przez MetLife TFI  wzrosła o przeszło +16,7%, co sprawia, że wynik funduszu jest blisko zeszłorocznego poziomu (+19%). Za tak dobrym wynikiem stoi przede wszystkim poprawa koniunktury na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Portfel funduszu jest konstruowany głównie w oparciu o akcje z indeksu sWIG80, a kapitalizacja spółek wchodzących w skład tego wskaźnika pod koniec marca była o blisko +15% wyższa niż na koniec 2016 r.

Jak wskazuje Tomasz Karsznia, zarządzający funduszem, pewną rolę, choć w mniejszym stopniu, odegrały także walory innych emitentów o atrakcyjnych perspektywach, modelu biznesowym oraz wycenie.

– Zarówno w minionym, jak i bieżącym roku kluczowy wkład w osiągnięte wyniki miały spółki z segmentu IT (w tym głównie producenci gier komputerowych), medycznego oraz biotechnologicznego, a także reprezentanci sektorów cyklicznych, korzystający z ożywienia gospodarczego w Polsce i na świecie (m.in. spółki z ekspozycją na surowce, czy inwestycje infrastrukturalne) – wyjaśnia.


Bardzo dobrze wypadł także Investor Nowych Technologii (Investor SFIO), który w pierwszym kwartale b.r. wypracował wynik przekraczający +14%. Produkt lokuje kapitał przede wszystkim w spółki technologiczne, czyli takie które, jak wyjaśnia zarządzający funduszem Maciej Chudzik, „bądź wprowadziły na rynek całkowicie nowy produkt lub technologię, bądź potrafią wykorzystać nowe trendy rynkowe”.

Chudzik zwraca uwagę, że podmioty te z jednej strony dają szansę na znaczący zysk, a z drugiej bardzo często generują wysokie marże pozwalające na wypłatę dywidendy. Duże znaczenie ma także okres inwestycji.

– Zakładamy niską rotację w portfelu – spółki kupujemy z zamiarem utrzymywania ich w portfelu co najmniej rok, dopuszczamy również kilkuletni horyzont inwestycyjny. Obecnie z uwagą śledzimy przede wszystkim spółki medyczne, biotechnologiczne oraz związane z szeroko rozumianą branżą rozrywkową, a więc multimedialne, IT, softwarowe, hardwarowe czy operujące w segmencie półprzewodników – tłumaczy.

Na spółki z szeroko pojętego sektora technologicznego stawia również Caspar Akcji Europejskich (Caspar Parasolowy FIO), którego kwartalna stopa zwrotu przekracza +8,5%. To blisko połowa zeszłorocznego wyniku. Jak mówił Błażej Bogdziewicz, zarządzający funduszem, podstawą strategii inwestycyjnej jest szukanie okazji rynkowych oraz lokowanie kapitału w podmioty o dużym potencjale wzrostu.

– Biorąc pod uwagę analizę sektorową obecnie portfel jest mocno przeważony w kierunku sektora technologicznego i e-commerce. Podstawą podejmowanych decyzji jest przekonanie, że technologie odgrywają i będą odgrywać coraz większą rolę w naszym życiu. To sprawia, że przed spółkami działającymi w tym segmencie rynku rysują się ogromne perspektywy. Stawiamy na podmioty, które kształtują obecne trendy i z nich korzystają – wskazuje.

Warto również zwrócić uwagę na pasywne fundusze z oferty Ipopemy TFI. Celem produktów Ipopema m-INDEKS (Ipopema SFIO) oraz Ipopema m-INDEKS FIO kategoria A, jego młodszego brata, jest odwzorowanie indeksu mWIG40. Kwartalne stopy zwrotu funduszy wyniosły odpowiednio +12% i +11,5% i były bardzo bliskie wyniku, który wypracował benchmark.

Co ciekawe, w gronie analizowanych funduszy dwa rozwiązania mają szczególny powód do zadowolenia. Mowa tu o PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO) oraz wspomnianym wcześniej Investorze Nowych Technologii (wcześniej Investor Sektora Infrastruktury i Informatyki). Funduszom tym udaje się powtarzać sukces z poprzedzającego roku nie po raz pierwszy – podobna sytuacja miała miejsce także w ub.r. Co więcej, produkt z oferty TFI PZU  w latach 2015 i 2016 wypracował najwyższy wynik w grupie funduszy akcji polskich uniwersalnych. 

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się