Fundusze, z których klienci wycofują środki

Dotyczyło to również tych rozwiązań, które w minionych latach zebrały pokaźne aktywa i odgrywały dużą rolę na rynku. Tegoroczne zestawienie funduszy z najniższym bilansem sprzedaży otwiera UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO). Jeszcze w czerwcu 2015 r. był to największy fundusz detaliczny na polskim rynku z aktywami przekraczającymi 4,5 mld zł. W ostatnich miesiącach musiał się jednak zmierzyć ze znacznym odpływem środków. Od początku roku klienci wycofali z funduszu -0,76 mld zł, podczas gdy do całego segmentu rozwiązań gotówkowych i pieniężnych trafiło w tym samym czasie blisko +1,2 mld zł.

Klienci wybrali jednak fundusze o nieco bardziej konserwatywnej strategii. Z kolei UniKorona Pieniężny w grudniu 2015 r. i styczniu br. odnotował spadek wartości jednostki. W obliczu wzrostu niechęci do ryzyka na rynku w tym czasie, część klientów mogło zdecydować się na przeniesienie środków. Niekoniecznie oznaczało to trafne decyzje, ponieważ licząc od początku roku UniKorona Pieniężny zyskał już +1,9%, dzięki czemu uplasował się w ścisłej czołówce grupy

Na brak aktywności klientów w ostatnich latach nie można było narzekać w przypadku kilku funduszy zagranicznych z oferty NN Investment Partners TFI - NN (L) Globalny Spółek Dywidendowych (NN SFIO), NN (L) Stabilny Globalnej Alokacji (NN SFIO) oraz NN (L) Europejski Spółek Dywidendowych (NN SFIO). Każdy z nich w 2015 r. zdołał pozyskać po kilkaset mln zł nowych środków. Jednak w ostatnich miesiącach wysoka zmienność na rynkach akcji, wywołana m.in. obawami o przyszłość Unii Europejskiej, zniechęcała do zwiększania zaangażowania na zagranicznych giełdach. Podczas gdy jeszcze w grudniu 2015 r. wymienione fundusze meldowały się na liście bestsellerów, teraz musiały zmierzyć się z odpływem środków. W największym stopniu dotyczyło to NN (L) Globalny Spółek Dywidendowych (NN SFIO), którego bilans sprzedaży licząc od początku roku wyniósł -0,3 mld zł

Historię bogatą w skrajności mają za sobą również dwa fundusze akcyjne, których portfele są skupione na spółkach z określonych sektorów - PZU Energia Medycyna Ekologia (PZU FIO Parasolowy), a także PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO). Pierwszy z wymienionych cieszył się bardzo dużą popularnością wśród klientów TFI w latach 2013-2015. Sprzyjała temu hossa spółek z branży medycznej, co umożliwiło funduszowi uzyskiwanie dwucyfrowych wyników rok po roku. Z kolei ochłodzenie koniunktury w sektorze skłoniło klientów do wycofywania środków. Popularności na rynku nie przysporzyło również odejście Marcina Szuby ze stanowiska zarządzającego. Strategia funduszu miała bowiem w dużym stopniu autorski charakter. W tym roku bilans sprzedaży PZU Energia Medycyna Ekologia (PZU FIO Parasolowy) wyniósł -0,27 mld zł.

Na niską efektywność nie można było również narzekać w kontekście funduszu PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO), który to był w stanie rok po roku wypracować dwucyfrowe stopy zwrotu w latach 2013-2015. Sprzyjała temu silna hossa w segmencie spółek, które prowadzą działalność związaną z nowoczesnymi technologiami. Zarządzający funduszem, aby zwiększyć skuteczność strategii koncentrowali się na liderach branż, wykazujących silną przewagę nad konkurencją. Choć świetne wyniki pozwoliły na przyciągnięcie klientów i zwiększenie aktywów z 80 mln zł na koniec 2013 r. do 800 mln zł dwa lata później, dobra passa dobiegła końca w tym roku. W efekcie PKO Technologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO) zamyka nasze zestawienie z -0,14 mld zł bilansem sprzedaży, głównie przez dużą przewagę wypłat nad wpłatami w czerwcu i lipcu.

Jako niespodziankę można też traktować obecność funduszu Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN w naszym zestawieniu. Pojawiał się bowiem bardzo często w różnego rodzaju zestawieniach najlepiej sprzedających się funduszy w ostatnich kwartałach, czy latach. Fundusz mógł liczyć na systematyczny napływ kapitału ze względu na obecność w programach ubezpieczeniowych w Getin Noble Banku oraz Open Finance. Od marca tego roku fundusz notował jednak regularny odpływ kapitału, co sprawiło, że licząc od początku roku jego bilans sprzedaży wyniósł -0,14 mld zł.

Open Finance Obligacji Przedsiębiorstw FIZ AN to unikalny produkt na rynku, który zakłada regularne wypłaty „kuponu”. Portfel funduszu jest zróżnicowany, w ostatnich latach znajdowało się w nim nawet ponad 200 pozycji, z czego większość stanowiły głównie papiery polskich emitentów.

Jak pokazuje ostatnie zestawienie najmniej popularnych funduszy z oferty TFI, skierowanych do szerokiego grona odbiorców, upodobania klientów często ulegają zmianom. Warto jednak zaznaczyć, że po 7 pierwszych miesiącach 2016 r. jest jeszcze za wcześnie na mówienie o sukcesach lub porażkach w kontekście całego roku. Silne zwyżki w danej klasie aktywów, bardzo dobre wyniki lub ciekawy pomysł sprzedażowy, mogą jeszcze zupełnie zmienić krajobraz pod względem salda wpłat i wypłat poszczególnych funduszy.

Kamil Koprowicz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się