Fundusze gotówkowe regularnie osiągające dobre wyniki

Nie dziwi więc zainteresowanie funduszami gotówkowymi, do których tylko w czerwcu inwestorzy wpłacili prawie 640 mln zł. Aby dopomóc w wyborze najlepszego produktu postanowiliśmy sprawdzić, które fundusze gotówkowe regularnie osiągają dobre wyniki.
 
Powtarzalność wyników najłatwiej przeanalizować sprawdzając, które fundusze co roku znajdowały się w czołówce swojej grupy. Z danych za ostatnie 3,5 roku wynika, że najczęściej dobre wyniki wypracowali zarządzający Superfund Płynnościowy, Novo Gotówkowy i UniKorona Pieniężny.


Najczęściej w czołówce funduszy gotówkowych znajdował się Superfund Płynnościowy. W ciągu trzech ostatnich lat zarządzającym za każdym razem udało się pobić średnią dla grupy. Charakterystyczną cechą funduszu jest fakt, iż prawie połowę aktywów stanowią jednostki innych funduszy. Seweryn Masalski i Łukasz Tokarski wybierając inne produkty zwracają uwagę na potencjał wzrostu, jak i na ryzyko związane z inwestycją. Pozostałą część portfela zarządzający lokują głównie w obligacjach korporacyjnych, dbając przy tym o zróżnicowanie portfela. W ubiegłym roku klienci wycofywali środki, co skutkowało zmniejszeniem aktywów o ponad połowę i zwiększeniem udziałów w papierach pojedynczych spółek. Obecnie sytuacja powróciła jednak do normy. Od początku roku inwestorzy znów wpłacali środki, dzięki czemu pod koniec czerwca aktywa funduszu przekroczyły 60 mln zł. Klientów z pewnością cieszy także fakt niskich opłat – fundusz zalicza się do jednego z najtańszych w swojej grupie.
 
Dobre, powtarzalne wyniki w dłuższych okresach czasu to także domena funduszu Novo Gotówkowy. W ciągu ostatnich 3 lat produkt 2 razy znajdował się w czołówce swojej grupy. Wyniki znacznie poprawiły się, od kiedy funduszem zarządza Krzysztof Bednarczyk. Od tego czasu do produktu przekonali się także klienci, co wraz z dobrymi wynikami, spowodowało blisko czterokrotne zwiększenie aktywów w ciągu niespełna 2 lat. Motorem napędowym funduszu jest jego portfel korporacyjny. Bednarczykowi w wyborze spółek pomaga zespół analityków, na co dzień zajmujący się rynkiem akcji. Warto jednak zwrócić uwagę, że ponad 1/10 aktywów ulokowano w obligacjach o bardzo wysokiej rentowności, niekiedy sięgającej nawet 20%. Taka konstrukcja portfela przekłada się na lepsze wyniki, ale należy pamiętać, że istotnie zwiększa jego ryzyko kredytowe.
 
2012 rok z pewnością zapamiętają wszyscy inwestorzy, którzy ulokowali swoje środki w funduszu UniKorona Pieniężny. Union Investment TFI dwukrotnie dokonywało odpisu wartości posiadanych obligacji firmy PBG. Skutkowało to dziennymi spadkami wartości jednostki przekraczającymi -2% i wycofywaniem środków przez zaniepokojonych inwestorów. Mimo zawirowań, TFI udało się wyjść z problemów obronną ręką. Fundusz ostatecznie zakończył rok na 8-ym miejscu wśród 28 rozwiązań, z przewagą nad średnią rzędu +0,5 pkt proc. Sukces ten nie byłby możliwy, gdyby nie przyjęty przez Andrzeja Czarneckiego bardzo aktywny model zarządzania. Zarządzający od lat szuka zysków na wielu płaszczyznach, co przekłada się na dobre wyniki, lecz wymaga także akceptacji ryzyka niespotykanego u klasycznych przedstawicieli grupy. Jakość funduszu dostrzegli także nasi analitycy, przyznając mu 4 gwiazdki w ocenie ratingowej.
 
Na wyniki funduszy gotówkowych i pieniężnych wpływ mają m.in. stawki WIBOR, określające koszt kredytu na rynku międzybankowym. Warto zauważyć, iż pomimo spadku stawek WIBOR na przestrzeni ostatniego roku, omawiane fundusze cały czas plasują się w czołówce swojej grupy. Oznacza to, że dobre, powtarzalne wyniki nie są dziełem przypadku. Są to dobre produkty dla osób szukających alternatywy dla lokat długoterminowych. Chcąc jednak zainwestować środki na krótszy okres czasu lepiej zainteresować się bezpieczniejszymi funduszami gotówkowymi.