Rating dla Investor Akcji Dużych Spółek - zmiana firmy zarządzającej nie miała wpływu na charakter funduszu
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Choć Investor Akcji Dużych Spółek (dawniej DWS Akcji Dużych Spółek) jeszcze do niedawna znajdował się w ofercie innego towarzystwa, to zmiana firmy zarządzającej nie miała rzeczywistego wpływu na charakter produktu. Należy podkreślić, że rzeczywista polityka inwestycyjna nie tylko nie uległa modyfikacji, ale wszystkie decyzje wciąż są podejmowane dokładnie w taki sam sposób przez tego samego zarządzającego. Jak sugeruje nazwa, Investor Akcji Dużych Spółek nie jest klasycznym reprezentantem funduszy akcji polskich uniwersalnych. Wszystko za sprawą spektrum inwestycyjnego, które w praktyce ogranicza udział spółek spoza indeksu WIG20, a trzon portfela prawie wyłącznie stanowią duże krajowe podmioty. Uzupełnieniem są pojedyncze, ale również bardzo duże spółki z Węgier oraz z Czech. Niewielka rotacja składników oraz koncentracja na warszawskich blue chipach przekłada się na relatywnie bezpieczne zachowanie jednostki. Na tle konkurentów, w szczególności tych, którzy mogą szeroko korzystać z segmentu spółek o średniej i małej kapitalizacji, wyniki funduszu nie wyglądają jednak atrakcyjnie. Mimo to, trzeba przyznać, że fundusz wypada dobrze na tle modelowego benchmarku, a zarządzający na przestrzeni ostatnich 5 lat aż 4-krotnie wypracował wynik lepszy od statutowego wzorca. W naszej ocenie Investor Akcji Dużych Spółek jest funduszem, który należy ocenić na poziomie neutralnym. Na minus działa fakt, że nie oferuje on dodatkowej stopy zwrotu w odniesieniu do innych funduszy akcji polskich uniwersalnych, a długoterminowe wyniki funduszu są gorsze od średniej w grupie. Z drugiej jednak strony pozytywną cechą rozwiązania jest dość przewidywalne zachowanie, a także zdolność do generowania stóp zwrotu lepszych od modelowego benchmarku. Mimo to w naszej ocenie Investor Akcji Dużych Spółek nie powinien stanowić bazy portfela akcyjnego, głównie ze względu na brak dodatkowych stóp zwrotu w relacji do podejmowanego ryzyka. Ujemny wpływ na naszą ocenę mają bardzo wysokie koszty, które nie dość, że ograniczają zdolność do generowania atrakcyjnych wyników, to wydają się być również nieadekwatne do realizowanej przez zarządzającego polityki.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania