Fundusze, od których odwrócili się klienci

Po 3 kwartałach 2016 r. saldo funduszy skierowanych do szerokiego grona odbiorców jest dodatnie, ale nie oznacza to, że TFI miały łatwe zadanie w kontekście sprzedaży. W gronie funduszy z najsłabszym saldem wpłat i wypłat znajdziemy kilka rozwiązań, które w najlepszych okresach swojej historii podbijały listę rynkowych bestsellerów.

Jednym z nich jest UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO) - jeszcze w połowie 2015 r. był to największy fundusz detaliczny w ofercie TFI. Wówczas jego aktywa przekraczały 4,5 mld zł. Na koniec września wartość środków zgromadzonych w funduszu wyniosła natomiast 3,2 mld zł. Tylko w tym roku przewaga wypłat nad wpłatami przekroczyła -0,61 mld zł.  W tym czasie do całego segmentu rozwiązań gotówkowych i pieniężnych trafiło ponad +2,4 mld zł netto. 

W okresie od stycznia do maja br. fundusz regularnie notował ujemny bilans sprzedaży, a tylko w lutym przewaga wypłat nad wpłatami sięgnęła -0,28 mld zł. Niekoniecznie oznaczało to trafną decyzję klientów, jeżeli weźmiemy pod uwagę tegoroczne wyniki UniKorona Pieniężnego. Licząc od początku stycznia ze stopą zwrotu rzędu +2,5% (na dzień 13 października) fundusz uplasował się w ścisłej czołówce rozwiązań gotówkowych i pieniężnych.

Z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia w przypadku dwóch funduszy akcji sektorowych, które w minionych latach nie zawodziły pod względem bilansu sprzedaży, a także osiąganych wyników. PZU Energia Medycyna Ekologia (PZU FIO Parasolowy) cieszył się bardzo dużą popularnością wśród klientów TFI w 2014 r., kiedy to w ciągu zaledwie 6 miesięcy pozyskał netto aż +0,4 mld zł. Sprzyjała temu hossa spółek z branży medycznej, co umożliwiło funduszowi uzyskiwanie wysokich wyników. Z kolei ochłodzenie koniunktury w sektorze w 2 połowie ubiegłego i na początku bieżącego roku, skłoniło klientów do wycofywania środków.

Popularności na rynku nie przysporzyło również odejście Marcina Szuby ze stanowiska zarządzającego. Strategia funduszu miała bowiem w dużym stopniu autorski charakter. W tym roku bilans sprzedaży PZU Energia Medycyna Ekologia (PZU FIO Parasolowy) wyniósł -0,29 mld zł.

Z wysokich stóp zwrotu w minionych latach mogli cieszyć się również klienci funduszu PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO). Inwestorzy chętnie kupowali akcje spółek, których działalność jest związana z nowoczesnymi technologiami, co działało pozytywnie na wyniki funduszu. Zarządzający koncentrowali się na liderach branż, wykazujących silną przewagę nad konkurencją.

Duży apetyt na akcje firm o tym profilu działalność, wraz z udaną selekcją spółek sprawił, że w latach 2013-2015 PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO) regularnie notował dwucyfrowe stopy zwrotu. Dzięki temu klienci chętnie wpłacali środki do funduszu. W 2014 i 2015 r. pozyskał netto łącznie +0,7 mld zł. Dobra passa dobiegła końca w tym roku, kiedy to po 3 kwartałach bilans sprzedaży PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO) wyniósł -0,15 mld zł, głównie przez dużą przewagę wypłat nad wpłatami w czerwcu br.

Licząc od początku roku fundusz wypracował +9,1% stopę zwrotu (na dzień 13 października). Przy założeniu, że zarządzającym uda się przynajmniej nieznacznie poprawić ten wynik, klienci którzy zdecydowali się zostać, będą mogli cieszyć się z 4. z rzędu roku kalendarzowego zakończonego dwucyfrową stopą zwrotu.

PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO) to jeden z trzech funduszy w naszym zestawieniu z najwyższym Ratingiem Analiz Online (5 gwiazdek). W tym gronie, oprócz opisanego wyżej UniKorona Pieniężny, znalazł się również KBC Gamma (KBC Biznes SFIO). Po 3 kwartałach 2016 r. fundusz znalazł się w pierwszej 10. rozwiązań o najniższym bilansie sprzedaży, pomimo bardzo dobrych wyników na tle konkurencji, a także dość dużej popularności innych rozwiązań gotówkowych i pieniężnych. Z +2,2% stopą zwrotu KBC Gamma uplasował się wśród 6 najlepszych w swoim segmencie licząc od początku roku.

Zarówno bardzo dobre, jak i trudne okresy pod względem bilansu sprzedaży mają za sobą także dwa fundusze akcji zagranicznych z oferty NN Investment Partners TFI – NN (L) Globalny Spółek Dywidendowych (NN SFIO) oraz NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych (NN SFIO). W tym roku odnotowały one dość duży odpływ kapitału, na co mogła mieć wpływ wysoka niechęć do ryzyka osób inwestujących w fundusze.

Bilans sprzedaży NN (L) Globalny Spółek Dywidendowych (NN SFIO) wyniósł -0,34 mld zł, a w przypadku NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych (NN SFIO) -0,18 mld zł. Segment funduszy akcji zagranicznych nie skusił klientów TFI w ostatnich miesiącach. Po tym jak w 2015 r. do tego typu rozwiązań trafiło blisko +3,0 mld zł, przez trzy ostatnie kwartały inwestorzy wypłacili z nich prawie -1,6 mld zł. Odwrót od segmentu akcji zagranicznych nie ominął też tych, które jeszcze w ubiegłym roku należały do najchętniej wybieranych przez klientów TFI, co zaważyło na niskim bilansie sprzedaży kilku funduszy z oferty NN Investment Partners TFI.

Upodobania klientów często ulegają zmianom, co pokazuje ostatnie zestawienie najmniej popularnych funduszy z oferty TFI w tym roku, skierowanych do szerokiego grona odbiorców. Kilka z nich jeszcze do niedawna regularnie meldowało się w czołówce funduszy o najwyższym bilansie sprzedaży. Klienci TFI nie oszczędzili też rozwiązań wykazujących wysoką efektywność na tle konkurencji w dłuższym terminie. Większość spośród 15 funduszy detalicznych o najniższym bilansie sprzedaży po 3 kwartałach 2016 r. może pochwalić się wysokimi ocenami w ratingu Analiz Online – 4 i 5 gwiazdek. 

Kamil Koprowicz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się