5 lat (r)ewolucji w strukturze aktywów

W połowie 2007 roku, w szczycie hossy lat 2005-2007, wartość aktywów zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych wynosiła blisko 140 mld zł. Zdecydowaną większość stanowiły cztery grupy funduszy: akcyjne, mieszane, dłużne oraz pieniężne. Fundusze absolutnej stopy zwrotu czy ochrony kapitału posiadały zaledwie po 3% rynku. Środki ulokowane w funduszach aktywów niepublicznych i nieruchomości miały zaledwie po 1% aktywów, a środki zgromadzone w funduszach surowcowych i sekurytyzacyjnych nie przekraczały łącznie 1 mld zł.

Dzisiejsza struktura aktywów funduszy przedstawia się zupełnie inaczej. Podczas gdy 5 lat temu prym wiodły fundusze mieszane z blisko 50% udziałem w rynku, na koniec maja tego roku ulokowana w nich była mniej niż co piąta złotówka. O blisko połowę zmniejszył się również udział funduszy akcyjnych do 17% na koniec maja. Aktywa zgromadzone w tych 2 segmentach skurczyły się łącznie z blisko 111 mld zł do zaledwie 41 mld zł.

W tym czasie na liderów rynku wyrosły fundusze o bezpiecznej strategii, zarówno dłużne, jak i gotówkowe i pieniężne. Fundusze dłużne zarządzały w połowie 2007 roku 9 mld zł, co dawało im niecałe 7% wartości rynku. 5 lat później aktywa w nich zgromadzone zbliżyły się do 25 mld zł, dzięki czemu ich udział wzrósł do 20% dając im pozycję lidera. W tym czasie aktywa funduszy gotówkowych wzrosły z 7,7 mld zł do 19,6 mld zł, dzięki czemu na koniec maja 2012 roku ich udział w rynku wyniósł blisko 16%.

Prawdziwy rozkwit w ostatnim pięcioleciu przeżywają fundusze aktywów niepublicznych, których aktywa w maju tego roku przekroczyły poziom 19 mld zł. Oznacza to, że w ciągu tego okresu przyrosły ponad 13-krotnie.

Regularnie, choć bardzo powoli rosną aktywa zgromadzone w funduszach surowcowych (do 0,5 mld zł), a także sekurytyzacyjnych (pow. 2 mld zł) i nieruchomości (pow. 3 mld zł). Spadają natomiast aktywa funduszy z ochroną kapitału - do 2,7 mld zł, a wraz z nimi ich udział w rynku (z 3% do 2%).

Łukasz Hajduk, młodszy analityk
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.