Rating dla Legg Mason Akcji - fundamentalne podejście przynosi efekty
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Fundusz Legg Mason Akcji jest wyrazistym reprezentantem fundamentalnego podejścia inwestycyjnego. Unikalny charakter funduszu tworzy cała gama współgrających ze sobą elementów, na które składa się selektywne podejście inwestycyjne, poszukiwanie wewnętrznej wartości spółek, koncentracja portfela oraz autonomiczny dobór akcji w oderwaniu od bieżącej sytuacji na giełdzie. Ostatni element podkreśla istotę fundamentalnego stylu zarządzania, jaki wykorzystuje Legg Mason Zarządzanie Aktywami. Charakter produktu ma również związek z wyjątkowo małą rotacją portfela, zespołowym trybem podejmowania decyzji oraz z niską rotacją na stanowiskach zarządzających. Unikalna polityka inwestycyjna sprawia, że ocena wyników inwestycyjnych funduszu Legg Mason Akcji wymaga długofalowego podejścia. Na osiągane rezultaty nie należy bowiem patrzeć przez pryzmat krótkoterminowych np. rocznych stóp zwrotu, ale w okresach nie krótszych niż 3 lata. Optymalnym okresem dla oceny dokonań funduszu jest natomiast okres 5 lat. Zgodnie z przyjętymi założeniami potrzebny jest znaczący upływ czasu zanim poszczególne składniki portfela ujawnią swoje przewagi konkurencyjne. Ze względu na niebenchmarkowy charakter funduszu, krótkoterminowe inwestycje obarczone są wyższym ryzykiem nieosiągnięcia rynkowej stopy zwrotu. Wraz z wydłużaniem horyzontu inwestycyjnego szanse na uzyskanie przyzwoitego wyniku rosną. Długoterminowe wyniki funduszu wypadają bardzo dobrze. W ciągu ostatnich 12 lat fundusz osiągnął stopę zwrotu na poziomie +263%, która jest niemal identyczna z wynikiem indeksu WIG. Trzeba jednak pamiętać, że większość tego rezultatu przypadka na okres rozpoczynający się po 2006 roku. Wcześniej wyniki funduszu były mniej zachwycające. W ostatnich latach nominalny wynik funduszu były natomiast bardzo dobry, mimo że w 2009 roku nie wszystko szło po myśli zarządzających. Po świetnym 2006, 2007 oraz 2008 roku, w którym fundusz znajdował się w I kwartylu wyników, w kolejnym roku Legg Mason Akcji wypadł zadziwiająco słabo zajmując jedno z ostatnich miejsc w grupie funduszy akcyjnych. Sytuacja uległa poprawie w roku 2010, kiedy wynik funduszu znalazł się w II kwartylu wyników. Mimo słabego początku ostatniej hossy, w ciągu 5 ostatnich lat fundusz uzyskał jeden z najlepszych wyników w grupie fundusz akcji uniwersalnych na poziomie +59%, bijąc tym samym indeks WIG aż o +19 pkt proc. Naszym zdaniem fundusz Legg Mason Akcji jest rozwiązaniem godnym uwagi i może być podstawowym składnikiem dla portfela złożonego z funduszy akcji. Ważne jest jednak aby horyzont inwestycyjny był długi, gdyż przejściowo wyniki funduszu mogą istotnie odbiegać, zarówno in plus jak i in minus, od wyników rynkowych. Jest to jednak cecha, która wpisuje się w realizowaną przez fundusz strategię.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania